Daesin Securities прогнозує вхід KOSPI на рівень 10 000 на тлі сильних прибутків у другому кварталі

Daesin Securities у звіті від 6 липня повідомила, що нещодавні побоювання щодо секторів штучного інтелекту та напівпровідників були значною мірою безпідставними. Брокерська компанія прогнозує, що сильні прибутки за другий квартал та підвищення прогнозів з третього кварталу спрямують індекс KOSPI до рівня 10 000 пунктів. Аналітик Лі Кьон-мін зазначив, що вже поточний 12-місячний форвардний коефіцієнт ціна/прибуток на рівні 9x дозволяє вийти на діапазон 10 000, а ціль у 11 500 пунктів може бути досягнута протягом третього кварталу. Ця оцінка була зроблена після того, як рівень KOSPI 7300, що відповідає форвардному P/E у 6,32x (близько до мінімуму фінансової кризи у 6,27x), забезпечив підтримку та створив основу для відновлення висхідного тренду.

Daesin Securities прогнозує вхід KOSPI до 10 000 на основі оцінки підтримки

Лі Кьон-мін заявив, що рівень KOSPI 7300 відповідав форвардному коефіцієнту ціна/прибуток у 6,32x, наближаючись до мінімуму фінансової кризи у 6,27x і позначаючи зону екстремальної недооцінки. Аналітик оцінив, що індекс знайшов підтримку на цьому значущому рівні та створив основу для відновлення повноцінного висхідного тренду. У звіті прогнозується, що підвищення прогнозів прибутків посилить тиск на підвищення KOSPI та розширить його потенціал зростання, з очікуванням досягнення цілі у 11 500 пунктів протягом третього кварталу.

Ціни на нафту та тенденції інфляції підтримують світові акції

У звіті зазначено, що падіння міжнародних цін на нафту нижче 70 доларів за барель призведе до сповільнення показників інфляції індексу споживчих цін та особистих споживчих витрат за червень і липень. Лі зауважив, що це призведе до стабілізації прибутковості облігацій та долара США, надавши імпульс світовим акціям та висхідному тренду KOSPI. У перший тиждень липня (ціни закриття станом на 3 липня) світові акції загалом закрилися зростанням. Зростання зайнятості в несільськогосподарському секторі США у червні склало 57 000, що значно нижче очікувань ринку, послабивши побоювання щодо посилення політики Федеральної резервної системи. ІСЦ єврозони у червні в річному вимірі склав 2,8%, що нижче як прогнозів, так і попереднього місячного показника, посилюючи настрої ризику.

Сезон звітності за другий квартал розпочнеться в середині липня

Лі заявив, що сезон звітності за другий квартал розпочнеться всерйоз у середині липня, і очікується, що підвищення прогнозів прибутків підтримає відновлення та посилення висхідного тренду. Аналітик зазначив, що темпи зростання цін на напівпровідники, результати Micron за третій квартал та очікування щодо прибутків корейських напівпровідників відносно експортної динаміки залишаються низькими. Результати Samsung Electronics можуть виявитися нижчими за консенсус ринку через витрати на стимулювання, але без урахування цих витрат можливе перевищення очікувань. У звіті зазначено, що тенденції цін на напівпровідники, результати Micron та експортні дані підтримують позитивний прогноз для прибутків корейського напівпровідникового сектора.

Негативні новини щодо напівпровідникового сектора оцінені як несуттєві

Щодо нещодавніх негативних новин, які торкнулися напівпровідникового сектора, Лі заявив, що перегляд хмарного бізнесу Meta вже було розкрито у травні, і Meta продовжує реалізовувати капітальні витрати та розвиток інфраструктури ШІ. Аналітик оцінив, що використання Apple китайської пам'яті навряд чи стане реалістичною альтернативою з огляду на вимоги щодо реагування на попит та політичну невизначеність. У звіті зазначено, що три мегапроекти уряду, масштабні плани інвестицій Samsung Electronics та SK Hynix у напівпровідники та центри обробки даних ШІ, співпраця Samsung з Anthropic та очікування щодо підвищення цін на DRAM у третьому кварталі підтримують середньо- та довгостроковий попит та прибутковість напівпровідників, створюючи тиск на підвищення цін акцій.

Поширені запитання

Яка ціль Daesin Securities для індексу KOSPI?
Daesin Securities встановила ціль KOSPI у 11 500 пунктів, яка, за словами аналітика Лі Кьон-міна, має бути досягнута протягом третього кварталу. Прогноз базується на поточному 12-місячному форвардному коефіцієнті ціна/прибуток на рівні 9x та очікуваному підвищенні прогнозів прибутків з другого кварталу.

Чому Daesin Securities оцінила нещодавні побоювання щодо секторів ШІ та напівпровідників як безпідставні?
У звіті зазначено, що побоювання щодо перегляду хмарного бізнесу Meta вже були розкриті у травні, а використання Apple китайської пам'яті стикається з практичними та політичними перешкодами. Лі зауважив, що урядові мегапроекти, інвестиційні плани Samsung та SK Hynix та очікування підвищення цін на DRAM у третьому кварталі підтримують середньо- та довгострокові перспективи сектора, протидіючи нещодавньому негативному настрою.

Які зовнішні фактори, на думку Daesin Securities, підтримають висхідний тренд KOSPI?
У звіті зазначено, що ціни на нафту нижче 70 доларів за барель призведуть до сповільнення показників інфляції індексу споживчих цін та особистих споживчих витрат за червень і липень. Лі зауважив, що це призведе до стабілізації прибутковості облігацій та долара США, надавши імпульс світовим акціям та KOSPI.