Глобальні кредитні ринки під загрозою циклу дефолтів через високі ставки та інвестиції в ШІ, що розпалюють інфляцію — попереджає State Street

На думку аналітика State Street Пітера Хайджая від 7 липня, глобальні кредитні ринки ризикують увійти в дефолтний цикл через тривале високе утримання відсоткових ставок, розширення інвестицій у ШІ та нові інфляційні тиски. Хайджай зазначив, що центральні банки, стикаючись зі стійкою інфляцією, можуть бути змушені до жорсткості, яку економіка не зможе витримати, що загрожує чутливим до ставок активам, зокрема високодохідним облігаціям, левериджним кредитам, приватному кредиту та комерційній нерухомості.

Нинішні кредитні спреди інвестиційного та спекулятивного рівня залишаються історично стиснутими порівняно з фундаментальними показниками, що залишає мало запасу для майбутнього погіршення кредитної якості. Рівні дефолтів спекулятивного рівня в США та Європі становлять 4,0% та 4,6% відповідно, значно перевищуючи довгострокові медіани 2,9% та 2,3%. Хайджай попередив, що ринки недооцінюють хвостові ризики, попри початкову диференціацію кредитів на ринках високодохідних облігацій.