Mizuho попереджає, що закон Clarity Act може підірвати довгострокові доходи Circle від USDC у США

Аналітики Mizuho на чолі з Даном Долєвом вважають, що законопроєкт Clarity Act може негативно вплинути на Circle в довгостроковій перспективі, посиливши конкуренцію на ринку стейблкоїнів. Mizuho стверджує, що регуляторна визначеність, яку надає Clarity Act, призведе до комодитизації USDC, знижуючи доходи Circle, щойно конкуренти зайдуть у цей сегмент.

Аналітики назвали Open USD, підтриманий понад 140 компаніями, зокрема Visa, Mastercard, Stripe та Coinbase, суттєвою загрозою. На відміну від Circle, яка зберігає приблизно 38% доходу від резервів USDC, Open USD використовує модель «pass-through», за якою майже весь прибуток надходить дистриб’юторам. Mizuho попередила, що Coinbase — найбільший дистриб’ютор USDC — може отримати важелі в майбутніх переговорах із Circle завдяки підтримці Open USD, а нові домовленості потенційно можуть відбутися вже в наступному місяці.