Morgan Stanley Сигналізує про майже запуск Bitcoin ETF із оновленням за Amendment 4

Morgan Stanley наближається до запуску біткоїн-ETF із новими оновленнями до подання в SEC, що свідчить про неминуче схвалення та посилює конкуренцію за комісійні між великими емітентами, оскільки інституційні криптоінвестпродукти швидко еволюціонують.

Подача Morgan Stanley щодо біткоїн-ETF сигналізує про найближчий графік запуску

Morgan Stanley, глобальний інвестиційний банк і компанія з управління активами, 1 квітня подала поправку № 4 до своєї реєстраційної заяви Form S-1 до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) щодо Morgan Stanley Bitcoin Trust, виклавши плани щодо лістингу біржового фонду на основі біткоїна (ETF) на NYSE Arca під тикером MSBT. У поданні описано пасивний інструмент, призначений для відстеження цінових показників біткоїна за допомогою бенчмарку.

Аналітик Bloomberg ETF Джеймс Сейффарт поділився у соцмережі X своїм поглядом на оновлене подання та потенційні строки. “NEW: Updated filing from Morgan Stanley for their Bitcoin ETF $MSBT. Схоже на незначні правки, які, як я припускаю, ґрунтуються на відгуках/коментарях SEC,” — сказав він, додаючи:

“Моя базова припущення полягає в тому, що це остання поправка, перш ніж ми отримаємо фіналізований проспект, і цей продукт запустять наступного тижня.”

Поправка містить зміни в операційній структурі, домовленостях щодо зберігання (кустоді) та механіці створення й погашення акцій. Вона також уточнює методологію ціноутворення, пов’язану з Coindesk Bitcoin Benchmark, і оновлює розкриття щодо ризиків, комісій та постачальників сервісів, відображаючи регуляторний зворотний зв’язок.

Комісії структури біткоїн-ETF Зберігання Кустоді Підсилюють конкуренцію на ринку

У поданні підкреслюється, що траст працюватиме як пасивний інструмент для відстеження біткоїна без активних торговельних стратегій чи кредитного плеча. У ньому зазначено: “Morgan Stanley Bitcoin Trust — це біржовий фонд, який випускає звичайні акції, що надають право на вигоду, і які, як очікується, будуть котируватися на NYSE Arca, Inc.” Інвестиційна компанія також зазначила:

“Траст є пасивним інвестиційним інструментом, який не прагне отримувати доходи понад те, щоб відстежувати ціну біткоїна. Це означає, що делегований спонсор не продає спекулятивно біткоїн у моменти, коли його ціна висока, і не спекулятивно купує біткоїн за низькими цінами в очікуванні майбутнього зростання ціни.”

“Це також означає, що траст не використовуватиме кредитне плече, деривативи чи будь-які подібні домовленості, щоб досягти своєї інвестиційної мети”, — йдеться у поданні.

Проспект також описує структуру комісій, прив’язану до чистої вартості активів (NAV), яка була розкрита в Amendment No. 3, і позиціонує продукт серед пропозицій із найнижчою вартістю. Траст стягуватиме 0.14% річної (annualized) комісії делегованого спонсора, нараховуваної щодня та обчислюваної із використанням біткоїн-бенчмарку ціноутворення. Аналітики зазначили, що це знижує вартість порівняно з Blackrock’s Ishares Bitcoin Trust (IBIT), який бере 0.25%, підкреслюючи посилення цінової конкуренції між емітентами.

Morgan Stanley Investment Management виступатиме як делегований спонсор, здійснюючи нагляд за операціями та комплаєнсом. У поданні вказано, що The Bank of New York Mellon і Coinbase Custody Trust Company зберігатимуть біткоїн із використанням холодного зберігання, тоді як у проспекті висвітлено ризики, зокрема волатильність, регуляторну невизначеність і можливі розриви в ціноутворенні між акціями та базовим біткоїном.

FAQ 🧭

• Що таке біткоїн-ETF Morgan Stanley MSBT?

Це пасивний біткоїн-ETF, створений для відстеження цін на біткоїн і торгівлі на NYSE Arca під тикером MSBT.

• Як комісія біткоїн-ETF Morgan Stanley порівнюється з конкурентами?

Запропонована комісія 0.14% підрізає вартість основних конкурентів, зокрема IBIT від Blackrock, сигналізуючи про агресивну цінову конкуренцію на ринку біткоїн-ETF.

• Коли може бути запущений біткоїн-ETF Morgan Stanley?

Аналітики припускають, що ETF може бути запущений найближчим часом після фінального схвалення SEC після останнього доповненого подання.

• Хто є ключовими кастодіанами та операторами ETF?

Coinbase Custody і Bank of New York Mellon відповідатимуть за зберігання біткоїна, тоді як Morgan Stanley Investment Management контролюватиме операції.