Три найбільші банки Японії планують до кінця 2026 року викупити з ринку 1,6 трильйона доларів шляхом токенізації на блокчейні

За даними Coinfomania, наведеними з публічних джерел із 8 травня, «Цифровий альянс спільного створення активів» (DCC), у якому блокчейн-інфраструктурна компанія Progmat, що належить MUFG (Mitsubishi UFJ Financial Group), виступає секретаріатом, уже у травні запустив робочу групу. Планується, що до кінця 2026 року буде запущено викупні операції на ринку. Розмір японського ринку викупних операцій становить близько 1,6 трильйона доларів, тобто приблизно 10% від глобального ринку викупних операцій у 16 трильйонів доларів.

Члени консорціуму та блокчейн-інфраструктура Progmat

Згідно з публічними даними, Progmat заснував MUFG, а також компанію підтримують SMBC (Mitsui Sumitomo Bank) і Mizuho Bank. Робоча група DCC включає такі установи: Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Mizuho Bank, SMBC (тобто три найбільші банки Японії), а також BlackRock Japan, Daiwa Securities, SBI Securities, State Street Trust Bank і Tokio Marine Holdings.

Крім того, за даними публікацій, MUFG, SMBC та Mizuho Bank отримали схвалення для тестування стейблкоїнів, номінованих у японських єнах. Мета — запустити їх на блокчейні Progmat для ончейн-розрахунків у ринку викупних операцій.

Механізм T+0 і вплив на капітальне регулювання

Згідно з публічними поясненнями DCC, ключова мета цього плану — поєднати токенізовані японські державні облігації зі стейблкоїнами на блокчейні. Це має здійснюватися через блокчейн Progmat із використанням атомарних розрахунків, щоб забезпечити цілодобову миттєву ліквідність і тим самим замінити наявний механізм T+1 (розрахунки на наступний робочий день).

У частині капітального регулювання, за поясненнями DCC, позиції T+0 можуть бути повністю відкриті й закриті протягом одного торгового дня, не залишаючись у кінцевому балансі активів і зобов’язань. Це може означати, що відповідні операції можуть бути меншою мірою підпорядковані правилам достатності капіталу, що, своєю чергою, вплине на ризикові ваги та розрахунок коефіцієнта левериджу, які зараз обмежують банки в активній участі на ринку викупних операцій.

Глобальний контекст: токенізовані дані DTCC у США

Згідно з публічними даними, американська клірингова установа DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) обробила понад 3300 мільярдів доларів токенізованих угод із казначейськими облігаціями США. Якщо японський консорціум DCC реалізує план і завершить запуск до кінця 2026 року, це введе у глобальний ринок токенізованих державних облігацій японських учасників на суму приблизно 1,6 трильйона доларів у сегменті ринку викупних операцій.

Поширені запитання

Які основні члени консорціуму DCC та яка ключова технологічна платформа?

Згідно з публічними даними, DCC веде Progmat як секретаріат. Progmat заснував MUFG і підтримують SMBC та Mizuho Bank. До складу робочої групи входять MUFG, Mizuho Bank, SMBC, BlackRock Japan, Daiwa Securities, SBI Securities, State Street Trust Bank і Tokio Marine Holdings.

Який конкретний графік плану токенізованих викупних операцій DCC?

Згідно з публікаціями, робочу групу DCC у травні 2026 року було запущено. Офіційні звіти, що охоплюють юридичні, податкові та операційні питання, планують опублікувати у жовтні 2026 року. Цільовий час запуску повної системи — до кінця 2026 року.

Який потенційний вплив T+0 на розрахунок нормативу достатності капіталу банків Японії?

Згідно з публічними поясненнями DCC, позиції T+0 можуть бути повністю відкриті й закриті в межах одного торгового дня без збереження у кінцевому балансі активів і зобов’язань. Це може означати, що відповідні операції з викупними операціями можуть менше підпадати під правила достатності капіталу, впливаючи на ризикові ваги та розрахунок коефіцієнта левериджу, які зараз обмежують банки в активній участі на ринку викупних операцій.