Нью-Гемпшир відхилив історичну пропозицію облігацій на суму 100 мільйонів доларів, забезпечених BTC

Виконавча рада штату Нью-Гемпшир проголосувала 3 проти 2 проти пропозиції дозволити муніципальні облігації на суму 100 мільйонів доларів, забезпечені Bitcoin, що стало б першою подібною ініціативою, зупинивши задум, прихильники якого вважали, що він міг би поставити штат у авангард фінансування цифровими активами. Рішення ухвалили після тижнів публічних дебатів про те, чи може Bitcoin відповідально слугувати забезпеченням у державній схемі фасилітованого фінансування, водночас захищаючи інвесторів і платників податків.

Пропозиція дозволила б New Hampshire Business Finance Authority випустити conduit-облігації для приватного позичальника, використовуючи Bitcoin як заставу. Державні посадовці неодноразово наголошували, що кошти платників податків не були б під ризиком, оскільки відповідальним за погашення інвесторам був би позичальник, а не сам штат. Втім, проєкт зіткнувся з посиленою критикою через ризики, пов’язані з коливаннями ціни криптовалюти та спекулятивним кредитним профілем облігацій.

Занепокоєння щодо ризиків

Прихильники стверджували, що угода є інноваційним способом поєднати традиційні ринки капіталу з цифровими активами. Вони заявляли, що така структура може залучити нові бізнеси та утвердити Нью-Гемпшир як лідера в фінансових інноваціях, не створюючи прямих зобов’язань для платників податків.

Критики, однак, ставили під сумнів, чи добре відома волатильність Bitcoin робить його придатним як застава для операції з публічними фінансами. Вони також вказували на спекулятивний кредитний рейтинг облігацій як на свідчення підвищеного ризику для інвесторів. Під час обговорень опоненти висловлювали занепокоєння, що ухвалення пропозиції може створити невизначеність для репутації штату в муніципальних фінансах, навіть якщо юридичні запобіжники обмежують ризик для платників податків.

Невдача для криптофінансування

Результат голосування ради 3 проти 2 є відчутною поразкою для спроб інтегрувати Bitcoin у фінансування, пов’язане з урядом. Пропозиція привернула увагу на національному рівні, бо прагнула поєднати криптовалютне забезпечення з муніципальною структурою облігацій, яка раніше не застосовувалась у таких масштабах.

Хоча відмова зупиняє поточний план, дискусія підкреслила зростаючий інтерес до використання цифрових активів у традиційних фінансових ринках. Очікується, що учасники індустрії й надалі вивчатимуть подібні структури в інших юрисдикціях, де політики можуть бути більш прихильними до фінансових продуктів, забезпечених криптовалютою.

Наразі рішення Нью-Гемпшира демонструє, що попри розширення впровадження цифрових активів, державні посадовці досі розділені в тому, як швидко слід включати криптовалюту в фінансові інструменти, пов’язані з урядом.