Останній танець Пауелла? Конфлікт на Близькому Сході підштовхує інфляцію, ФРС цього тижня, за оцінками, утримається від змін

Цього тижня провідні центральні банки світу одна за одною оприлюднюватимуть рішення щодо процентних ставок, а ринок очікує, що Федеральна резервна система США (Fed) збереже ставки без змін. Нещодавня ескалація конфліктів у регіоні Близького Сходу, зокрема перебої в транспортуванні через вузький Ормузський прохід, чинить тиск на зростання глобальних цін на енергоносії та сировину. Керівники центральних банків різних країн уважно стежать за тим, чи зростання енергетичних витрат додатково підштовхне інфляцію, і займають виважену позицію спостереження. У США опубліковані незабаром показники валового внутрішнього продукту (GDP) та індекс цін особистих витрат на споживання (PCE), як очікується, відображатимуть економічну стійкість і приховані інфляційні ризики. Крім того, це засідання щодо ставок може стати останнім у межах каденції нинішнього голови Fed Джерома Пауелла (Jerome Powell), а питання подальшої кадрової передачі також є фокусом уваги ринку.

Геополітика Близького Сходу та глобальний тиск інфляції

Нещодавні тривалі воєнні зіткнення в Іранському регіоні продовжують набирати обертів, а мирні переговори зайшли в глухий кут, суттєво впливаючи на світову загальну економіку. Зокрема, фактичне закриття Ормузського проходу — «вузького горла» глобального транспортування енергоносіїв — значно скоротило експорт нафти та ключової сировини для виробництва з цього регіону. Ця геополітична подія безпосередньо спричинила зростання цін на нафту та витрат на виробничі вкладення, створивши для глобальних ланцюгів постачання нові виклики. Нині провідні центральні банки впритул спостерігають за цим енергетичним шоком, оцінюючи його потенційну загрозу для стабільності цін у довгостроковій перспективі, щоб забезпечити своєчасне реагування грошово-кредитної політики та не допустити повторення ситуації, коли реакція на інфляційний тиск у минулому була недостатньою.

Економічні дані США та прогноз щодо політики Fed

У частині економіки США очікується, що в четвер буде оприлюднено валовий внутрішній продукт (GDP) за перший квартал, який продемонструє річне зростання на 2,2%, свідчачи про відновлення економіки після урядового «shutdown» наприкінці минулого року. Водночас на тлі сильних інвестицій підприємств паралельно посилюється й інфляційний тиск. Ринок прогнозує, що індекс цін особистих витрат на споживання (PCE), який Fed особливо пильно відстежує, прискорить зростання, досягнувши найшвидшого темпу з моменту 2023 року. За умов стійкого ринку праці та можливого подальшого підвищення інфляції через війну, ринок загалом очікує, що Fed у межах засідання з ухвалення рішень цього тижня збереже поточний рівень ставок без змін, застосувавши тактику «нічого не міняти».

Згідно з індексом FedWatch від CME, трейдери на 100% впевнені, що цього тижня Fed збереже ставки без змін, а ймовірність зниження ставок упродовж року — менш ніж 30%.

Пауелл — останній танець? Передача керівництва та кадрові плани на майбутнє

Окрім напрямку грошово-кредитної політики, кадрові зміни в керівництві Fed також є важливим індикатором для фінансових ринків. Цього тижня політичне засідання з дуже високою ймовірністю стане останнім у межах повноважень діючого голови Пауелла (Jerome Powell). На тлі завершення Міністерством юстиції США розслідування щодо перевищення бюджету на ремонт будівель Fed Сенатор Томі Тілліс (Thom Tillis) оголосив про відмову від блокування кандидатури нового голови. Цей прогрес усунув ключові перешкоди в процедурі підтвердження для нового голови Fed Кевіна Ворша (Kevin Warsh), якого висунув президент США Дональд Трамп (Donald Trump); очікується, що в майбутньому перехідний період у грошово-кредитній політиці зазнає пильного вивчення з боку ринку.

(DOJ скасовує кримінальне розслідування щодо голови Fed Пауелла: призначення Warsh — шлях для ухвалення повністю відкрито, дохідності держоблігацій США одразу падають)

Ця стаття Пауелл — останній танець? Близькосхідний конфлікт підштовхує інфляцію, Fed цього тижня, як очікується, діятиме без змін уперше з’являється на 鏈新聞 ABMedia.