«Брудний» аналітик: Strategy змістився на повідомлення, які виглядають неясно, пригнічуючи BTC; акції MSTR за рік впали більш ніж на 70%

Зая Кендрік, глобальний керівник напряму досліджень криптоактивів у Standard Chartered, у аналітичному звіті, надісланому клієнтам 11 липня, зазначив, що голова Strategy Майкл Сейлор недостатньо чітко комунікує про зміну біткоїн-стратегії, а це в короткостроковій перспективі може спричинити плутанину на ринку щодо ціни BTC. Котирування акцій MSTR у п’ятницю закрилися на рівні $94,64, що з початку липня 2025 року становить падіння понад 70%.

Strategy: зміна курсу — від «не продавати ніколи» до продажу BTC на виплату дивідендів за привілейованими акціями STRC

За повідомленнями, біткоїн-стратегія Strategy зазнала якісних змін: позиція «не продавати ніколи біткоїн», якої компанія дотримувалася тривалий час, змінилася на новий підхід «за потреби продавати BTC, щоб виплачувати дивіденди за привілейованими акціями STRC».

На початку цього місяця Strategy продала біткоїни на суму 216 млн доларів; згідно з формою 8-K, поданою до SEC 6 липня 2026 року, компанія наразі має 843 775 BTC. У неділю Сейлор у соцмережах опублікував графік Saylortracker і написав «помаранчеві точки розповідають лише частину історії». За стилем це майже як публікації до нарощування позиції, однак ринок поки не може точно визначити значення цього сигналу.

Ключова критика Кендріка: нечітка комунікація короткостроково тисне на BTC

У заяві, оприлюдненій Кендріком у аналітичному звіті Standard Chartered у п’ятницю, зазначено, що нещодавні дії Strategy та спосіб комунікації Сейлора «в короткостроковій перспективі розмили траєкторію BTC». У заяві Кендрік сказав: «Ми вважаємо, що ефективна комунікація нової стратегії MSTR (використовувати BTC як забезпечення для STRC) є ключем до заспокоєння ринку та уникнення масових розпродажів; це, своєю чергою, підтримуватиме ціну BTC. Якщо цей ринковий сигнал підтвердиться, MSTR навіть не потрібно буде фактично продавати жоден BTC, щоб підтримувати ціну STRC».

Кендрік також зазначив, що довгострокова стратегія «не продавати ніколи» навпаки «обмежила те, що MSTR може робити зі своїми біткоїн-холдингами»; він позитивно оцінює уточнення ринкового сигналу та зазначає, що прогноз Standard Chartered щодо цільової річної ціни біткоїна лишається на рівні 100 000 доларів. Усе наведене — особиста думка Кендріка.

Акції MSTR: 12-місячна динаміка та прогноз щодо фінзвітності за Q2

Згідно з ринковими даними, поточний фінансовий стан акцій Strategy (MSTR) такий:

Ціна закриття у п’ятницю: 94,64 долара

Найвищий рівень за 52 тижні: 457,22 долара

Падіння за останні 12 місяців: понад 70%

Привілейовані акції STRC: у минулому місяці впали до найнижчого рівня за рік від початку випуску

Дата звіту за Q2: очікується, що 30 липня 2026 року

Консенсус-аналітиків щодо Q2 EPS: 4,28 долара за акцію (дані Yahoo Finance)

Історія результатів: за останні вісім кварталів шість були нижчими за очікування аналітиків; у Q1 2026 зафіксована негативна різниця 33,76% (дані Fintel.io)

Поширені запитання

Чому Кендрік із Standard Chartered критикує ринкову комунікацію Сейлора?

Згідно зі звітом Кендріка за п’ятницю, суть критики в тому, що Strategy перейшла від «не продавати біткоїн ніколи» до «продавати BTC для виплати дивідендів за привілейованими акціями STRC», але публічна комунікація Сейлора продовжує старий формат (публікації з графіками біткоїна), через що ринку важко визначити актуальну стратегію компанії; така «розмита» комунікація сигналів у короткостроковій перспективі негативно впливає на рух BTC. Позиція Кендріка — це особистий аналіз і не є інвестиційною порадою.

Які основні ризики для акцій MSTR на даний момент?

За повідомленнями, у п’ятницю акції MSTR закрилися на 94,64 долара, що на понад 70% нижче за найвищий рівень за 52 тижні 457,22 долара; у шести з восьми кварталів результати були нижчими за очікування аналітиків; привілейовані акції STRC впали до найнижчого рівня за весь період від початку випуску; Strategy також почала продавати біткоїни, щоб виплачувати дивіденди, що порушує попередню обіцянку «не продавати ніколи». Точний курс акцій залежить від актуальних ринкових котирувань; усе наведене — не є інвестиційною порадою.

Яка цільова ціна біткоїна наприкінці року від Standard Chartered, і як Кендрік оцінює перспективи BTC?

Згідно зі звітом Кендріка, прогноз Standard Chartered щодо цільової ціни біткоїна наприкінці року лишається на рівні 100 000 доларів; Кендрік особисто позитивно оцінює уточнення ринкового сигналу для Strategy та вважає, що якщо ефективний ринковий сигнал буде сформовано, MSTR навіть не потрібно буде фактично продавати BTC, щоб підтримувати спроможність виплати дивідендів за STRC. Усе наведене — особисті погляди Кендріка.