Daishin Securities підвищує цільову ціну SK Square до 2,10 млн вон на DR-преміумі SK Hynix

Дайшин Секюрітіз 13 липня підвищила цільову ціну акцій SK Square до 2,10 мільйона вон із 1,87 мільйона вон, посилаючись на премію за американськими депозитарними розписками SK Hynix та очікувані ефекти підвищення корпоративної вартості. Брокер знизив ставку дисконту, застосовану до чистої вартості активів (NAV), до 30% з попередніх рівнів, що відображає зростання ринкової капіталізації SK Hynix і премію за US DR. Дайшин Секюрітіз оцінила, що висхідний імпульс SK Square, імовірно, триватиме в найближчій перспективі, завдяки структурі активів компанії, де приблизно 98% її NAV складає акціонерна вартість SK Hynix.

Результати акцій SK Square з листопада 2024 року

З моменту оголошення плану підвищення корпоративної вартості в листопаді 2024 року акції зросли на 1716%, випередивши зростання SK Hynix на 1164% за той самий період. Після оголошення в листопаді переглянутого плану зі зниженням цільової ставки дисконту NAV із 50% до 30% SK Square піднявся на 483% проти зростання SK Hynix на 311%.

Акціонерні виплати SK Hynix впливають на оцінку SK Square

Дайшин Секюрітіз заявила, що розширені акціонерні виплати від SK Hynix безпосередньо підуть на користь корпоративній вартості SK Square. Дивіденди SK Hynix виступають і як грошові надходження, і як джерела фінансування акціонерних виплат SK Square, тоді як будь-які програми викупу та скасування акцій збільшуватимуть вартість активів SK Square. Брокер зазначив, що додаткові акціонерні виплати, профінансовані капіталом, залученим через лістинг US DR, ще більше підвищать корпоративну вартість SK Square.

Премія US DR SK Hynix підтримує потенціал зростання

Депозитарні розписки SK Hynix, нещодавно розміщені на ринках США, торгуються приблизно з 15-18% премією відносно вітчизняних акцій. Дайшин Секюрітіз проаналізувала історичні кейси KT і SK Telecom, з’ясувавши, що вітчизняні акції часто зростали разом із формуванням премій DR, і оцінила, що SK Hynix може піти за подібним сценарієм. Брокер розрахував справедливу вартість SK Square на рівні 2,063 мільйона вон і встановив цільову ціну на 2,10 мільйона вон, що відповідає приблизно 46% потенціалу зростання від поточних рівнів. Аналітик Кім Хо-е Чже заявив: «Ми застосували 30% ставку дисконту NAV, відображаючи зростаючу вагу ринкової капіталізації SK Hynix і премію DR. Дивіденди Hynix, викуп акцій і DR є всіма ключовими факторами, які можуть забезпечити зростання ціни акцій SK Square та грошові надходження».

FAQ

Яку цільову ціну Daishin Securities встановила для акцій SK Square 13 липня?
Daishin Securities підвищила цільову ціну для SK Square до 2,10 мільйона вон із попередніх 1,87 мільйона вон, застосувавши 30% дисконт до чистої вартості активів, щоб відобразити зростання ринкової капіталізації SK Hynix і премію за американськими депозитарними розписками.

Як акції SK Square показали себе порівняно з SK Hynix з листопада 2024 року?
SK Square зріс на 1716% з моменту оголошення плану підвищення корпоративної вартості в листопаді 2024 року, випередивши зростання SK Hynix на 1164% за той самий період. Після переглянутого плану в листопаді, який знизив цільовий дисконт NAV до 30%, SK Square додав 483% проти зростання SK Hynix на 311%.