Meritz Securities: Ринок суттєво неправильно оцінює Samsung та SK Hynix; дефіцит попиту на DRAM посилиться

За словами аналітика Meritz Securities Кіма Сонву, 17 липня ринок суттєво неправильно оцінює фундаментальні показники Samsung Electronics і SK Hynix. Довгострокові угоди з ключовими технологічними компаніями, що передбачають зниження цін, є стратегічними інвестиціями для забезпечення попиту з боку ШІ на генеративні застосунки та ЦОД, а не суто поступками за ціною, зазначив Кім.

Кім прогнозує, що виконання попиту на DRAM становитиме лише 75–80% у H2 2026, а згодом потенційно впаде приблизно до 60% у 2027 році, тоді як реальне задоволення попиту з боку кінцевих користувачів — на рівні близько 70%. Викуп акцій Samsung і потенційні спеціальні дивіденди SK Hynix можуть допомогти зняти занепокоєння ринку. У підсумку Кім зазначив, що обидві компанії нині перебувають у стані різкого заниження вартості та надмірної корекції.