Hanwha Investment & Securities рекомендує купувати акції KOSPI за ціною нижче 7300

Hanwha Investment & Securities випустила звіт 15 числа, у якому рекомендує інвесторам почати поетапні покупки, коли KOSPI опускається нижче 7300, і переходити до агресивних покупок нижче 6600. Аналітик Ан Хьон-гук прогнозує, що протягом липня та серпня KOSPI коливатиметься в межах 6600–8000. Рекомендація з’явилася після недавнього різкого падіння, яке зняло значну частину цінового тиску на внутрішньому ринку, однак аналітик визначив відсутність суттєвої корекції в акціях США як потенційний фактор ризику подальшого зниження.

Hanwha Investment & Securities встановлює рівні купівлі KOSPI на 7300 і 6600

Ан Хьон-гук заявив у звіті, що висока волатильність триватиме в липні та серпні. Аналітик визначив зону нижче KOSPI 7300 як зону поетапних покупок, а нижче 6600 — як зону агресивних покупок. Рівень 7300 відповідає зниженню на 20% від попереднього максимуму. Згідно з аналізом, корекції KOSPI, що перевищують 20%, траплялися лише раз на три роки в середньому протягом останніх 50 років. Нижня межа 6600 відповідає рівню індексу наприкінці квітня, ще до початку екстремальної концентрації ринку в напівпровідниках.

Аналітик пов’язує недавнє падіння зі зміною швидкості, а не з переломом тренду

Ан Хьон-гук оцінив недавнє стрімке падіння KOSPI як процес стримування надто швидкого висхідного темпу, а не як сигнал про те, що висхідний тренд завершився. Аналітик зазначив, що KOSPI повернув понад половину попередніх здобутків у межах недавнього зниження. У звіті сказано, що поточний ціновий тиск є незначним з огляду на таку міру корекції за швидкістю. Водночас аналітик рекомендував робити акцент на короткостроковому фіксуванні прибутку, а не на довгостроковому утриманні, через збереження високої волатильності.

У звіті також визначено ослаблення факторів підтримки порівняно з попередніми періодами. Річний темп зростання депозитів клієнтів, який відображає купівельну спроможність роздрібних інвесторів, зріс до 153,1% у березні, але згодом сповільнився до 66,8%. Історичні патерни показують, що висхідний імпульс фондового ринку також слабшає в періоди, коли темпи зростання депозитів знижуються.

Очікування щодо прибутків у секторі напівпровідників теж пом’якшуються. Кількість підвищень цільових цін аналітиками в брокерських звітах напередодні квартальних попередніх оголошень Samsung Electronics зменшилася з 17 у жовтні, 20 у січні та 17 у квітні до 5 цього місяця. Зниження цільових цін з’явилися вперше за рік, що може вказувати на ймовірність уповільнення поліпшення прибутків у найближчі 12 місяців.

Звіт визначає стабільність ринку США як головний фактор ризику

У звіті корекція на ринку акцій США позначена як єдиний фактор ризику для акцій Південної Кореї. KOSPI знизився на 25,3% від свого річного максимуму, тоді як падіння індексу Nasdaq становить лише 4,5%. У попередніх випадках із 2020 року, коли першими падали корейські акції, згодом зі часовим лагом падали акції США, через що корейські акції знову знижувалися.

Аналітик підкреслив необхідність стежити за зниженням коефіцієнтів ціна/прибуток (P/E) компаній «Magnificent 7» — провідних технологічних компаній США — відносно ширшого ринку Nasdaq. Дванадцятимісячний форвардний P/E Nasdaq становить 23,6x, тоді як NVIDIA та Microsoft торгуються з мультиплікаторами 18,8x і 19,9x відповідно. Ан Хьон-гук заявив, що інвесторам потрібно визначити, чи означають спадні P/E для технологічних акцій зростання привабливості оцінок, чи ж це відображає зменшення вартості, яку інвестори приписують прибуткам компаній, пов’язаних із штучним інтелектом. Аналітик порадив уважно відстежувати тенденції на ринку США та «Magnificent 7» навіть під час відскоку внутрішнього ринку.

Очікується, що сектор напівпровідників очолить відновлення

Звіт прогнозує, що напівпровідники, які зазнали найбільших недавніх знижень, зростатимуть першими на фазах відновлення ринку. Водночас аналітик порадив також розглянути акції батарей і софту, зважаючи на те, що активність покупок роздрібних інвесторів поширюється на кілька секторів.

FAQ

Які рівні купівлі KOSPI рекомендує Hanwha Investment & Securities?
Hanwha Investment & Securities рекомендує поетапні покупки нижче KOSPI 7300 та агресивні покупки нижче 6600 згідно зі звітом аналітика Ан Хьон-гука, опублікованим 15 числа.

Чому звіт визначає акції США як фактор ризику для акцій Південної Кореї?
KOSPI знизився на 25,3% від свого річного максимуму, тоді як Nasdaq впав лише на 4,5%. Історичні патерни з 2020 року показують, що коли першими падають корейські акції, згодом падають акції США зі часовим лагом, через що корейські акції знову знижуються.