Стачка Samsung: чи виграє китайський виробник пам’яті? Аналітики позитивно оцінюють потенціал зростання Yangtze Memory (YMTC) та ChangXin Memory Technologies (CXMT) у 2026 році

Гігант із виробництва пам’яті Samsung Electronics потрапив у кризу через загрозу страйку, дефіцит постачання спричинив хвилю розпродажу «зараз же» на спотовому ринку: у китайському Хуачаньбєй котирування DDR4 за один тиждень підскочили на 20%. На тлі того, що Китай прискорює підтримку вітчизняної напівпровідникової індустрії, Yangtze Memory Technologies (YMTC) і ChangXin Memory Technologies (CXMT) нарощують потужності, розширюються та готуються до IPO. Аналітики вважають, що обидві компанії можуть стати одними з найвибуховіших інвестиційних об’єктів цього року.

(Розвіюємо міф про циклічність! Одна формула розкладає структуру попиту на HBM: чому пам’ять і надалі лише зростатиме?)

Переговори Samsung із профспілками зірвалися — страйкова хвиля на горизонті, глобальний ринок пам’яті задихається

Переговори між південнокорейським Samsung Electronics і профспілкою зірвалися 13-го вранці: понад 40 тис. членів профспілки заявили, що розпочнуть масштабний страйк тривалістю 18 днів із 21-го числа. Це ще більше дестабілізує ринок пам’яті, який і так перебуває в напруженому стані з точки зору пропозиції.

Глобальний попит на AI-сервери продовжує швидко зростати, а високоширокосмугова пам’ять (HBM) і DDR5, як і раніше, перебувають у режимі «виробляємо — і одразу ж розбирають», що посилює напругу. Якщо Samsung зупинить виробництво, це не лише напряму скоротить ринкову пропозицію, а й суттєво вдарить по довірі клієнтів до попередніх замовлень.

За аналізом Economic Daily, удар по ринку в психологічному плані від цих подій може бути значно більшим, ніж реальний масштаб скорочення випуску: ланцюгова реакція з випереджувального накопичення запасів клієнтами додатково розкрутить цінове зростання.

Китайський Хуачаньбєй: DDR4 у прайс-листі за тиждень +20%, виграють також Nanya і Winbond

Як важливий індикатор і «флюгер» для глобального спотового ринку електронних компонентів, Шеньчженьський Хуачаньбєй відчув цю хвилю одним із перших. Згідно з найновішими даними китайської дослідницької компанії з ринку пам’яті China Flash Market (CFM), спотова ціна DDR4 8Gb 3200 у цьому тижні вже зросла до 18 доларів, а тижневий приріст становить 20%.

Паралельно ціни на NAND Flash-пластини, які довго знижувалися, повністю стабілізувалися та перейшли в «боковик» без подальшого падіння. У сегменті DDR5 для серверів 64GB RDIMM виріс у місячному вимірі на 11%, а 96GB-продукти синхронно підскочили на 10%, що відображає, що попит на AI-сервери залишається сильним.

Постачальники, які в основному відвантажують DDR4, — тайванська Nanya Technology (2408) і Winbond (2344) — також вважаються такими, що можуть виграти від ситуації. Як повідомляється станом на момент публікації, акції обох компаній за день зросли: на 8,3% і 6,6% відповідно.

Китай пришвидшує напівпровідникову автономізацію: YMTC триває будівництво третьої черги з планом запуску до кінця 2026 року

Поки внутрішні проблеми Samsung впливають на глобальний ринок пам’яті, Китай також використовує «суперцикл пам’яті» та рухається на максимальних швидкостях у напрямку автономності власного ланцюга постачання напівпровідників.

Yangtze Memory Technologies (YMTC), найбільший китайський виробник NAND Flash, наразі має дві фабрики з сумарною місячною потужністю близько 200 тис. пластин. За повідомленнями, нова фабрика «третя черга» у Ухані вже завершена та перейшла на етап монтажу обладнання. Планується, що виробництво вийде на повні обсяги наприкінці 2026 року, а до 2027 року ціль — досягти щомісячної потужності 50 тис. пластин.

Раніше вказувалося, що понад 50% обладнання для третьої черги надходить від вітчизняних постачальників, зокрема ключове обладнання, необхідне для вертикального стекування чипів. Це демонструє, що YMTC в умовах тиску через американські обмеження на експорт істотно поглибила співпрацю з китайськими виробниками обладнання.

У розширенні продуктової лінійки YMTC також вийшла за межі «зони комфорту» NAND Flash: компанія офіційно заходить на ринок DRAM і вже направила клієнтам зразки енергоощадної DRAM (LPDDR), очікуючи фідбек до кінця року — як основу для подальшого рішення щодо масового виробництва. ChangXin Memory Technologies (CXMT) також активно нарощує потужності за підтримки Пекіна, а разом із YMTC стає одним із двох «двигунів» автономного ланцюга постачання пам’яті Китаю.

UBS позитивно оцінює зростання частки ринку: аналітики прямо назвали YMTC і CXMT як сильні ідеї на цей рік

Згідно зі звітом UBS, минулого року частка YMTC на глобальному ринку NAND Flash досягла 11,8% — разом із Sandisk. При цьому відставання від SK hynix (16%), Kioxia (15,9%) і Micron (13,3%) скорочується, тоді як Samsung утримує лідерство з 30,4%. UBS прогнозує, що на початку 2027 року глобальна частка YMTC перевищить 14%.

На цьому тлі аналітик Citrini Zephyr прямо вказує: «YMTC і CXMT будуть одними з найбільш “вибухових” торгових об’єктів цього року». Логіка в тому, що під час попутного вітру суперциклу пам’яті обидві компанії одночасно виграють від дефіциту пропозиції Samsung, державних субсидій і великого потенціалу потужностей після швидкого розширення виробництва.

Втім, у мережевих спільнотах зазначають, що технічно YMTC і CXMT в короткостроковій перспективі навряд чи зможуть безпосередньо кинути виклик Samsung, SK hynix, Micron та іншим лідерам. Можливо, вони спершу «перехоплять» частку ринку в Sandisk і Nanya. Якщо ж нинішні високі ціни на пам’ять скоригуються, а на додачу держава в Китаї продовжить підтримувати масштабне розширення потужностей, тоді саме Sandisk і Nanya можуть опинитися під першочерговим ударом — із найбільшим конкурентним тиском.

Посилення американських експортних обмежень: парадоксально, але це може стати каталізатором автономізації в Китаї

З погляду геополітики, США послідовно посилюють експортні обмеження для напівпровідників у напрямку Китаю. У короткостроковій перспективі це зробить отримання передового обладнання складнішим, а підтримка вже наявного обладнання також зіткнеться з викликами. Однак у довгостроковій перспективі цей крок може, навпаки, прискорити розробку вітчизняного обладнання в Китаї та створити ефект «вимушеної автономізації». Третя черга YMTC: понад половина обладнання вже використовує вітчизняних постачальників — це конкретний приклад цієї тенденції.

За умов страйку Samsung, розширення дефіциту пропозиції на глобальному ринку пам’яті та «підсиленого» тренду з підтримки вітчизняних напівпровідників у Китаї, підйом YMTC і CXMT може прийти швидше, ніж очікує більшість.

Ця стаття «Страйк у Samsung: чи виграють китайські виробники пам’яті? Аналітики позитивно оцінюють потенціал зростання YMTC і CXMT у 2026 році» вперше з’явилася на сайті «Chain News ABMedia».