Vào ngày 20 tháng 07 năm 2026, thị trường dầu thô quốc tế đã chứng kiến một bước ngoặt quan trọng khác. Hợp đồng tương lai dầu Brent tăng mạnh trong phiên giao dịch châu Á, có thời điểm đạt 91,42 USD/thùng, trước khi đóng cửa ở mức 90,79 USD/thùng—tăng 3,05% chỉ trong một ngày. Đây là mức giá cao nhất của Brent kể từ ngày 11 tháng 06. Dầu West Texas Intermediate (WTI) cũng tăng, đóng cửa ở mức 84,68 USD/thùng, tăng 2,65%.
Quy mô và tốc độ phục hồi lần này thực sự đáng chú ý. Đầu tháng này, giá dầu Brent từng giảm xuống mức thấp nhất là 68 USD/thùng, do thị trường lạc quan về bản ghi nhớ tạm thời giữa Mỹ và Iran. Khi đó, thị trường kỳ vọng căng thẳng tại Trung Đông sẽ hạ nhiệt, eo biển Hormuz được mở hoàn toàn và xuất khẩu dầu của Iran sẽ được nối lại. Tuy nhiên, kỳ vọng địa chính trị đã đảo chiều hoàn toàn chỉ trong vài tuần. Kể từ ngày 07 tháng 07, Mỹ đã tiến hành nhiều cuộc không kích nhằm vào Iran. Tuần trước (12–17 tháng 07), giá dầu Brent tăng 17,34%, còn WTI tăng 15,51%. Đây là mức tăng theo tuần lớn nhất của thị trường dầu kể từ tháng 04.
Từ 68 USD lên 90 USD, giá dầu Brent đã phục hồi hơn 30% chỉ trong chưa đầy ba tuần. Động lực tăng giá này không xuất phát từ những thay đổi dần dần về cung cầu, mà là do phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị tăng đột biến từ mức cực thấp lên mức cực cao.
Động Lực Chính Đằng Sau Đợt Tăng Giá Dầu: Eo Biển Hormuz và Leo Thang Xung Đột Địa Chính Trị
Yếu tố thúc đẩy chủ yếu cho đợt tăng giá dầu lần này là xung đột quân sự Mỹ-Iran leo thang trên diện rộng.
Khủng hoảng lưu thông tại eo biển Hormuz. Eo biển Hormuz thông thường chiếm khoảng 1/5 tổng giao dịch dầu toàn cầu. Theo Tân Hoa Xã dẫn nguồn hãng tin Fars (Iran), lưu lượng qua eo biển này đã giảm về 0. Iran tuyên bố rằng chừng nào Mỹ còn tiếp tục các hành động khiêu khích, eo biển sẽ vẫn bị đóng. Dữ liệu vận tải biển mới nhất cho thấy, ngay cả khi tính cả các tàu "tắt tín hiệu", lưu lượng tàu chở dầu qua eo biển tuần này cũng chỉ đạt dưới 10% so với bình thường.
Việc eo biển bị đóng cửa hiệu quả đồng nghĩa với việc mỗi ngày có hàng triệu thùng dầu không thể vận chuyển. Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Kuwait cho biết Iran đã tấn công một cơ sở dầu khí của họ vào thứ Bảy, gây ra "thiệt hại nghiêm trọng". Mỹ đã nối lại các hoạt động phong tỏa tại eo biển. Văn phòng Giao dịch Hàng hải Anh báo cáo có một tàu bốc cháy ở phía tây bắc Kumzar, Oman, vào sáng ngày 20 tháng 07.
Thỏa thuận ngừng bắn sụp đổ. Tháng 06 năm 2026, Mỹ và Iran đã ký một bản ghi nhớ tạm thời, từng thắp lên hy vọng hòa bình trên thị trường. Tuy nhiên, kể từ khi xung đột quân sự bùng phát trở lại vào ngày 08 tháng 07, bản ghi nhớ này thực chất đã mất hiệu lực. Lãnh tụ tối cao Iran cảnh báo Mỹ sẽ nhận "bài học không thể quên", đồng thời khẳng định chữ ký của Mỹ trên thỏa thuận này "không có giá trị hay uy tín gì". Phía Mỹ đáp lại rằng họ "không quan tâm". Giao tranh đã lan rộng từ các cơ sở quân sự sang cầu, hạ tầng năng lượng, hệ thống điện và cảng biển—những hạ tầng trọng yếu.
