Популярне передбачення Polymarket: чи буде законопроєкт CLARITY Act офіційно підписано в 2026 році та введено в дію як закон?

Станом на 15 травня 2026 року в ринкових прогнозах Polymarket імовірність події «CLARITY Act буде офіційно підписано як закон у 2026 році» тримається в діапазоні 69%. За цим числом стоїть законодавча боротьба, що тривала майже рік, — навколо класифікації цифрових активів, шляхів реєстрації бірж, правил прибутків зі стабільних монет, а також конфлікту інтересів між президентом і криптовалютною індустрією. Чи вдасться законопроєкту пройти весь цикл до кінця 2026 року — від голосування в Сенаті в цілому, узгодження між палатами й підписання президентом — нині стає найбільш уважною регуляторною змінною для криптосектору.

Чому суперечка SEC і CFTC про юрисдикцію потребує «чіткого законопроєкту», щоб окреслити межі?

Довгий час ключовою проблемою регулювання цифрових активів у США було нечітке визначення юрисдикції. SEC вважає, що більшість токенів є незареєстрованими цінними паперами, тоді як CFTC стверджує, що біткоїн і ефір — це товар, а суди в різних справах демонстрували коливання. CLARITY Act намагається провести межу федеральним законопроєктом: цифрові товари — під юрисдикцією CFTC, цифрові цінні папери — під наглядом SEC, завершивши режим правозастосування, що породжує невизначеність. Фактично цей законопроєкт вибудовує для США повний набір правил для спотового крипторинку — від першого випуску токенів, реєстрації бірж до брокерів — і підтягує посередницькі ролі, які роками перебували в «сірих зонах» регулювання, у федеральну рамку.

Які довготривалі болі криптоіндустрії вирішує законодавча рамка CLARITY Act?

Серцевина законопроєкту спирається на три виміри:

1. Перше — механізм класифікації. Якщо блокчейн-мережа, що стоїть за токеном, реалізує «справжню децентралізацію» — тобто немає однієї компанії чи команди, які контролюють її, — токен визнається цифровим товаром; якщо команда продовжує керувати мережею, токен розглядається як цінний папір, аж доки мережа не дозріє для трансформації.
2. Друге — канал комплаєнсу. Законопроєкт створює для випуску цифрових товарів шлях звільнення з-під дії регуляторних вимог SEC: протягом 12 місяців ліміт фінансування становить 75 000 000 доларів, і це супроводжується вимогами до розкриття інформації.
3. Третє — протидія відмиванню грошей і безпека. Законопроєкт зобов’язує біржі цифрових активів, брокерів і трейдерів дотримуватися рамки «банківської таємниці» (Bank Secrecy Act), включно з програмами AML, повідомленнями про підозрілу діяльність і вимогами санкційного комплаєнсу.

Окрім того, законопроєкт уводить випереджальні положення щодо дослідження стандартів кібербезпеки та стандартів безпеки для квантових обчислень.

Просування в Комітеті Сенату з питань банківської діяльності: як далеко законопроєкт від кінця?

14 травня 2026 року Комітет Сенату з банківських питань ухвалив CLARITY Act голосами 15 проти 9, після чого направив його на розгляд у Сенаті в цілому. Цей результат означає домовленість між партіями: усі 13 республіканських членів проголосували «за», а демократичні сенатори від Меріленду Alsobrooks і від Вірджинії Warner підтримали через партійну лінію. Але ухвалення в комітеті — лише вузол на довгому шляху законотворення. Далі законопроєкт має отримати 60 голосів у Сенаті в цілому, щоб подолати флібастер (filibuster); паралельно потрібно об’єднати текст із версією, яку схвалив Комітет Сенату з питань сільського господарства, і потім узгодити двопалатний варіант із версією, схваленою Палатою представників у липні 2025 року (294 проти 134). Також Білому дому вдалося встановити цільову дату підписання — 4 липня, а це вікно в федеральному законодавчому процесі є доволі стиснутим.

Скільки суперечок щодо прибутків від стабільних монет та етичних положень вдалося розв’язати?

Два головні бар’єри під час просування законопроєкту — це положення про прибутки від стабільних монет і етичні положення для посадовців. У частині прибутків від стабільних монет забороняється тримати платіжні стабільні монети й отримувати пасивну вигоду, схожу на відсотки, натомість дозволяються винагороди, засновані на фактичних транзакціях або активностях. Двопартійна компромісна пропозиція, погоджена 1 травня сенаторами Tillis і Alsobrooks, зняла цю глуху ситуацію та спонукала CEO Coinbase Armstrong швидко висловитися на X: «просувати розгляд».

Втім, етичні положення досі не були остаточно «приземлені». Поправка демократичних законодавців вимагає заборонити президенту та членам Конгресу бути учасниками або займатися випуском криптоактивів, а також обмежити посадовців у тому, щоб вони могли заробляти на криптоактивах. Утім, під час слухань у комітеті ці поправки було відхилено — 11 проти 13. Після голосування Alsobrooks прямо заявила, що під час голосування в Сенаті в цілому її позиція залежатиме від того, чи буде належно вирішено три ключові питання, зокрема етичні положення.

Яку роль у просуванні законопроєкту відігравали Біла домівка та адміністрація Трампа?

