Законопроєкт CLARITY наближається до компромісу, відкриваючи шлях криптовалютному капіталу в США

Законопроєкт CLARITY наближається до компромісу, відкриваючи шлях капіталу crypto в США

Верховна палата США (Сенат) наближається до домовленості щодо законопроєкту CLARITY; це сигнал, що може знизити рівень юридичних ризиків і підтримати повернення потоків капіталу на ринок crypto.

Законопроєкт CLARITY стає центром уваги на policy-ринку crypto в США. Переговорний процес у Сенаті США просунувся до важливого етапу балансу. Якщо цей вузол буде розв’язано, оцінка юридичного ризику для компаній із цифровими активами може суттєво знизитися.

Нові події навколо законопроєкту CLARITY перебувають під пильним наглядом криптоспільноти та інституційних інвесторів.

Компроміс у сенаті США зараз іде дуже близько

Юридичний директор Coinbase Пол Гревел повідомив, що американські законодавці наближаються до домовленості, пов’язаної з CLARITY Act. Він підкреслив, що очікується проведення найближчим часом сесії markup (періоду розгляду з правками законопроєкту в комітеті) у Сенаті США. Водночас конкретний час цієї сесії наразі ще не визначено.

Сигнал «майже досягнення згоди» має значення більше, ніж звичайне процедурне оновлення. Він відображає, що відстань між сторонами в Сенаті США скорочується достатньо, щоб перейти до етапу внесення правок у текст. Для ринку crypto це крок, який може створити основу для більш чіткої правової рамки щодо випуску, торгівлі та нагляду за цифровими активами.

Найбільша «пробка» ринку досі — правова непрозорість

Протягом багатьох років інституційний капітал, який заходив у crypto в США, часто стримувався ризиками комплаєнсу, а не відсутністю попиту. Коли межа регулювання між Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) та Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) не є чіткою, компаніям складно будувати масштабні продукти. У результаті зростають юридичні витрати, уповільнюється швидкість листингу, а апетит до ризику фондів — посилено обмежується.

CLARITY Act ринок відстежує, оскільки він може прояснити, як класифікувати цифрові активи, та визначити повноваження наглядового органу. Більш прозорі рамки допоможуть біржам, емітентам і маркетмейкерам точніше оцінювати операційні витрати. Коли невизначеність зменшується, імовірність того, що довгострокові потоки капіталу повернуться до криптоінфраструктури в США, зростатиме відповідно.

Coinbase продовжує активізацію політичної адвокації

Заява Пола Гревела демонструє, що Coinbase і надалі тримає курс на кожен крок законодавчого процесу у Вашингтоні. Компанія давно прагне до більш прогнозованого регуляторного середовища, щоб захистити ключову бізнес-діяльність у США. Тиск з боку провідних компаній галузі також сприяє тому, що процес створення законів має рухатися швидше.

Зі стратегічної точки зору Coinbase не лише захищає власні інтереси однієї CEX-біржі, а й формує правила гри для всієї галузі. Чіткий закон допоможе компаніям зменшити залежність від окремих тлумачень правозастосування у конкретних справах з боку регулятора. Це особливо важливо на тлі того, що США напряму змагаються з регіонами, які раніше просунулися в побудові рамок для регулювання цифрових активів.

Mark up ще без дати, але ринок уже зчитав сигнал

Те, що дату markup ще не погоджено, означає, що процес може зазнати політичних коригувань у останню хвилину. Втім, ринок часто реагує ще до завершення підготовки документа, якщо ймовірність компромісу достатньо висока. Тому інституційні інвестори уважно відстежуватимуть усі заяви відповідних комітетів у Сенаті США.

З погляду руху капіталу, чіткіші правила гри завжди є сильнішим каталізатором, ніж короткострокові зростання на тлі чуток. Реальний компроміс навколо CLARITY може покращити оцінку групи акцій криптоінфраструктури, бірж і протоколів, пов’язаних із ринком США. Якщо цей процес підтвердять конкретним календарем робіт, схильність до ризику щодо цифрових активів, імовірно, й надалі розширюватиметься.