Акції Coinbase зростають на 3% попри скорочення EBITDA на 34% від William Blair

Coinbase (COIN) і Circle (CRCL) зросли приблизно на 3–4% у середу після того, як William Blair скоригував оцінки EBITDA за 2026 і 2027 роки для Coinbase на 34% та зменшив прогнози доходів на 12–13%, але зберіг рейтинг outperform. Інвестбанк заявив, що ключові ризики вже враховані, а обидві акції мають сильний потенціал зростання на фоні відновлення ціни Bitcoin. Coinbase впала майже на 30% з початку року, Circle — приблизно на 20% на тлі орієнтовного зниження Bitcoin на 26%.

William Blair скоротив прогнози доходів і EBITDA Coinbase

William Blair, чикагський інвестбанк, заснований у 1935 році, знизив оцінки доходів Coinbase на 12% для 2026 року і на 13% для 2027 року, а також скоротив прогнозовану adjusted EBITDA на 34% в обох роках. Аналітики Andrew Jeffrey та Adib Choudhury заявили, що прибутки мають мінімізуватись у другій половині 2026 року, перш ніж відновитися в 2027 році. Компанія очікує, що загальний обсяг торгівлі Coinbase знизиться приблизно на 44% цього року до $669 млрд, перш ніж відскочити більш ніж на 32% у 2027 році.

У компанії вважають цей цикл структурно відмінним від 2022 року, зазначивши, що тепер існують спотові Bitcoin ETF, обсяги інституційних потоків зросли, а регуляторне середовище дозріло. William Blair наголосив на Base-мережі Coinbase як на потенційно великому драйвері прибутків: роздрібні деривативи та ринки прогнозів доповнюють дохідну базу, яка виходить далеко за межі спотової торгівлі — лише роздрібні деривативи досягли $200 млн у річному еквіваленті в першому кварталі.

Piper Sandler знизив цільову ціну до $155

Аналітик Piper Sandler Patrick Moley знизив цільову ціну до $155 з $170, зберігши нейтральний рейтинг. Він виділив ринки прогнозів і безстрокові ф’ючерси як ключову історію Q2 — Кубок світу спричинив різке зростання активності на ринку прогнозів — і попередив про «значну увагу інвесторів до майбутньої загрози з боку безстрокових контрактів» напередодні Q3. Circle провела дебютний NYSE IPO в червні 2025 року за $31 за акцію та знизилась приблизно на 20% з січня.

John Bollinger виявив на графіку Bitcoin патерн подвійного дна

John Bollinger, творець індикатора волатильності Bollinger Bands, з раннього липня відстежує формування патерну на денному графіку Bitcoin. 2 липня Bollinger опублікував свій аналіз в X, визначивши «W» як подвійне дно, що набирає обертів. Він назвав цю схему «ідеально фрактальною» — менші версії тієї самої фігури «вкладаються» в більшу структуру, а сам патерн також видно на тижневому графіку.

У більш свіжому дописі Bollinger зазначив, що якщо це «W» завершиться, він сприйме це як «підтвердження зміни тренду». Bollinger розкрив довгу позицію по Bitcoin через свій інвестиційний інструмент раніше цього року. Подвійне дно — це форма розвороту, що визначається двома локальними мінімумами з відскоком між ними; воно стає бичачим, коли ціна пробиває опір у вершині між западинами.

Glassnode: пік капітуляції довгострокових власників

Згідно з останнім тижневим аналізом Glassnode, капітуляція довгострокових власників — головне джерело тиску продажів протягом усього року — досягла піку двома тижнями тому та почала знижуватися. Показник, який вимірює, що саме довгострокові власники реально «здають» щодня (скоригований так, щоб виключити внутрішні перекази), досяг піку й тепер уперше за цей цикл іде вниз.

Glassnode зафіксував широку хвилю накопичення на гаманцях різних розмірів під час мінімумів у червні. Зворотний зв’язок Bitcoin із доларом поглибився, тоді як кореляція з американськими акціями послабшала, і відновилась його чутливість до хороших макроекономічних новин: м’який звіт з інфляції у вівторок зрушив Bitcoin різкіше, ніж будь-який індекс великих акцій. Деривативні позиції розкручуються, довгострокові продавці «рідшають», а премія страху на ринку опціонів полегшується.

FAQ

Чому акції Coinbase зросли після того, як William Blair знизив прогнози прибутків?

Акції Coinbase і Circle зросли приблизно на 3–4% у середу, тому що William Blair заявив, що ключові ризики вже враховані, і обидві акції мають сильний потенціал зростання на фоні відновлення Bitcoin, попри те, що компанія скоротила прогнози EBITDA за 2026 і 2027 роки на 34% та прогнози доходів на 12–13%.

Що за «W»-патерн визначив John Bollinger на графіку Bitcoin?

John Bollinger визначив «W» як подвійне дно, що формується на денному графіку Bitcoin, 2 липня. Він назвав схему «ідеально фрактальною» та заявив, що якщо цей патерн завершиться, він сприйме це як «підтвердження зміни тренду». Подвійне дно — це форма розвороту, що визначається двома локальними мінімумами з відскоком між ними.