Біла домівка чітко підтримала просування CLARITY Act політично. Міністр фінансів Bessent раніше публікував статтю в The Wall Street Journal, закликаючи Сенат ухвалити законопроєкт якнайшвидше, і попереджав, що «все більше криптовалютної розробки рухається туди, де регуляторні правила чіткіші». У квітні під час приватної зустрічі президент Трамп заявив, що Біла домівка не дозволить банківським лобістам зруйнувати законодавчу структуру, яка формує ринок криптовалют, і підтвердив підтримку цифровоактивної індустрії. У часовому плані Білої домівки — 7 липня — очікується, що голосування в Сенаті в цілому відбудеться в червні, після чого Палата представників завершить остаточний розгляд до Дня незалежності. У цілому регуляторний курс цього уряду (включно з координацією на рівні політики між головою SEC Atkins і головою CFTC Selig) забезпечив законопроєкту підтримку «знизу догори» через адміністративний бік.

Як сприймати ймовірність Polymarket у 69%?

Дані прогнозних ринків часто розглядають як прояв «мудрості натовпу», але силу сигналу потрібно тлумачити обережно. На платформі Polymarket контракт щодо події CLARITY Act має бути виконаний до 31 грудня 2026 року: дві палати мають ухвалити текст і підписати його як закон. Умови контракту охоплюють ухвалення обома палатами Конгресу та підпис президента. 69% означає, що учасники ринку вважають імовірність проходження законопроєкту вищою, ніж непроходження, але водночас це означає майже 1/3 імовірності невдачі.

Спільне дослідження London School of Economics і Єльського університету розклало дані Polymarket на частини й виявило, що серед понад 2,43 млн адрес «навичкові переможці», які стабільно заробляли й справді просували ціноутворення, становлять менше 4%: приблизно 97% учасників перебувають у мінусі або просто «грають по інерції». Точність калібрування платформи (Brier score 0.0843) вже перевищила середні значення більшості опитувань, але фактична точність прогнозів за тиждень до події становить близько 66,7% із системною схильністю до оптимізму. Тому 69% слід читати як сукупне ціноутворення ринку щодо перспектив законодавства, а не як визначений висновок.

Чи змінить ухвалення (або неухвалення) законопроєкту регуляторну картину для крипторинку?

Якщо CLARITY Act буде офіційно підписано та набуде чинності впродовж 2026 року, регуляторна картина американського крипторинку з «правозастосування, що керує процесом» зміститься до «інституційного регулювання». Біржі отримають чіткий федеральний шлях реєстрації, активності на первинному ринку (комплаєнс-випуски з лімітом 75 000 000 доларів на рік) зайдуть у рамки реєстрації, а загальна класифікація цифрових активів рухатиметься до більш передбачуваних критеріїв. Крім того, законопроєкт чітко захищає розробників програмного забезпечення та ненадійні (non-custodial) peer-to-peer транзакції, але для централізованих посередників висуває суворі вимоги AML і кібербезпеки.

Якщо законопроєкт не буде прийнято вчасно, ситуація може повернутися до стану законодавчого застою. Раніше голова Комітету Сенату з питань банківської діяльності Scott зазначав, що якщо у 2026 році не вдасться рухатися вперед, контроль у Палаті представників може змінитися, а законодавче «вікно» відтермінує на 2–6 років. Також сенатор Moreno попередив, що якщо до кінця травня не буде суттєвого прогресу, законодавство, яке формує структуру крипторинку, може бути відкладене на кілька років.

FAQ

Q1：Що таке CLARITY Act?

CLARITY Act, повна назва Digital Asset Market Clarity Act, — це федеральне законодавство США про регулювання цифрових активів, запропоноване на 2025–2026 роки. Його мета — уточнити, в яких межах SEC і CFTC регулюють криптовалюти, та створити комплаєнс-рамку, застосовну до бірж, брокерів і емітентів цифрових активів.

Q2：На якому етапі законопроєкт зараз (станом на 15 травня 2026 року)?

14 травня 2026 року Комітет Сенату США з банківських питань ухвалив законопроєкт 15 голосами проти 9 і направив його на розгляд у Сенаті в цілому. Ціль Білого дому — завершити підписання до 4 липня.

Q3：Що означає 69% імовірності на Polymarket?

Правила прогнозного контракту на Polymarket такі: якщо CLARITY Act до 31 грудня 2026 року отримає ухвалення обома палатами Конгресу і буде підписаний президентом як закон, подія вважається «так», інакше — «ні». 69% означає, що учасники ринку вважають імовірність проходження законопроєкту вищою, але це не є визначеним прогнозом.

Q4：Які основні бар’єри просування законопроєкту залишилися?

У межах решти законодавчого процесу законопроєкт має отримати 60 голосів у Сенаті, щоб подолати флібастер, а також має бути об’єднаний із версією, яку вже ухвалила Палата представників. Крім того, позиції демократів і республіканців щодо етичних положень для посадовців досі не повністю узгоджені.

Q5：Де проявляється головний вплив законопроєкту на крипторинок?

Законопроєкт встановить стандарти класифікації цифрових активів (цифрові товари — під CFTC, цифрові цінні папери — під SEC), дасть біржам федеральний шлях реєстрації, вимагатиме від посередників дотримання правил AML і санкційного комплаєнсу, а також захистить права розробників програмного забезпечення та користувачів на самостійне зберігання (self-custody) активів.