iM Securities підвищує цільову ціну акцій LG Innotek до 1,1 мільйона вон на тлі стабільного зростання

iM Securities 6 липня підвищила цільову ціну акцій LG Innotek з 1 мільйона вон до 1,1 мільйона вон, що на 10% більше, зберігши рейтинг «Купувати», попри побоювання щодо можливого підвищення цін на iPhone. Аналітик Пак Чонха заявив, що фундаментальні показники компанії залишаються міцними, а операційний прибуток, за прогнозами, зростатиме середньорічними темпами 43% — з 665 мільярдів вон у 2025 році до 1,97 трильйона вон у 2028 році, завдяки підвищенню оцінок прибутку на 4,5–22% у 2026–2028 роках. Акції LG Innotek закрилися на рівні 872 000 вон у попередній торговельній сесії, що на 51% нижче від піку, що аналітик розцінює як можливість для купівлі при подальших корекціях, враховуючи потужні перспективи зростання в сегментах субстратів пакетів та оптичних рішень.

iM Securities підвищує прогнози прибутку LG Innotek на 2026–2028 роки

Пак Чонха з iM Securities підвищив оцінки операційного прибутку LG Innotek на 4,5–22% на 2026–2028 роки. Підвищення цільової ціни до 1,1 мільйона вон відображає покращені перспективи прибутку як у сегменті оптичних рішень, так і в сегменті пакетних рішень. Аналітик зазначив, що падіння акцій на 51% від піку вже врахувало значну частину очікувань зростання, пов'язаних із субстратами пакетів, що робить поточні рівні привабливими для накопичення.

Аналітик очікує обмежений вплив підвищення ціни iPhone на обсяги поставок

Пак Чонха оцінив, що будь-яке підвищення ціни iPhone буде обмеженим за масштабом, оскільки iPhone становить приблизно половину виручки Apple, і компанія навряд чи підвищить ціни настільки, щоб зашкодити обсягам поставок. Перевірки ланцюжка постачання, проведені iM Securities, не виявили змін у планах виробництва iPhone на друге півріччя, а прогнози поставок до 2028 року залишаються стабільними. Аналітик дійшов висновку, що занепокоєння щодо ціноутворення iPhone навряд чи суттєво вплине на траєкторію виручки LG Innotek.

Операційна маржа оптичних рішень LG Innotek покращиться до 2027 року

Очікується, що бізнес оптичних рішень продемонструє покращення рентабельності, оскільки нові iPhone впроваджують технологію змінної апертури, що підвищує складність процесу збирання та розширює додану вартість LG Innotek, за словами Пака Чонхи. Аналітик прогнозує, що операційна маржа оптичних рішень досягне дна на рівні 2,6% у 2025 році, потім відновиться до 4,4% у 2026 році та 4,5% у 2027 році. Розширення маржі відображає вищі технічні вимоги та цінову силу в камерах наступного покоління.

Бізнес пакетних рішень зросте до 39% операційного прибутку до 2028 року

Пак Чонха визначив пакетні рішення як ключовий драйвер зростання, посилаючись на посилення умов постачання субстратів FC-BGA на тлі зростаючого попиту на гетерогенні великоплощі інтегральні схеми, які використовуються в AI-прискорювачах, ЦП та комутаторах для AI-центрів обробки даних. Аналітик прогнозує, що частка пакетних рішень в операційному прибутку LG Innotek зросте з 19% у 2025 році до 39% до 2028 року, завдяки сталому розвитку AI-інфраструктури.

Прогноз прибутку за Q2 перевищує ринковий консенсус на 26%

Пак Чонха оцінює виручку LG Innotek за другий квартал у 5 трильйонів вон, а операційний прибуток — у 200,8 мільярда вон, що на 38% вище за попередню оцінку аналітика та на 26% вище за ринковий консенсус. Аналітик пояснив підвищення прогнозу сильнішим, ніж очікувалося, обмінним курсом та стійким попитом на iPhone. Пак заявив, що оголошення прибутків за Q2, ймовірно, спричинить подальші підвищення прогнозів прибутку на другу половину 2026 року та після 2027 року.

FAQ

Що зробила iM Securities 6 липня щодо акцій LG Innotek?
iM Securities 6 липня підвищила цільову ціну акцій LG Innotek з 1 мільйона вон до 1,1 мільйона вон, що на 10% більше, і зберегла рейтинг «Купувати». Аналітик Пак Чонха послався на міцні фундаментальні показники та підвищення оцінок прибутку на 4,5–22% на 2026–2028 роки, прогнозуючи зростання операційного прибутку з 665 мільярдів вон у 2025 році до 1,97 трильйона вон у 2028 році.

Чому аналітик очікує зростання бізнесу пакетних рішень LG Innotek?
Пак Чонха заявив, що попит на субстрати FC-BGA посилюється через збільшення використання гетерогенних великоплощих інтегральних схем у AI-прискорювачах, ЦП та комутаторах для AI-центрів обробки даних. Аналітик прогнозує, що частка пакетних рішень в операційному прибутку зросте з 19% у 2025 році до 39% до 2028 року.

Як прогноз прибутку iM Securities за Q2 для LG Innotek порівнюється з ринковими очікуваннями?
Пак Чонха оцінює виручку за Q2 у 5 трильйонів вон, а операційний прибуток — у 200,8 мільярда вон, що на 38% вище за попередню оцінку аналітика та на 26% вище за ринковий консенсус. Підвищення прогнозу відображає сильніший обмінний курс та стійкий попит на iPhone.