circBTC з’явився! Circle виходить на ринок токенізації біткоїна, щоб перехопити корпоративну клієнтську базу wBTC

Гігант стейблкоїтів Circle Internet Group 2 квітня оголосила про запуск упакованого біткоїн- токена circBTC, конструкцію з повним забезпеченням 1:1 у BTC, яка виходить у цей конкурентний ринок, що стрімко загострюється. Circle на своєму офіційному сайті чітко зазначила, що circBTC «має на меті забезпечити інституціям високу безпеку та нейтральну версію упакованого біткоїна», і позиціонує її як «інституційний глобальний стандарт».

Технічна архітектура circBTC: дволанковий випуск і інтеграція з екосистемою Circle

（Джерело: офіційний сайт Circle）

Початковий план випуску circBTC охоплює дві мережі: Ethereum-основну мережу як базову публічну мережу з найглибшою інституційною ліквідністю, а також блокчейн Arc Layer 1, який Circle самостійно «виводить» (孵化) — останній сумісний із Ethereum Virtual Machine (EVM) і, як очікується, буде завершено цьогоріч із запуском у mainnet.

Щодо екологічної інтеграції, circBTC буде глибоко інтегрований у платформу Circle Mint. Наразі Circle Mint уже підтримує інституційне підключення USDC (стейблкоїн у доларах із другою найбільшою ринковою капіталізацією) та EURC (стейблкоїн у євро з найбільшою ринковою капіталізацією). Після додавання circBTC інституційні клієнти Circle Mint зможуть в межах однієї рамки базової інфраструктури одночасно працювати як зі стейблкоїнами в доларах, так і з упакованим біткоїном, формуючи єдину точку входу до сервісу інституційних цифрових активів.

Позиціонування з відмінностями: навіщо інституціям потрібна «нейтральність» упакованого BTC

Ринок упакованого біткоїна вже має кількох основних конкурентів, і за тим, що Circle виходить на нього саме зараз, стоїть точна оцінка наявної прогалини довіри на ринку:

wBTC：перший і найбільший упакований біткоїн-токен, створений BitGo у 2019 році; наразі спільно керується організаціями, до складу яких входить BitGo та пов’язані з Джастіном Саном (Justin Sun) сутності. Через участь деяких інституцій, пов’язану з Джастіном Саном, частина інституцій скоротила експозицію wBTC або повністю розірвала зв’язки

cbBTC：упакований біткоїн, випущений Coinbase (довгостроковим партнером Circle), який підходить для користувачів у межах екосистеми Coinbase

Circle чітко визначила цільову аудиторію circBTC як «позабіржові торгові майданчики, маркет-мейкери, кредитні протоколи та інші інституції, яким потрібні нейтральні, безпечні, високопродуктивні токенізовані BTC». Використання слова «нейтральний», очевидно, є прихованою відповіддю на суперечки довкола довіри до wBTC: Circle намагається заповнити цю прогалину інституційною кредитною довірою, яку вона накопичила в сегменті регульованих стейблкоїнів.

Розширення Circle поза межі стейблкоїнів: circBTC як відображення ширшої стратегічної розкладки

circBTC сигналізує, що Circle системно розширює лінійку продуктів за межі своєї базової діяльності зі стейблкоїнами. Наразі небазові (non-stablecoin) продукти Circle включають: USYC — дохідний токенізований грошовий ринковий фонд (через придбання Hashnote); власну блокчейн-модель Arc Layer 1 (сумісний із EVM, очікується запуск у mainnet цього року); а також тепер — circBTC. За повідомленнями, Circle також розглядає запуск нативного токена для Arc.

Особливо варто звернути увагу на те, що початковим флагманським продуктом Circle був Circle Pay — інструмент для платежів біткоїном, але у 2019 році його діяльність було зупинено, і компанія надалі повністю перенесла акцент на стейблкоїни. Запуск circBTC — це свідоме повернення Circle до власних коренів засновницького бізнесу після формування ринку стейблкоїнів, але цього разу аудиторія та позиціонування продукту вже повністю інституціоналізовані.

Поширені запитання

У чому полягають ключові відмінності circBTC від wBTC і cbBTC?

Ключова диференціація circBTC — це «інституційна нейтральність». wBTC через участь пов’язаних із Джастіном Саном сутностей викликає сумніви в частини інституцій; cbBTC випускається Coinbase і підходить для користувачів у межах екосистеми Coinbase; circBTC спирається на інституційну довіру, сформовану Circle в регульованих сегментах стейблкоїнів, і позиціонується як нейтральний стандарт, що не прив’язаний до жодної окремої біржевої екосистеми, зокрема добре підходить для позабіржової торгівлі та сценаріїв крос-протокольного кредитування.

Коли circBTC буде офіційно запущено, і як зараз приєднатися до списку очікування?

Circle вже відкрила на своєму офіційному сайті реєстрацію в список кандидатів на circBTC. На початку випуск відбуватиметься в Ethereum mainnet та Arc Layer 1. Запуск Arc mainnet очікується цього року, що означає, що строки офіційного запуску circBTC також припадають у межах 2026 року. Наразі конкретна дата запуску ще не оприлюднена, а інституційні клієнти можуть отримати найактуальніші оновлення через список кандидатів на офіційному сайті Circle.

Яке стратегічне значення має запуск circBTC для загального бізнесу Circle?

Це означає системний перехід Circle від «компанії зі стейблкоїнами» до «провайдера інфраструктури цифрових активів для інституцій у комплексному форматі». У поєднанні з USYC — токенізованим грошовим ринковим фондом, Arc Layer 1 — блокчейн- мережею та circBTC, Circle будує повноцінну інституційну сервісну екосистему, що охоплює стейблкоїни, дохідні інструменти та токенізований біткоїн, тим самим розширюючи своє ринкове позиціонування та комерційний «економічний рів» (moat) у сфері базової інфраструктури цифрових активів.