Золото може повторити обвал 1980 року після піку в 5 500 доларів, попереджає аналітик Bloomberg

Аналітик Bloomberg Intelligence Майк Макглоун прогнозує, що золото може досягти стабільного піку у 2026 році та зіткнутися з розворотом у другій половині року. Прогноз ґрунтується на тому, що золото в першому кварталі оновило рекорд, піднявшись майже до $5 500 за унцію, після чого почала формуватися велика червона річна свічка — технічний сигнал, який Макглоун трактує як ослаблення імпульсу. Макглоун будує прогноз на поточній премії золота до ширшого індексу Bloomberg Commodity Index, аналогічні рівні якого востаннє спостерігалися в 1980 році, перед тривалим спадом металу. Дорогоцінні метали залишаються єдиним великим сектором сировинних товарів, що зростає й утримує прибутки, тоді як інші сегменти не змогли сформувати тривалий імпульс.

McGlone наводить приклад 1980 року та технічні сигнали щодо ризику розвороту золота

Макглоун назвав золото «бета» ринку металів і провідною силою в межах ширшого сектору сировинних товарів. Він вказав на велику червону річну свічку, що формується після досягнення золотою рекордного максимуму — майже $5 500 за унцію — в першому кварталі. У технічному аналізі така свічка може сигналізувати про ослаблення імпульсу та можливий розворот після потужного ралі.

Макглоун акцентував історичне порівняння: востаннє, коли золото торгувалося з подібною премією до ширшого Bloomberg Commodity Index, це було в 1980 році, після чого метал увійшов у тривалий спад. Він зазначив, що інфляція є важливою відмінністю між нинішнім середовищем і 1980 роком, але вважає, що умови сьогодні підвищують ризик того, що ціни на золото з часом нормалізуються відносно решти ринку сировинних товарів.

За словами Макглоуна, ринок сировинних товарів можна підсумувати однією діаграмою: дорогоцінні метали — це єдиний сектор, який рухався вгору та залишався підвищеним. Він назвав інші сегменти сировинних товарів «фіктивними акціями», натякаючи, що їм не вдалося сформувати тривалий імпульс.

Bloomberg Commodity Index зазнає подвійного тиску через результати фондового ринку

Макглоун розглянув взаємозв’язок між сировинними товарами та фондовим ринком. Він застеріг, що зростання Bloomberg Commodity Index до нового максимуму в першій половині року може бути тимчасовим. Водночас індекс залишається близьким до рекордного мінімуму відносно сукупної дохідності S&P 500.

За словами Макглоуна, це залишає сировинним товарам лише один чіткий шлях до випередження: істотне падіння фондового ринку. Він описав ситуацію як «програш-програш» для сировинних товарів. Якщо акції й надалі зростатимуть, сировинні товари можуть залишатися в аутсайдерах. Якщо ж акції впадуть, ширший тиск «risk-off» також може потягнути ціни на сировинні товари вниз.

Ключова відмінність від мінімуму ринку сировинних товарів відносно акцій у 2000 році — виняткова результативність золота. Макглоун сказав, що дорогоцінний метал уже випередив решту сектору з великим відривом, а найближчі місяці покажуть, чи є цей розрив стійким.

FAQ

На який ціновий рівень вийшло золото в першому кварталі за даними Bloomberg Intelligence?
У першому кварталі золото досягло рекордного максимуму — майже $5 500 за унцію, за даними аналітика Bloomberg Intelligence Майка Макглоуна.

Чому Макглоун порівнює поточні ціни на золото з 1980 роком?
Макглоун зазначив, що востаннє, коли золото торгувалося з подібною премією до ширшого Bloomberg Commodity Index, це було в 1980 році, після чого метал увійшов у тривалий спад. Він вважає, що умови сьогодні підвищують ризик того, що ціни на золото з часом нормалізуються відносно решти ринку сировинних товарів.

Як Макглоун описує перспективи для сировинних товарів відносно акцій?
Макглоун описав ситуацію як «програш-програш» для сировинних товарів. Bloomberg Commodity Index залишається близьким до рекордного мінімуму відносно сукупної дохідності S&P 500, тож сировинні товари мають лише один чіткий шлях до випередження: істотне падіння фондового ринку.