БрокериФорексПівденноїКореїрозглядаютьновіпродуктипіслязмінибенчмаркуTWAP

Південнокорейські біржові брокери висловили оптимізм щодо нових ринкових можливостей після рішення Міністерства фінансів та економіки від 3 числа змінити метод розрахунку базового курсу долара до вони на середньозважену за часом ціну (TWAP) о 16:00, який набуде чинності 1 січня наступного року. Регуляторний зсув відбувається на тлі переходу валютного ринку Сеула до цілодобової торгівлі п'ять днів на тиждень, що замінює попередню систему середньоринкового курсу (MAR), яка розраховувала курси з 9:00 до 15:30. Хоча спочатку брокери побоювалися втрати комісійних доходів від транзакцій на основі MAR — основного ринку для корпоративних обмінних операцій та фіксації безпостачальних форвардів (NDF) — тепер офіційні особи очікують появи похідних продуктів на основі TWAP для обслуговування існуючого торгового попиту в рамках нової системи.

Міністерство підтверджує графік впровадження TWAP

Міністерство фінансів та економіки 3 числа внесло зміни до правил валютних операцій, щоб запровадити метод TWAP о 16:00 для розрахунку базового курсу долара до вони. Новий регламент набуває чинності 1 січня наступного року, тоді як існуюча система MAR, яка враховує обмінні курси та обсяги торгів із 9:00 до 15:30, залишається чинною до кінця року. Валютний ринок Сеула розпочав цілодобову роботу п'ять днів на тиждень, усунувши попередній «передвідкритий» період, який лежав в основі торгівлі MAR.

Брокери переходять від занепокоєння до оптимізму щодо нового бенчмарку

На початку року деякі валютні брокери висловлювали занепокоєння щодо можливої втрати доходу, якщо ринки на основі MAR повністю зникнуть. Представник однієї з брокерських компаній заявив: «Скасування продуктів MAR не підтверджено, але існуючий метод бенчмарку на основі MAR зникне з наступного року. Змінюється лише метод розрахунку базового курсу — сам ринок, який торгував як MAR, не зникне». Представник додав: «Після того, як на валютному ринку Сеула з'явиться ринок, пов'язаний з TWAP, все, ймовірно, врегулюється з часом. Торгівля на основі нового стандарту може відбуватися так само, як і на існуючому спотовому ринку MAR».

Інший представник брокерської компанії зазначив: «Є багато місць, які інституційно використовують MAR, і потрібен період адаптації, тому буде залучено перехідний процес. На міжнародному рівні використовується WMR (World Market Refinitive rate), а на внутрішньому ринку впроваджується TWAP як відповідне поняття, тому ринок поступово стабілізується».

Офіційні особи очікують розробки продуктів на основі TWAP

Брокери очікують появи нових похідних продуктів на основі бенчмарку TWAP о 16:00. Другий представник пояснив: «MAR — це також не обмінний курс у конкретний момент часу, а середньозважений курс за весь день. Коли буде створено TWAP о 16:00, на його основі також можна буде вивести нові продукти». Представник додав: «Продукти, яких не існувало, можна створювати за потреби. Якщо є хороші ідеї щодо нових продуктів з використанням TWAP, було б чудово, якби учасники ринку могли запропонувати їх разом». Один із брокерів зауважив: «Якщо продукти MAR зникнуть, з'являться інші продукти. Якщо у вас є хороші ідеї, будь ласка, повідомте нас».

Часті запитання

Що оголосило Міністерство фінансів та економіки Південної Кореї 3 числа щодо валютних бенчмарків?

Міністерство внесло зміни до правил валютних операцій, щоб розраховувати базовий курс долара до вони за методом середньозваженої за часом ціни (TWAP) о 16:00, який набуває чинності 1 січня наступного року.

Чому валютні брокери оптимістично налаштовані щодо переходу на TWAP, незважаючи на початкові побоювання?

Брокери вважають, що існуючий торговий попит продовжиться в рамках нової системи TWAP, і очікують створення нових похідних продуктів на основі бенчмарку о 16:00, подібно до того, як раніше працювали ринки на основі MAR.