Dự trữ dầu toàn cầu suy yếu nghiêm trọng. So với giai đoạn đầu xung đột Mỹ-Iran cuối tháng 02, khả năng đệm của thị trường dầu toàn cầu đã giảm mạnh. Đến cuối quý II năm 2026, lượng tồn kho dầu của OECD lệch khỏi mức trung bình 5 năm là -8%, giảm từ -1% cuối tháng 02. Trong giai đoạn này, tồn kho dầu của OECD đã bị rút gần 300 triệu thùng. Tồn kho dầu thương mại và dự trữ chiến lược của Mỹ hiện ở mức thấp nhất gần 40 năm qua. Điều này đồng nghĩa, bất kỳ gián đoạn nguồn cung nào lúc này cũng sẽ gây biến động giá mạnh hơn trước kia.
Cấu Trúc Thị Trường: Ngắn Hạn Căng Thẳng, Trung Dài Hạn Chịu Áp Lực
Thị trường dầu hiện nay thể hiện rõ mô hình cấu trúc "ngắn hạn thắt chặt, trung dài hạn nới lỏng".
Nguồn cung ngắn hạn: Thiếu hụt mang tính cấu trúc. TD Securities dự báo cán cân cung-cầu sẽ thiếu hụt khoảng 2,5–3 triệu thùng/ngày trong tháng 07 và 08. Tồn kho dầu toàn cầu (không tính Trung Quốc) đang ở mức thấp nhất thập kỷ. Thị trường sản phẩm lọc dầu còn căng thẳng hơn cả dầu thô, với biên lợi nhuận lọc dầu đạt mức cao kỷ lục. Ngoài ra, sau khi các nhà máy lọc dầu bị hư hại, Nga đã tiếp tục mở rộng lệnh cấm xuất khẩu sản phẩm lọc dầu, có thể khiến thị trường diesel và các sản phẩm lọc dầu khác tại khu vực Á-Âu càng mất cân đối nghiêm trọng.
Nhu cầu trung dài hạn: Kỳ vọng co lại rõ rệt. Báo cáo ngày 10 tháng 07 của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự báo nhu cầu dầu toàn cầu năm 2026 sẽ giảm khoảng 1 triệu thùng/ngày so với cùng kỳ năm trước—lần đầu tiên nhu cầu dầu giảm theo năm kể từ đại dịch COVID-19 năm 2020. OPEC cũng đã hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2026 xuống còn 780.000 thùng/ngày trong báo cáo tháng 07, đánh dấu lần điều chỉnh giảm thứ ba liên tiếp theo tháng.
Áp lực sản xuất từ phía cung. Bảy thành viên chủ chốt của "OPEC+" đã nhất trí tăng hạn ngạch sản lượng thêm 188.000 thùng/ngày trong tháng 08. Các nhà sản xuất ngoài OPEC như Mỹ và Brazil tiếp tục tăng sản lượng, dự kiến tăng khoảng 1,15 triệu thùng/ngày trong năm 2026. Nếu căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, câu chuyện thị trường sẽ chuyển hướng từ thiếu hụt nguồn cung thời chiến sang tái cân bằng cung-cầu.
Tổng thể, giá dầu hiện đang bị giằng co giữa phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị và áp lực cơ bản từ cung cầu. Trong ngắn hạn, tình hình eo biển Hormuz và diễn biến xung đột Mỹ-Iran vẫn là hai biến số then chốt quyết định hướng đi giá dầu.
Gate TradFi: Bộ Công Cụ Toàn Diện Giao Dịch Biến Động Dầu Thô
Đối với nhà giao dịch muốn tận dụng biến động thị trường dầu, Gate cung cấp bộ công cụ chuyên nghiệp cho hàng hóa.
Hợp đồng vĩnh cửu hàng hóa. Khu vực hàng hóa của Gate đã triển khai giao dịch trực tiếp hợp đồng vĩnh cửu XTI (dầu WTI) và XBR (dầu Brent) vào ngày 27 tháng 01 năm 2026, đều thanh toán bằng USDT. Ngày 30 tháng 04 năm 2026, Gate mở rộng danh mục hợp đồng hàng hóa với BZ (dầu Brent) và CL (dầu WTI). Tất cả các hợp đồng này hỗ trợ đòn bẩy từ 1x đến 100x, cho phép người dùng tùy chọn vị thế mua hoặc bán khi đặt lệnh.
