MicroStrategy у першому кварталі зазнала колосальних збитків по біткоїну на 14,4 мільярда доларів, Saylor погодився продати BTC за високі дивіденди

MicroStrategy（MicroStrategy, MSTR）опублікувала звіт за перший квартал і паралельно провела онлайн-дзвінок для інвесторів. Основний фокус цього звіту залишається на довгостроковій інвестстратегії компанії в біткоїн (BTC) та її впливі на фінансові показники. Дані показують, що через нереалізовані збитки цифрових активів (Unrealized Loss) на суму до 14,4 мільярда доларів, у першому кварталі компанія зафіксувала збиток на акцію (EPS) у розмірі 38,25 долара. Незважаючи на бухгалтерські втрати, MicroStrategy продовжує нарощувати свої криптовалютні резерви: загальний обсяг утримувань уже перевищив 818 тис. монет. Також засновник Michael Saylor заявив, що компанія може продати невелику кількість BTC, щоб профінансувати щорічні дивіденди за привілейованими акціями STRC, які становлять до 11,5% річної дохідності.

Strategy показники фінзвітності MicroStrategy за перший квартал

Згідно зі звітом MicroStrategy за перший квартал 2026 року, загальний дохід у першому кварталі становив 124,3 млн доларів, операційний збиток — 14,47 мільярда доларів. Основну частину збитків сформували нереалізовані збитки цифрових активів від утримання біткоїна на рівні 14,46 мільярда доларів. Фінансова різниця переважно спричинена обліковими правилами щодо справедливої вартості (Fair Value): через коливання ціни біткоїна потрібно визнавати значні нереалізовані втрати. Це свідчить, що фінзвіт MicroStrategy напряму залежить від руху ринку криптовалют, але не від реального продажу, що спричинив би фактичні збитки.

Чистий збиток за перший квартал 2026 року — 12,54 мільярда доларів, EPS — збиток 38,25 долара.

Стратегія біткоїн-резервів і операції на ринку капіталу

Навіть за наявності бухгалтерських збитків, MicroStrategy зберігає активну стратегію накопичення біткоїна. Станом на кінець першого кварталу загальний обсяг утримувань перевищив 818 тис. монет, тож компанія залишається найбільшим корпоративним власником у світі. Щоб підтримати цю стратегію, компанія використовує інструменти ринку капіталу для фінансування — зокрема випуск привілейованих акцій (Preferred Stock) для збору коштів і купівлі цифрових активів. Ця операція розширює базу активів і водночас підвищує взаємозв’язок між традиційним кредитним ринком та цифровим.

Звіт про активи та зобов’язання показує, що компанія має близько 2,25 мільярда доларів ліквідних резервів, яких достатньо для покриття довгострокових відсотків і дивідендів. Водночас, оскільки її корпоративна вартість глибоко прив’язана до ціни біткоїна, майбутні коливання акцій значною мірою залежатимуть від довгострокового розвитку криптовалютного ринку, а не лише від приросту доходів софтового сегмента.

Saylor вперше допускає продаж біткоїна

Засновник Michael Saylor зазначив, що компанія може продати невелику кількість BTC, аби сплатити щорічні дивіденди за привілейованими акціями STRC у розмірі до 11,5% річної дохідності.

Гроші, залучені через випуск привілейованих акцій, використовують для купівлі BTC: коли біткоїн зростає, тоді продають частину BTC, щоб виплатити дивіденди. Поки вдається продовжувати випускати привілейовані акції, щоб досягати точки беззбитковості, цей механізм може працювати безперервно!

Втім, Saylor підкреслив, що мета — підвищити цінність для акціонерів і гнучкість, а не змінити базову стратегію HODL. Однак ці слова спричинили широкі обговорення, і є ті, хто пов’язує падіння біткоїна сьогоднішнім з цим.

Ця стаття MicroStrategy має колосальний збиток на біткоїні 14,4 мільярда доларів, Saylor дав зрозуміти, що може продати BTC для виплати високих дивідендів, уперше з’явилася на сторінці 鏈新聞 ABMedia.