Півпровідники в тренді, ринкова капіталізація корейських акцій перевищила Великобританію, а Тайвань уперше вийшов на перше місце за вагою серед ринків, що розвиваються, обігнавши Китай

Глобальні фондові ринки зазнають глибокої структурної перебудови через швидкий розвиток індустрії штучного інтелекту (AI). Завдяки беззаперечним перевагам ланцюга постачання напівпровідникового обладнання, нещодавно масштаби капітальних ринків Південної Кореї та Тайваню продемонстрували помітне зростання. Згідно з найновішими ринковими даними, загальна ринкова капіталізація біржі в Південній Кореї досягла 4,04 трлн доларів США, офіційно перевищивши 3,99 трлн доларів США Великої Британії, і ставши восьмим у світі фондовим ринком за обсягом. Водночас ринкова капіталізація фондового ринку Тайваню ще більше зросла до 4,48 трлн доларів США: вона не лише давно перевищила Великобританію, але й уперше перевершила Китай за часткою в MSCI emerging markets.

Попит на AI-пристрої стимулює переоцінку структури капіталу

Зміщення ринкових секторів упродовж останнього періоду відображає «структурну перебудову» глобальних коштів у бік ланцюга постачання обладнання для штучного інтелекту, а не короткострокове тактичне розміщення активів. У міру поширення AI-застосувань потреби у високопроцесній контрактній мікросхемній фабрикації та в пам’яті входять у суперциклічну фазу. Цей імпульс перетворюється на реальне зростання фондових ринків Південної Кореї та Тайваню. Наприклад, Samsung Electronics і SK hynix наразі вже займають понад 40% ринкової капіталізації в комплексному фондовому індексі Південної Кореї (Kospi). Це демонструє, що глобальний капітал концентрується на азійських ринках, які мають ключові технології AI-інфраструктури.

Стрибок масштабів ринків Тайваню та Південної Кореї й зміни в секторах emerging markets

Тайвань і Південна Корея вже досягли значного переходу за масштабами капітальних ринків. Загальна ринкова капіталізація фондового ринку Тайваню становить 4,48 трлн доларів США, що перевищує Велику Британію і наближається до Канади. За умов, коли TSMC займає близько 45% у базовому індексі, частка Тайваню в MSCI emerging markets також уперше перевищила Китай. Натомість найбільший фондовий ринок Європи — Велика Британія — цього року демонструє лише помірне зростання приблизно на 3%, головним чином тому, що структура її ринку все ще спирається на традиційні фінанси, споживання та енергетику. Така різниця підкреслює, що азійські ринки з можливостями технологічних інновацій отримують дедалі більшу прихильність міжнародного капіталу.

Джерело: Bloomberg Політика, що підштовхує, допомагає акціям Тайваню та Кореї ставити нові рекорди

Окрім підтримки з боку фундаментальних показників галузі, ключову роль відіграє й політика. Уряд Південної Кореї просуває реформи корпоративного управління та політику, дружню до ринку, що ефективно підвищує сукупні оцінки. Інвестиційні установи з Уолл-стріт ставляться до цього позитивно: зокрема, Goldman Sachs, виходячи з прогнозу зростання прибутків компаній Південної Кореї у 2026 році понад 200%, суттєво підвищив цільовий рівень індексу Kospi до 8000 пунктів.

(Від трейдера-одноденника до президента Південної Кореї: Лі Чжe-Мен очолює KOSPI і знову встановлює нові максимуми)

У Тайвані комісія з фінансового нагляду (FSC) також нещодавно активно просувала низку макрофінансових політик, спрямованих на всебічне підвищення міжнародної конкурентоспроможності ринку капіталу. Серед них: відкриття для іноземних облігацій і застави в іноземній валюті, а також офіційне запускання «азиатського центру управління активами — спеціальна зона Гаосюн», які є двома найбільш показовими напрямами політики. А найбільш безпосередній вплив на ринок у найближчий період має запровадження нового регулювання, яке в галузі називають «положенням про TSMC»: воно послаблює верхню межу частки володіння окремими акціями для активних фондів і ETF, підвищуючи частку їхніх володінь з поточних 10% до максимуму 25%. Це дозволило TSMC (2330) вчора ненадовго піднятися до історичного максимуму ціни 2330, а також підштовхнуло індекс зважених показників Тайваню тимчасово перейти рубіж у 40 000 пунктів.

(Акція TSMC 2330 встановлює новий максимум: послаблення «положення про TSMC» щодо верхньої межі володінь фондами)

Ця стаття «Півпровідники на першому місці: капіталізація акцій Кореї перевищує Велику Британію, а частка Тайваню в emerging markets вперше перевищує Китай» уперше з’явилася на стрічці новин ABMedia.