Goldman Sachs: Оголошення про IPO у США може сягнути рекордних 225 млрд доларів у 2026 році, ознак бульбашки поки що немає

За останніми оцінками Goldman Sachs, обсяг зборів під час IPO у США, як прогнозується, сягне 225 млрд доларів у 2026 році — найвищого показника за всю історію. Станом на поточну дату збори вже перевищили 125 млрд доларів, випередивши рекорд 2021 року за весь рік у 120 млрд доларів. Втім, кількість завершених IPO наразі становить 53–60 цього року — значно нижче 25-річної медіани приблизно 100 щороку та суттєво менше за 250+ у 2021 році або майже 400 під час бульбашки доткомів 1999 року.

Goldman Sachs зазначає, що поточні мультиплікатори оцінки та показники прибутковості не демонструють жодних ознак традиційних «бульбашок». Медіанне співвідношення вартості компанії до виручки (enterprise value-to-sales) для нещодавніх американських компаній, які вийшли на IPO, становить близько 5x — більше за медіану за 30 років у 4x, але суттєво менше за 9x у 1999 році, 7x у 2021 році та 11x у 2020 році. Крім того, 43% компаній, які стали публічними у 2025 році, досягли прибутковості в першому кварталі після лістингу — проти 28% у 1999 році та 24% у 2021 році.