Понад 1 800 акціонерів відвідали щорічні загальні збори OCBC 16 квітня, щоб висловити занепокоєння щодо виплат дивідендів, тоді як United Overseas Bank провів свої ЗЗА наступного дня з подібними питаннями акціонерів про повернення капіталу та регіональну експозицію. Голова OCBC Ендрю Лі захистив дивідендну політику банку, посилаючись на глобальні економічні ризики, тоді як керівництво UOB обговорювало стратегію розширення банку в АСЕАН.
Щорічні загальні збори OCBC
На зустрічі OCBC 16 квітня в Sands Expo and Convention Centre один акціонер поставив запитання, чому OCBC не може досягти вищої ціни акцій, порівнянної з конкурентами UOB і DBS, і назвав поточні дивідендні пропозиції банку «chicken sh*t». Голова Ендрю Лі спростував таке формулювання.
Пан Лі підкреслив, що OCBC 2 квітня перевищив позначку $100 мільярда ринкової капіталізації, коли акції досягли рекордного максимуму, уперше перейшовши межу $22 долара за акцію. Він зазначив, що акціонери, які дивляться на сукупну дохідність для акціонерів протягом п’ятирічного періоду, отримають приріст у 2,5 раза на кожен долар інвестицій, а протягом 20-річного періоду — у 7,5 раза.
«Звісно, усі хочуть кращу ціну акцій, але це також пов’язано з нашими показниками і ще й із ситуацією у зовнішньому світі», — сказав пан Лі.
Глобальні ризики та готовність банку
Пан Лі навів кілька глобальних ризиків, які OCBC відстежував ще з 2023 року, зокрема війну в Україні, що порушила ланцюги постачання продовольства і сприяла сплеску глобальної інфляції, а також напруженість між США та Китаєм, яка впливає на глобальні торговельні потоки. Він зазначив, що президент США Дональд Трамп оголосив ще один раунд тарифів у квітні 2025 року, і вказав на конфлікт на Близькому Сході, який загострився з 2023 року, підвищуючи ризики енергетичного шоку, з огляду на те, що приблизно 20 відсотків світових поставок нафти, газу та хімікатів проходять через збурений Ормуський протік.
Пан Лі запевнив акціонерів, що експозиція OCBC до Близького Сходу є «не дуже великою»: вона становить близько 2–3 відсотків від загальних позик. Банк проводить стрес-тестування на різних рівнях, щоб визначити безпосередні та опосередковані впливи на клієнтів, якщо війна спричинить стагфляцію.
Використовуючи як метафору логотип OCBC — вітрильник, що розтинає хвилі, — пан Лі сказав, що банк уже з 2023 року помічав ознаки наближення шторму і готувався до подій протягом останніх трьох-чотирьох років. Одним з ключових рішень було відкласти реконструкцію OCBC Centre за адресою 65 Chulia Street, що коштувало б $5 мільярда. З $5 мільярда заощаджених коштів половину було виплачено акціонерам у вигляді дивідендів і спрямовано на викуп акцій.
Дивідендна політика та повернення капіталу
Відповідаючи на численні запитання акціонерів щодо дивідендів, пан Лі сказав, що банк у лютому сигналізував про повернення до політики виплат у 50 відсотків після завершення плану перерозподілу капіталу на $2,5 млрд.
«Що це означає з погляду зміщення? Ми резервуємо необхідні положення, якщо нам потрібно буде вийти в шторм», — сказав він.
Рада рекомендувала остаточний звичайний дивіденд у розмірі 42 центи на акцію за 2025 рік і спеціальний дивіденд у розмірі 16 центів на акцію, що становить 10 відсотків чистого прибутку групи за 2025 рік. Загалом дивіденди за 2025 рік становитимуть 99 центів на акцію — трохи менше, ніж $1,01, виплачений у 2024 році, але більше, ніж 82 центи, виплачені у 2023 році, та 53 центи у 2021 році. OCBC прагне завершити виплату решти $800 мільйона свого плану повернення капіталу в $2,5 млрд до фінансового року 2026.
Great Eastern і майбутня стратегія
Пан Лі розповів про невдалу заявку OCBC викупити Great Eastern у приватний формат протягом минулих двох років, охарактеризувавши це як «взяти вантаж, який гарно й рівно впишеться в корабель» відповідно до мети банку бути інтегрованою групою фінансових послуг. Коли його запитали, чи буде третій шанс проголосувати за Great Eastern, пан Лі сказав: «У вас немає третього шансу, або ви пропустили свій шанс. Але є відкритий ринок, де ви можете купувати й продавати акції Great Eastern — і саме там ми й знаходимося».
