Корейські акції: вони відстають на 96% від KOSPI, оскільки з’являються можливості з погляду вартості

Інвестори на корейському фондовому ринку зіткнулися з широкомасштабними падіннями протягом періоду аж до 24 липня: 96% компаній, котируваних у списках, не досягли результативності індексу KOSPI, повідомляє фінансовий провайдер F&N Guide. Індекс KOSPI знизився на 26,59% від свого піку 22 червня — 9 114,55 — до 24 липня, при цьому за цей період впали 1 770 акцій. Аналітик KB Securities Кім Мін-гю заявив, що безрозбірні продажі створили можливості для інвесторів зі стратегією вартості визначити фундаментально сильні компанії, що торгуються зі заниженими оцінками.

Результати KOSPI показують, що 96% компаній, котируваних у списках, не випередили індекс

Серед 2 626 загалом компаній, котируваних у списках, лише 94 акції зафіксували дохідність, вищу за приріст KOSPI у 216,28% станом до 22 червня, коли індекс досяг свого денного максимуму закриття — 9 114,55, згідно з даними F&N Guide, оприлюдненими 27-го. Порівняно з рівнями на кінець року KOSPI зріс на 58,76%, але тільки 103 акції перевершили цей показник, тобто 96,08% усіх акцій не випередили індекс.

Ринок KOSDAQ показав ще різкіші падіння. Індекс KOSDAQ знизився на 19,15% до 24 липня цього року. Після досягнення максимуму закриття 1 226,18 27 квітня індекс впав на 38,98% упродовж приблизно трьох місяців. Він знизився на 21,02% до 20 червня під час ралі KOSPI, а потім скоротився ще на 22,74% під час корекції KOSPI.

Кім Мін-гю з KB Securities зазначив, що хоча широкі падіння можуть стримувати покупців, нинішнє середовище створює рідкісні можливості для довгострокових інвесторів вартості знайти недооцінені акції. Він підкреслив, що безрозбірні продажі, імовірно, загнали частину фундаментально сильних компаній на надмірні цінові рівні.

F&N Guide визначає 32 акції з ростом прибутку та низьким PBR

Використовуючи сервіс DataGuide від F&N Guide, було визначено 32 акції, які відповідають конкретним критеріям: збільшення чистого прибутку рік-до-року як за минулий рік, так і за Q1 цього року, а прогноз зростання на цей рік перевищує 10%; коефіцієнт ціна/балансова вартість (PBR) нижче середнього за шість років (2020–2025) станом на ціну закриття 24 липня; а також динаміка ціни акцій з 22 червня до 24 липня краща, ніж падіння KOSPI на -26,59%.

Кім назвав три характеристики акцій із потенціалом відновлення, коли поліпшиться інвесторський настрій: зростання прибутку за минулий рік і за Q1 цього року, низька оцінка відносно прибутків і відносно менш різкі падіння під час недавнього розпродажу.

Фармацевтичні та рітейл-акції демонструють сильний ріст прибутків

Фармацевтичні та біотехнологічні акції зайняли п’ять позицій серед визначених: Celltrion, Hanmi Pharm, Hugel, ST Pharm і HK Inno.N.

Celltrion показала найвищий консенсусний темп зростання прибутків серед фармацевтичних компаній: прогноз зростання чистого прибутку на 46,54% цього року порівняно з минулим роком. Її PBR, розрахований на основі капіталу Q1 і ціни закриття 24 липня, становить 2,32 раза. Ціна акцій зросла на 5,4% у період корекції після 22 червня.

Оператори магазинів біля дому GS Retail і BGF Retail обидва були обрані як акції з недооціненим ростом прибутку. Чистий прибуток за Q1 виріс на 783,59% рік-до-року для GS Retail і на 119,24% для BGF Retail, відображаючи ефект від продовження вдосконалення ефективності магазинів протягом минулого року. Поточний PBR становить 0,66 раза для GS Retail і 1,68 раза для BGF Retail.

PBR Nongshim на рівні 0,76 раза залишався нижче 1,0. Чистий прибуток за Q1 збільшився на 16,33% рік-до-року, а прогноз річного зростання на цей рік — 14,33%.

Акції товарів народного споживання, визначені як варіанти вартості, включали F&F і Hanssem (мода), а також Kolmar Korea (косметика).

Вибір SK як недооціненої акції привернув увагу насамперед темпом зростання прибутків. Зростання чистого прибутку рік-до-року становило 572,31% за минулий рік і 175,89% за Q1 цього року. Консенсус щодо щорічного зростання чистого прибутку цього року — 593,95%, що пов’язано з прогресом дочірньої SK Hynix у високосмуговій пам’яті (HBM) завдяки SK Square.

FAQ

Який відсоток компаній, котируваних у Кореї, не випередив індекс KOSPI до 24 липня?

Згідно з даними F&N Guide, 96,08% усіх компаній, котируваних у списках, зафіксували дохідність нижчу за індекс KOSPI до 24 липня. Лише 103 із 2 626 загалом компаній, котируваних у списках, перевершили приріст KOSPI на 58,76% порівняно з рівнями на кінець року.

Які акції демонстрували сильний ріст прибутків із низькими оцінками під час ринкової корекції?

F&N Guide визначив 32 акції, що відповідають конкретним критеріям, зокрема зростанню прибутку та PBR нижче середніх за шість років. До переліку увійшли фармацевтичні компанії, зокрема Celltrion, Hanmi Pharm і Hugel, а також роздрібні оператори GS Retail і BGF Retail. Celltrion прогнозує зростання чистого прибутку на 46,54% цього року з PBR 2,32 раза станом на 24 липня.

Як працював індекс KOSDAQ порівняно з KOSPI під час періоду корекції?

Індекс KOSDAQ знизився на 19,15% до 24 липня цього року. Після досягнення максимуму закриття 1 226,18 27 квітня індекс впав на 38,98% упродовж приблизно трьох місяців, знизившись на 21,02% до 20 червня та ще на 22,74% під час фази корекції KOSPI.