Samsung Securities знизила цільову ціну акцій Kia до 210 000 вон через промах за Q2

Samsung Securities знизив цільову ціну акцій Kia Corporation з 240 000 вон до 210 000 вон, відображаючи результати за Q2, які не виправдали ринкових очікувань, а також зростання волатильності в усьому автосекторі. Перегляд було здійснено після того, як операційний прибуток Kia за Q2 склав 2,6296 трлн вон: цей показник виявився на 5,9% нижчим за консенсус, попри рекордний обсяг продажів. Брокерська компанія зберегла рекомендацію BUY, посилаючись на очікуване відновлення в другій половині року, зумовлене розширенням парку гібридних автомобілів і покращенням структури продуктів.

Samsung Securities застосував 9x PER до цільової ціни Kia

Ім Юн-ьон, аналітик Samsung Securities, знизив цільову ціну Kia з 240 000 вон до 210 000 вон — коригування на 12,5% у бік зниження. Аналітик застосував мультиплікатор цільової ціни до прибутку (PER) на рівні 9x, що на 10% нижче за попередній рівень, відображаючи 12-місячний випереджальний PER Toyota.

Kia звітує про зростання виручки за Q2 та падіння прибутку

Kia повідомила про виручку за Q2 у розмірі 33 трлн вон і операційний прибуток 2,6296 трлн вон. Виручка зросла на 12,6% рік до року, тоді як операційний прибуток знизився на 4,9%. Виручка перевищила ринкові очікування на 2,5%, але операційний прибуток виявився нижчим на 5,9%.

Обсяг продажів за Q2 досяг рекордного максимуму, однак прибутковість не виправдала очікувань. Ім пояснив, що Kia наростила продажі на тлі зниження глобального попиту на авто, але водночас розширила європейські програми стимулів для EV, щоб конкурувати з китайськими виробниками. Зростання частки продажів EV погіршило прибутковість.

Розширення стимулів і коригування цін зменшили прибуток приблизно на 723 млрд вон, тоді як зміни в структурі продажів зумовили додаткове зниження на 178 млрд вон. Також негативно вплинули ефекти валютного курсу на резерви під гарантії. Без урахування впливу тарифів операційний прибуток оцінили приблизно в 2,7 трлн вон — нижче за 2,85 трлн вон Hyundai Motor.

Kia зберігає прогноз на весь рік щодо операційного прибутку 10,2 трлн вон

Samsung Securities прогнозує виручку за Q3 на рівні 32,4 трлн вон і операційний прибуток 2,8 трлн вон, що перевищує ринковий консенсус 2,6 трлн вон. Брокерська компанія очікує зростання продажів гібридних автомобілів із вищою маржинальністю у США після розширення виробництва моделей Telluride та Sportage HEV. Європейські стимули для EV, які вплинули на результати першого півріччя, мають обмежений потенціал подальшого розширення, а темпи зростання частки продажів акумуляторних електромобілів (BEV) мають сповільнитися, що покращить структуру продуктів.

Kia зберегла прогноз на весь рік щодо 3,35 млн оптових одиниць, 3,31 млн роздрібних одиниць і 10,2 трлн вон операційного прибутку.

FAQ

Чому Samsung Securities знизив цільову ціну акцій Kia?
Samsung Securities знизив цільову ціну Kia з 240 000 вон до 210 000 вон через те, що операційний прибуток за Q2 не дотягнув до ринкових очікувань на 5,9%, а також через зростання волатильності в автосекторі.

Якими були фінансові результати Kia за Q2?
Kia повідомила про виручку за Q2 у розмірі 33 трлн вон (на 12,6% більше рік до року) та операційний прибуток 2,6296 трлн вон (на 4,9% менше рік до року). Виручка перевищила консенсус на 2,5%, але прибуток не дотягнув на 5,9%.

Який прогноз Kia на повний рік щодо операційного прибутку?
Kia зберегла прогноз на повний рік щодо операційного прибутку 10,2 трлн вон разом із 3,35 млн оптових одиниць і 3,31 млн роздрібних одиниць.