SpaceX прискорює нарахування акцій напередодні можливого IPO

SpaceX, за даними Bloomberg, перенесла дату вестингу опціонних/акціонерних нагород для співробітників із травня на квітень. Прискорення може залишити працівникам більше акцій, які стануть доступними для продажу, якщо компанія вийде на біржу; потенційна IPO-заявка планується на травень, а ціноутворення — на тиждень від 15 червня, хоча строки залишаються під питанням.

Оцінка IPO та масштаб

Компанія націлюється на оцінку понад US$2 трильйон із потенційним залученням капіталу до US$75 мільярда. Якщо угоду буде завершено на цих рівнях, розміщення стане найбільшим дебютом на ринку за всю історію.

Вестинг акцій співробітників та податкові наслідки

Хоча прискорена дата вестингу зсуває в часі момент, коли акції стають придатними для продажу, після IPO періоди блокування зазвичай обмежують продаж акцій протягом трьох–шести місяців після публічного розміщення. Крім того, вестовані Restricted Stock Units (RSUs) часто спричиняють податкові зобов’язання з доходу навіть тоді, коли акції залишаються неліквідними, тобто працівники можуть зіткнутися з податковими зобов’язаннями ще до того, як зможуть продати акції.

Згідно з одним аналізом, багато співробітників SpaceX зберігають 50–80% своєї чистої вартості в акціях компанії, зосереджуючи фінансові ризики в одному активі.

Фінансовий стан SpaceX

SpaceX зафіксувала приблизно US$20.7 мільярда капітальних витрат минулого року за відтоку готівки на рівні близько US$14 мільярда, що сприяло загальному чистому збитку приблизно US$5 мільярда. Starlink, підрозділ компанії з супутникового інтернету, є прибутковим. Один звіт оцінює, що кошти від IPO можуть сягнути US$50 мільярда, які буде спрямовано на масштабування Starship та розширення Starlink.

Орієнтири оцінки

У лютому 2026 року комбінація SpaceX та xAI, AI-стартапу Елона Маска, оцінила спільну компанію в US$1.25 трильйона за даними одного з акаунтів. Грудневий 2025 tender offer, тобто продаж акцій, організований компанією, встановив SpaceX приблизно на рівні US$800 мільярда, після чого січневий 2026 tender — на рівні US$421 за акцію. Деякі прогнози щодо кластера IPO оцінюють у межах US$1.75 трильйона, тоді як один аналіз змоделював справедливу вартість у діапазоні від US$1.1 трильйона до US$1.7 трильйона.