Ưu điểm lớn nhất của hợp đồng vĩnh cửu là không có ngày đáo hạn, giúp nhà giao dịch duy trì vị thế mà không lo chi phí chuyển tiếp hay bất định về thời gian. Đối với các tài sản có xu hướng mạnh như dầu thô, hợp đồng vĩnh cửu mang lại sự linh hoạt tối đa trong quản lý vị thế.
CFD hàng hóa (Hợp đồng chênh lệch). Ngoài hợp đồng vĩnh cửu, Gate TradFi còn cung cấp giao dịch CFD hàng hóa. Tháng 03 năm 2026, Gate ra mắt 8 cặp CFD: khí tự nhiên (NG), đậu tương (SOYBEAN), lúa mì (WHEAT), đường (SUGAR), cà phê (COFFEE), ca cao (COCOA), bông (COTTON) và nước cam (OJUICE), hỗ trợ đòn bẩy cố định 20x. CFD cho phép nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ biến động giá mà không cần sở hữu tài sản cơ sở, hỗ trợ cả giao dịch mua và bán.
Gate cho phép người dùng giao dịch kim loại quý, ngoại hối, CFD cổ phiếu toàn cầu, các chỉ số lớn và hàng hóa trên cùng một nền tảng, tạo ra sự tích hợp sâu giữa tài sản số và tài sản tài chính truyền thống.
Sản phẩm quyền chọn bổ sung. Dòng sản phẩm quyền chọn của Gate hiện đã có quyền chọn dầu thô CLUSDT. Quyền chọn mang lại cho nhà giao dịch một chiều quản trị rủi ro bổ sung—bằng cách mua quyền chọn mua hoặc bán, nhà giao dịch có thể tham gia giao dịch định hướng với rủi ro giới hạn hoặc phòng ngừa vị thế.
Các Yếu Tố Nhà Giao Dịch Cần Theo Dõi
Trong bối cảnh thị trường dầu hiện nay, nhà giao dịch nên đánh giá ít nhất các khía cạnh sau:
Độ bền vững của rủi ro địa chính trị. Khả năng Mỹ và Iran quay lại bàn đàm phán trong ngắn hạn ngày càng thấp. Mỹ đã thực hiện liên tiếp nhiều cuộc không kích vào Iran. Các đồng minh của Mỹ như Kuwait và Bahrain cũng báo cáo bị Iran tấn công. Trong bối cảnh này, chưa có thời hạn rõ ràng cho việc mở lại eo biển Hormuz. Rủi ro địa chính trị kéo dài có thể khiến phí bảo hiểm rủi ro giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài.
Biến động biên tồn kho dầu. Tồn kho dầu toàn cầu đã giảm xuống mức thấp kỷ lục. Việc xả kho dự trữ chiến lược OECD sắp kết thúc. Điều này đồng nghĩa bất kỳ gián đoạn cung ứng bổ sung nào cũng có thể gây tác động mạnh lên giá. Nhà giao dịch nên theo dõi sát các báo cáo tồn kho hàng tuần như một chỉ báo then chốt về mức độ căng thẳng của thị trường.
Hướng điều chỉnh chính sách sản lượng "OPEC+". Việc tăng sản lượng của "OPEC+" đang đối lập với xung đột địa chính trị Trung Đông—về lý thuyết, sản lượng tăng sẽ giảm bớt căng thẳng nguồn cung, nhưng các nhà sản xuất lớn vùng Vịnh cũng bị giới hạn bởi các vấn đề lưu thông tại eo biển Hormuz. Công suất dự phòng tập trung chủ yếu tại khu vực Vịnh Ba Tư chịu ảnh hưởng địa chính trị và không dễ chuyển hóa thành xuất khẩu thực tế.
Sự phù hợp của chiến lược giao dịch hai chiều. Trong môi trường biến động mạnh hiện nay, việc chỉ giữ vị thế mua hoặc bán một chiều tiềm ẩn nhiều rủi ro. Hợp đồng vĩnh cửu và CFD của Gate hỗ trợ giao dịch hai chiều, giúp nhà giao dịch linh hoạt chọn vị thế mua hoặc bán theo nhận định thị trường. Các công cụ đòn bẩy cần đi kèm quản trị rủi ro nghiêm ngặt, bao gồm kiểm soát quy mô vị thế và thiết lập lệnh cắt lỗ/chốt lời hợp lý.
