Прогноз Hanwha Stocks: SK Securities очікує дохід у 21,8 трильйона вонів у 2 кварталі

Ханвха Корпорейшн отримала позитивний прогноз щодо результатів за 2 квартал від аналітика SK Securities Чхоя Кван-сона, який послався на зростання в ключових дочірніх компаніях і покращення прибутковості в будівельному та глобальному підрозділах. SK Securities зберегла рекомендацію «Buy», скоригувавши цільову ціну з 170 000 вон до 130 000 вон. Оцінка з’являється на тлі того, що невизначеності навколо майбутнього корпоративного поділу Ханвхи 1 серпня та участі в правовій пропозиції Hanwha Solutions поступово прояснюються: аналітик очікує відновлення ціни акцій після повторного лістингу після поділу. Зараз дисконт до вартості чистих активів (NAV) корейського конгломерату становить 64,1%, що створює потенційний апсайд, оскільки невизначеності щодо корпоративної перебудови зменшуються.

Прогноз SK Securities: зростання виручки Ханвхи у 2 кварталі до 21,8 трлн вон

SK Securities прогнозує консолідовану виручку Ханвхи за 2 квартал на рівні 21,8 трлн вон, що відповідає зростанню на 13,5% порівняно з тим самим періодом минулого року. Операційний прибуток, за прогнозом, становитиме 1,5048 трлн вон, що на 12,7% більше рік до року, а операційна маржа оцінюється на рівні 6,9%. Підвищення результатів, як очікується, буде забезпечене ключовими дочірніми компаніями: Hanwha Aerospace та Hanwha Solutions, за прогнозом, покажуть зростання виручки на 18,4% і 46,1% відповідно порівняно з кварталом попереднього року. Також очікується внесок у загальні результати від покращення прибутковості будівельного та глобального напрямів.

Ханвха призначає корпоративний поділ на 1 серпня у співвідношенні 0,756:0,244

Корпоративний поділ Ханвхи заплановано на 1 серпня: поточна компанія отримає коефіцієнт розподілу 0,756, а нова — 0,244. Поточна компанія включатиме будівельні та глобальні операції, Hanwha Aerospace, Hanwha Solutions і Hanwha Life Insurance. Нова компанія складатиметься з Hanwha Vision, Hanwha Momentum, Hanwha Robotics, Hanwha Galleria, Hanwha Hotels & Resorts та Ourhome. Торги призупинять з 30 липня до 24 серпня, а повторний лістинг заплановано на 25 серпня. SK Securities позитивно оцінює поділ як механізм для оптимізації стратегій під конкретний бізнес і потенційної переоцінки ринку.

Правова пропозиція Hanwha Solutions: встановлено 22 100 вон за акцію

Умови правової пропозиції Hanwha Solutions були фіналізовані: ціна випуску встановлена на рівні 22 100 вон за акцію, а буде випущено 53 млн нових акцій. Hanwha Corporation планує взяти участь у пропозиції приблизно на 410 млрд вон. SK Securities зазначила, що підтвердження умов правової пропозиції поступово знімає пов’язані невизначеності, які впливали на дисконт до вартості Ханвхи.

Аналітик називає дисконт до NAV 64,1% можливістю для оцінки

Чхой Кван-сон заявив, що дисконт Ханвхи до вартості чистих активів у розмірі 64,1% формує привабливу оцінку, зазначивши, що дисконтна ставка є вищою, ніж у інших холдингових компаніях, через триваючі невизначеності, пов’язані з корпоративним поділом і участю в правовій пропозиції. Аналітик очікує відновлення ціни акцій після прояснення цих невизначеностей. Хоча цільову ціну знизили з 170 000 вон до 130 000 вон, щоб відобразити падіння цін акцій дочірніх компаній і відповідне зменшення NAV, аналітик вказав на високу привабливість акцій через імовірність зростання сукупної ринкової капіталізації після повторного лістингу після поділу. Компанія й надалі прогнозує покращення результатів після другого півріччя, посилаючись на розворот Hanwha Solutions і відновлення проєкту будівництва в Бісмайї в Іраку у 2027 році як фактори, що сприятимуть.

Поширені запитання

Який прогноз виручки SK Securities для Ханвha у 2 кварталі?
SK Securities прогнозує консолідовану виручку Ханвхи за 2 квартал на рівні 21,8 трлн вон, що відповідає зростанню на 13,5% порівняно з тим самим періодом минулого року, а операційний прибуток прогнозують на рівні 1,5048 трлн вон.

Коли заплановано корпоративний поділ Ханвхи і яке співвідношення поділу?
Корпоративний поділ Ханвхи заплановано на 1 серпня: співвідношення поділу для поточної компанії — 0,756, для нової — 0,244. Торги призупинять з 30 липня до 24 серпня, а повторний лістинг — 25 серпня.

Які умови правової пропозиції Hanwha Solutions?
Правова пропозиція Hanwha Solutions встановлена з ціною випуску 22 100 вон за акцію та випуском 53 млн нових акцій, а Hanwha Corporation планує взяти участь приблизно на 410 млрд вон.