Південна Корея: обсяг ринку CMA зросте до 4 трлн вон, оскільки інвестори переходять на акаунти типу RP-Type

Ринок Cash Management Account у Південній Кореї зафіксував сумарний загальний баланс у розмірі 104,066 трильйона вон станом на 14 травня, повідомляють дані Korea Financial Investment Association, опубліковані 18 травня. Баланс зріс на 4,1% із 100,004 трильйона вон на 2 січня, що означає збільшення на 4,0656 трильйона вон за шість місяців. Потоки коштів різко розійшлися за типами продуктів: CMA комерційного вексельного типу зазнала відтоків на 663,5 млрд вон, тоді як CMA типу викупу за угодою (RP) залучила 3,3519 трильйона вон нових депозитів. Рахунки CMA дозволяють щоденне нарахування відсотків і гнучкі зняття коштів, а брокерські компанії інвестують депозити клієнтів у RP, комерційні векселі або фонди грошового ринку.

CMA комерційного вексельного типу зафіксувала відтік 663,5 млрд вон

Баланс CMA комерційного вексельного типу зменшився з 23,659 трильйона вон до 22,9955 трильйона вон між 2 січня та 14 травня, що відповідає падінню на 663,5 млрд вон. Кількість рахунків зросла з 6,53 млн до 6,87 млн упродовж того самого періоду. CMA комерційного вексельного типу інвестує в прості векселі, емітовані брокерськими компаніями на основі їхнього власного кредитного рейтингу, забезпечуючи відносно стабільні відсоткові ставки. Лише брокерські компанії з капіталом власності понад 4 трильйони вон і з регуляторним схваленням можуть працювати в сегменті комерційних векселів, що обмежує кількість фірм, які пропонують ці рахунки.

Баланс CMA типу RP збільшився на 3,3519 трильйона вон

Баланс CMA типу RP зріс з 40,8218 трильйона вон до 44,1797 трильйона вон — приріст на 3,3519 трильйона вон. Наразі рахунки типу RP становлять 42,5% від загального балансу CMA — найбільшу частку серед типів продуктів. Кількість рахунків збільшилася з 25,531460 млн до 36,894778 млн, додавши 11,36 млн рахунків. CMA типу RP працює через інвестування в угоди з викупу, забезпечені державними та публічними облігаціями.

Зростання CMA на 3,754 трильйона вон забезпечили роздрібні інвестори

Баланс CMA для індивідуальних інвесторів зріс з 87,7341 трильйона вон до 91,488 трильйона вон, забезпечивши 3,754 трильйона вон загального зростання. Корпоративні баланси CMA підвищилися з 12,2663 трильйона вон до 12,5778 трильйона вон, додавши 311,5 млрд вон. Розширена активність торгів цінними паперами цього року, схоже, підсилює пріоритети для CMA типу RP, оскільки інвестори прагнуть ліквідності, щоб спрямувати капітал в акції або ETF, коли з’являються можливості. Волатильність внутрішнього ринку акцій від другого кварталу й надалі тримала кошти «на очікуванні» на рахунках CMA типу RP.

Аналітик Yuanta Securities прогнозує умови відскоку ринку

Лі Чже-вон, дослідник у Yuanta Securities, заявив, що «постійні сумніви щодо напівпровідників у поєднанні з волатильністю на біржових інструментах із кредитним плечем на окремі акції ETF та відсутністю суб’єктів чистих покупок спричинили падіння індексу до оцінок нижчих за ті, що спостерігалися під час фінансової кризи». Він додав, що «коли індивідуальні інвестори панічно продавали під час обвалу індексу, почали надходити іноземні та інституційні покупці за низькими цінами, що започаткувало зміну суб’єктів чистих покупок». Аналітик зазначив, що «за історично низьких показників частки іноземців і стабілізації обмінного курсу, якщо й надалі триватиме чисте фізичне купівля, імпульс відскоку може посилитися».

Поширені запитання

Що спричинило відтік 663,5 млрд вон із CMA комерційного вексельного типу між 2 січня та 14 травня?

Джерельні дані показують, що баланси CMA комерційного вексельного типу впродовж цього періоду знизилися з 23,659 трильйона вон до 22,9955 трильйона вон, тоді як кількість рахунків зросла з 6,53 млн до 6,87 млн. Такий патерн свідчить, що відкриття рахунків у малих масштабах тривало, але більші обсяги капіталу виходили з цих рахунків.

Чому цього року CMA типу RP залучила 3,3519 трильйона вон нових депозитів?

Розширена активність торгів цінними паперами підвищила вподобання інвесторів до рахунків типу RP, які забезпечують ліквідність для оперативного спрямування в акції або ETF. Волатильність внутрішнього фондового ринку від другого кварталу й надалі утримувала резервні кошти в CMA типу RP, поки інвестори зважували строки входу.