Акції на основі Bitcoin демонструють нижчу волатильність, ніж KOSPI, оскільки потоки ETF рефокусують ризик

Біткоїн демонстрував нижчу волатильність, ніж фондовий індекс Південної Кореї KOSPI, протягом нещодавнього од номісячного періоду, згідно з даними Корейської біржі (Korea Exchange). KOSPI закрився 20-го на рівні 6542,92, зафіксувавши падіння на 20,19% за місяць, тоді як біткоїн показав зниження на 0,9% за той самий проміжок часу. Зміна волатильності пояснюється припливом інституційних грошей у біткоїн після запуску в США спотових ETF у січні 2024 року, тоді як KOSPI зазнає впливу концентрації в секторі ШІ та стратегій з кредитним плечем. Це означає зміну класифікації традиційних ризикових активів: 30-денна передбачувана волатильність біткоїна становить 38% у річному обчисленні, тоді як у KOSPI — 81%.

KOSPI зафіксував падіння на 20% за місяць, тоді як біткоїн знизився на 0,9%

Дані Korea Exchange показують, що KOSPI знизився на 4,07% 20-го і закрився на 6542,92. Індекс впав на 20,19% за найновіший од номісячний період, втративши понад 2000 пунктів від свого базового рівня 8545,98 місяць тому. Порівняння за два місяці показує падіння на 14,54%. Рух ціни біткоїна за один місяць, виміряний станом на 20-е, становив -0,9%. Джерело зазначає, що пряме порівняння має обмеження через те, що біткоїн торгується 24 години на добу, тоді як р инки акцій працюють у межах торгових годин, але цінова динаміка за останній місяць показала, що біткоїн торгувався в вужчому діапазоні, ніж KOSPI.

Передбачувана волатильність показує KOSPI на рівні 81% проти 38% для біткоїна

Опціонні дані ринку, на які посилається криптовалютне медіа CoinDesk з Volmex, показують, що 30-денна передбачувана волатильність біткоїна (BVIV) нещодавно становила приблизно 38% у річному обчисленні. 30-денна передбачувана волатильність KOSPI досягла 81% у річному обчисленні. Ці цифри свідчать, що опціонні ринки оцінюють ризик майбутнього руху ціни KOSPI як більш ніж удвічі вищий, ніж у біткоїна. Передбачувана волатильність відображає ймовірність майбутніх рухів ціни, закладену в ціноутворенні опціонів: вона зростає, коли інвестори прагнуть хеджування від різких коливань цін.

Спотові ETF у США змінюють структуру ринку біткоїна з січня 2024 року

Історично біткоїн зазнавав різких цінових рухів, зумовлених настроями роздрібних інвесторів і кредитним плечем на ринку деривативів. Запровадження у США спотового ETF на біткоїн у січні 2024 року змінило структуру капіталу ринку. Інституційні фонди з розподілу активів увійшли в ринок, який раніше був зосереджений на роздрібних інвесторах і криптовалютних деривативах, розширивши базу попиту. Аналіз вказує, що стратегії управління ризиками, які використовує інституційний капітал, частково пом’якшили різкі коливання цін, які спостерігалися раніше. Біткоїн і надалі відчуває тиск вниз, коли великі відпливи капіталу відбуваються зі спотових ETF, але джерело зазначає, що центральна вісь ринку змістилася з спекулятивного роздрібного попиту на потоки коштів інституційних фондів.

Волатильність KOSPI зумовлюють концентрація в секторі ШІ та кредитне плече

Нещодавня волатильність KOSPI пов’язана з концентрацією в акціях ШІ та напівпровідників разом із інвестиційними стратегіями з кредитним плечем. Акції напівпровідникових компаній великої капіталізації очолювали зростання індексу на тлі очікувань розвитку індустрії ШІ, але побоювання щодо охолодження інвестиційного імпульсу спричинили одночасні падіння в провідних паперах. Позиції роздрібних інвесторів через інвестфонди з кредитним плечем посилили падіння індексу, коли відбувалися ліквідації. Галузеве джерело повідомило, що волатильність біткоїна знизилася через приплив коштів інституційних фондів, тоді як волатильність KOSPI розширилася через концентрацію в секторі та кредитне плече. Джерело додало, що нещодавня стабільність біткоїна відносно KOSPI не робить його безпечним активом, але зазначило розбіжні фактори: інституційний вплив на ринках біткоїна проти концентрації в секторі та кредитного плеча в KOSPI.

FAQ

Якою була динаміка KOSPI 20-го порівняно з біткоїном?
20-го KOSPI закрився на рівні 6542,92: денне падіння становило 4,07%, а щомісячне — 20,19%. Біткоїн зафіксував щомісячне падіння на 0,9% за той самий період.

Як порівнюються рівні передбачуваної волатильності біткоїна та KOSPI?
За даними Volmex, на які посилається CoinDesk, 30-денна передбачувана волатильність біткоїна становила приблизно 38% у річному обчисленні, тоді як 30-денна передбачувана волатильність KOSPI досягла 81% у річному обчисленні.

Які фактори спричинили різницю у волатильності між біткоїном і KOSPI?
Волатильність біткоїна знизилася після припливу коштів від інституційних фондів через спотові ETF у США, запроваджені в січні 2024 року. Волатильність KOSPI зросла через концентрацію в акціях ШІ та напівпровідників у поєднанні зі стратегіями з кредитним плечем.