Демократичні законодавці надіслали листа до Міністерства праці з вимогою відкликати проєкт нових правил щодо криптоінвестицій 401(k).

Головна демократка Комітету з фінансових послуг Палати представників США Максін Вотерс 26 червня подала до Міністерства праці США 11-сторінковий письмовий висновок із вимогою відкликати проект нових правил, які дозволяють інвестувати пенсійні рахунки 401(k) у криптовалюти та інші альтернативні активи. Цей проект, запропонований адміністрацією Трампа на підставі виконавчого розпорядження у березні, планував розширити коло інвестицій, доступних для 401(k).

Три основні заперечення у висновку Вотерс

(Джерело: сайт Комітету з фінансових послуг Палати представників США)

SEC ще не завершив створення структури захисту інвесторів у цифрові активи: Вотерс посилається на триваючу роботу SEC над системою захисту цифрових активів, зазначаючи, що дозвіл Міністерства праці на інвестування пенсійних коштів у криптовалюти на даному етапі суперечить поточному напрямку політики SEC.

Ринок має історію значних інцидентів: Вотерс зазначає, що за останні роки ринок криптовалют пережив численні крахи великих бірж, шахрайські схеми та різкі корекції цін, тому пенсійна система має надавати пріоритет стабільності активів, а не високоволатильним активам.

Звичайні інвестори стикаються з інформаційною асиметрією: Недостатнє розкриття інформації про відповідні продукти може ускладнити прийняття інвестиційних рішень та збільшити ризик збитків для пенсійних вкладників, які не мають спеціальних фінансових знань.

Чотири категорії альтернативних активів, зазначені в проекті Міністерства праці

Проект, запропонований адміністрацією Трампа в березні 2026 року на підставі виконавчого розпорядження, мав на меті полегшити адміністраторам пенсійних планів включення наведених нижче активів до інвестиційних опцій 401(k):

· Цифрові активи (включно з криптовалютами)

· Приватний акціонерний капітал та приватний кредит

· Нерухомість

· Товарні активи

Міністерство праці одночасно відкликало попередню політичну вказівку, яка вимагала від адміністраторів пенсійних планів дотримуватися «особливої обережності» щодо криптовалют.

Поточні позиції демократів та республіканців щодо інвестиційної політики 401(k) у криптовалюти

Демократи: виступають за те, щоб не дозволяти інвестування пенсійних коштів у високоволатильні цифрові активи доти, доки система захисту інвесторів SEC не стане більш досконалою; поточна регуляторна структура ще не забезпечує достатнього захисту інвесторів.

Республіканці: стверджують, що адміністратори пенсійних планів повинні мати більше інвестиційних можливостей, якщо вони виконують свої фідуціарні обов'язки; помірне включення альтернативних активів сприяє диверсифікації портфеля, що відповідає напрямку розвитку сучасних фінансових ринків.

Поширені запитання

Чи має поданий Вотерс висновок пряму силу для відкликання проекту?

Висновок, поданий Вотерс, є письмовим коментарем у рамках періоду публічного обговорення проекту Міністерства праці і не має прямої юридичної сили. Міністерство праці розгляне всі подані коментарі після завершення періоду обговорення, а потім вирішить, чи вносити зміни, чи офіційно вводити нові правила. Офіційний дедлайн подання коментарів щодо проекту не оголошено.

Чи забороняють чинні норми 401(k) інвестування пенсійних коштів у криптовалюти?

Чинні правила вимагають від адміністраторів пенсійних планів дотримання суворих фідуціарних обов'язків при розподілі цифрових активів. Проект Міністерства праці від березня 2026 року мав на меті спростити процес включення альтернативних активів, але станом на момент цього звіту проект ще не набув чинності, отже, діючі стандарти фідуціарної відповідальності продовжують застосовуватися.

Що саме являла собою відкликана Міністерством праці вказівка щодо «особливої обережності»?

Міністерство праці раніше видало вказівку, яка вимагала від адміністраторів пенсійних планів дотримуватися «особливої обережності» при розгляді включення криптовалют до інвестиційних опцій та брати на себе додаткові зобов'язання щодо розкриття інформації. Цю вказівку було відкликано чинною адміністрацією, і політика змінилася, більше не встановлюючи додаткових обмежень для криптовалютних активів.