Kết Luận
Ngày 20 tháng 07 năm 2026, giá dầu Brent lại vượt 90 USD/thùng, phục hồi hơn 30% so với mức đáy đầu tháng là 68 USD. Động lực chính của đợt tăng giá này là xung đột quân sự Mỹ-Iran leo thang, khiến lưu thông qua eo biển Hormuz bị gián đoạn. So với giai đoạn đầu xung đột cuối tháng 02, bộ đệm tồn kho dầu toàn cầu đã suy yếu đáng kể, khiến các cú sốc địa chính trị tương tự hiện nay gây biến động giá còn lớn hơn trước.
Về cấu trúc, sự đối lập giữa nguồn cung ngắn hạn căng thẳng và nhu cầu trung dài hạn suy giảm là mâu thuẫn cơ bản của thị trường dầu hiện nay. Phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị phần lớn đã phản ánh vào giá, nhưng hướng đi của xung đột vẫn rất khó lường. Nhà giao dịch cần đánh giá tổng hòa các yếu tố—rủi ro địa chính trị, biến động tồn kho, chính sách sản lượng—thay vì chỉ đặt cược vào một chiều.
Các hợp đồng vĩnh cửu hàng hóa (XTI, XBR, BZ, CL) và sản phẩm CFD của Gate cung cấp cho nhà giao dịch công cụ hai chiều, điều chỉnh đòn bẩy để tham gia biến động thị trường dầu. Trong môi trường biến động mạnh, việc lựa chọn đúng công cụ và duy trì quản trị rủi ro nghiêm ngặt quan trọng ngang nhau.
Câu Hỏi Thường Gặp (FAQ)
Q1: Những sản phẩm dầu thô nào có thể giao dịch trên Gate?
Khu vực hàng hóa của Gate hiện hỗ trợ hợp đồng vĩnh cửu cho dầu Brent (XBR, BZ) và dầu WTI (XTI, CL), đều thanh toán bằng USDT. Gate cũng cung cấp CFD cho khí tự nhiên và các hàng hóa khác.
Q2: Đòn bẩy tối đa cho hợp đồng vĩnh cửu dầu thô trên Gate là bao nhiêu?
Hợp đồng vĩnh cửu dầu thô của Gate hỗ trợ đòn bẩy từ 1x đến 100x. Nhà giao dịch có thể chọn mức đòn bẩy phù hợp với khẩu vị rủi ro của mình khi đặt lệnh.
Q3: Sự khác biệt giữa hợp đồng vĩnh cửu và CFD là gì?
Hợp đồng vĩnh cửu là một dạng hợp đồng tương lai không có ngày đáo hạn, lý tưởng để theo dõi các thị trường có xu hướng trong thời gian dài. CFD (Hợp đồng chênh lệch) là công cụ phái sinh cho phép nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ biến động giá mà không cần sở hữu tài sản cơ sở. Cả hai đều hỗ trợ giao dịch hai chiều, nhưng khác biệt về cơ chế thanh toán, phí tài trợ và một số chi tiết khác.
Q4: Với biến động giá dầu lớn như hiện nay, nhà giao dịch nên quản trị rủi ro ra sao?
Quản trị rủi ro là yếu tố then chốt trong môi trường biến động mạnh. Nhà giao dịch nên: kiểm soát quy mô vị thế hợp lý để tránh lạm dụng đòn bẩy; thiết lập lệnh chốt lời và cắt lỗ để xác định trước phạm vi rủi ro chấp nhận; theo dõi sát tình hình eo biển Hormuz, diễn biến xung đột Mỹ-Iran và dữ liệu tồn kho; tránh giữ vị thế quá lớn trước các sự kiện bất định lớn.
Q5: Giá hợp đồng dầu thô trên Gate được xác định như thế nào?
Giá hợp đồng vĩnh cửu dầu thô trên Gate tham chiếu chỉ số cơ sở và sử dụng cơ chế giá đánh dấu (mark price). Giá hợp đồng bám sát giá giao ngay và giá kỳ hạn quốc tế, đảm bảo khả năng phát hiện giá công bằng.
Q6: Giá dầu Brent hiện tại là bao nhiêu?
Tính đến ngày 20 tháng 07 năm 2026, hợp đồng tương lai dầu Brent được báo giá ở mức 90,79 USD/thùng. Để xem giá thời gian thực, vui lòng tham khảo dữ liệu thị trường trên nền tảng Gate.