Пан Лі зазначив, що недавні показники OCBC є «досить хорошими»: прибуток становить близько $1,2 млрд, з яких OCBC має майже 94-відсоткову частку.
Груповий головний виконавчий директор Тан Тек Лонг, виступаючи на своєму першому ЗЗА, сказав, що банк і надалі бачить зростання в Азії, попри глобально складне та невизначене середовище. «Торговельні та інвестиційні потоки в Азії й досі зростають. Також існують подібні мегатренди, як-от цифровізація та AI, сталість і зміна демографії, зокрема старіння населення в Сінгапурі», — сказав він. OCBC продовжить інвестувати в АСЕАН у внутрішні ринки на кшталт Індонезії та Малайзії, а також у свої два «центри» — Сінгапур і Гонконг.
Акції OCBC 17 квітня закрилися без змін на рівні $22,72.
Щорічні загальні збори United Overseas Bank
UOB провів свої ЗЗА 17 квітня — це стало останніми з трьох місцевих банків Сінгапуру, які провели свої зустрічі. DBS Group провів свої ЗЗА раніше — 31 березня.
Акціонери на ЗЗА UOB висловили подібні занепокоєння до тих, що були на OCBC, зокрема щодо виплат дивідендів і експозиції банку до Близького Сходу. Коли запитали, чи створить UOB резерви для клієнтів малого та середнього бізнесу (SME), які постраждали від конфлікту, керівник Wee Ee Cheong сказав: «Сподіваюся, що ні», але додав, що баланс банку достатньо сильний і за потреби він втрутиться, щоб надати підтримку.
Розширення в АСЕАН та стратегія з капіталом
Щодо стратегії UOB в АСЕАН пан У сказав, що придбання банком у 2022 році роздрібних банківських бізнесів Citigroup на території Індонезії, Малайзії, Таїланду та В’єтнаму на суму $4,9 млрд нині «відпрацьовує себе». Угода подвоїла клієнтську базу UOB у межах чотирьох ринків.
«Ми маємо продовжувати інвестувати в інфраструктуру, щоб залучати клієнтів», — додав пан У, зазначивши, що ринки АСЕАН є різноманітними: там різні мови та різні потреби клієнтів. Він знову підкреслив важливість вести банк «з дисципліною» для його довгострокового зростання.
«Ми й надалі зобов’язуємося повертати $3 мільярда надлишкового капіталу з 2025 до 2027 року, і це відображає нашу впевненість у наших балансах, позиції з ліквідністю та в нашій довгостроковій стратегії», — сказав він.
Акціонери також питали, чи розгляне UOB пропозицію скрип-дивідендів — коли інвестори можуть обрати отримання акцій замість грошових виплат. Фінансовий директор Leong Yung Chee сказав, що банк востаннє пропонував скрип-дивіденди в 2020 році і з того часу припинив цю практику. Натомість UOB повернув $3 мільярда акціонерам у лютому 2025 року, поєднавши викупи акцій і спеціальні дивіденди.
Пан Леонг зазначив, що рішення щодо повернення капіталу, зокрема викупи, скрип-дивіденди або випуски бонусних акцій, є частиною ширшої стратегії управління капіталом, яка враховує дохідність для акціонерів, потреби банку в довгостроковому зростанні та важливість підтримання стійкого балансу.
Комісії для директорів і корпоративне управління
Серед ухвалених рішень — затвердження винагороди для невиконавчих директорів у розмірі близько $4,5 млн, що на 25,3 відсотка більше, ніж у 2024 році. Це викликало кілька запитань від акціонерів ще до того, як було оголошено голосування.
Один акціонер запитав, чи існують критерії на кшталт ключових показників ефективності, які визначатимуть винагороди директорів, і поставив запитання: «Чи не краще їм дати менше, щоб ви могли дати нам, акціонерам, більше дивідендів?»
Мс Tracey Woon, незалежний директор і голова комітету з винагород та людського капіталу UOB, сказала, що винагороди розраховують на основі чинної ринкової ставки, і наявність правильної структури винагород дозволить банку «залучити потрібних членів ради», щоб дбати про інтереси акціонерів.
У відповідь акціонер зазначив, що банк може переплачувати за директорів, які не відповідають очікуванням, і що критично важливо, щоб банк наймав «правильні таланти».
Акції UOB 17 квітня знизилися на 0,3 відсотка до $37,40.
