Delphi Digital backtest: BTC за п’ятирічною медіанною дохідністю понад 8 разів, ETH без збитків

Згідно з аналізом криптовалютної дослідницької установи Delphi Digital, опублікованим 30 квітня в X, результати ретроспективного тестування з урахуванням періоду утримання з травня 2016 року показують, що для ETH і SOL, якщо врахувати прибутки від стейкінгу, не було жодних від’ємних доходностей у всіх п’ятирічних горизонтах утримання; у найгіршому випадку для BTC збиток становить близько 13%. Медіанна дохідність BTC за п’ятирічними періодами перевищує 8 разів, тоді як медіанна дохідність ETH за п’ятирічними періодами наближається до 13 разів.

Методика аналізу та діапазон даних

（Джерело: Delphi Digital）

Згідно з дописом Delphi Digital у X від 30 квітня, аналіз, який очолює аналітик установи @yeak__, ґрунтується на використанні щоденних цінових даних починаючи з травня 2016 року та передбачає повне ретроспективне тестування всіх можливих п’ятирічних періодів утримання для BTC, ETH і SOL. Розрахунок доходності ETH і SOL включає відповідні прибутки від стейкінгу.

Основні результати ретроспективного тестування

Згідно з аналізом, опублікованим Delphi Digital 30 квітня, результати ретроспективного тестування для різних активів такі:

· Для BTC у всіх п’ятирічних періодах утримання лише в 11 часових відрізках зафіксовано від’ємну дохідність. Найгірша точка входу — 16 грудня 2017 року (близько до вершини попереднього ринкового циклу); вихід відбувався через п’ять років — приблизно на дні циклу 2022 року — дохідність становила близько -13%. Медіанна дохідність для п’ятирічних періодів утримання BTC перевищує 8 разів.

· Для ETH і SOL після врахування відповідних прибутків від стейкінгу не було жодної від’ємної дохідності в усіх п’ятирічних періодах утримання. Медіанна дохідність ETH за п’ятирічними періодами наближається до 13 разів.

Delphi Digital також зазначає, що коротші періоди утримання є більш чутливими до ціни входу; коли за базовий сценарій береться найменш сприятливий період утримання, відображаються лише дані з кількох виняткових вікон у межах історичної вибірки.

Порівняння з традиційними активами

Згідно з аналізом Delphi Digital від 30 квітня, накопичене зростання за минулі п’ять років для Nvidia (NVDA) становить близько 14 разів, і його зазвичай використовують як порівняльний орієнтир із криптовалютами. Delphi Digital вказує, що ця цифра наближена до третього-четвертого квартиля (Q3) історичного розподілу п’ятирічних доходностей BTC та ETH, а не відображає діапазон найвищих історичних доходностей вищезгаданих двох активів.

Поширені запитання

Які активи охоплює ретроспективне тестування п’ятирічних періодів утримання від Delphi Digital?

Згідно з аналізом, опублікованим Delphi Digital у X 30 квітня, ретроспективне тестування охоплює BTC, ETH і SOL; діапазон даних — щоденні ціни починаючи з травня 2016 року; розрахунок доходності ETH і SOL включає відповідні прибутки від стейкінгу.

Яка найгірша результативність п’ятирічного періоду утримання для BTC?

Згідно з аналізом Delphi Digital від 30 квітня, найгірша точка входу для BTC — 16 грудня 2017 року (близько до вершини попереднього циклу); вихід відбувався через п’ять років — приблизно на дні 2022 року — дохідність становила близько -13%; протягом усіх періодів утримання лише в 11 часових відрізках зафіксовано від’ємну дохідність.

Який зв’язок між п’ятирічною дохідністю Nvidia та історичною результативністю BTC й ETH?

Згідно з аналізом Delphi Digital від 30 квітня, накопичене зростання Nvidia (NVDA) за минулі п’ять років становить близько 14 разів, що близько до третього-четвертого квартиля (Q3) історичного розподілу п’ятирічних доходностей BTC та ETH, а не відображає діапазон найвищих історичних доходностей для цих двох активів.