Chủ tịch BitMine Tom Lee cảnh báo rằng Bitcoin vẫn có nguy cơ giảm giá đến 50%, kể cả khi thị trường đang sôi động với làn sóng ETF.

Biến động của Bitcoin vẫn hiện hữu, và giá trị của đồng tiền này hoàn toàn có thể giảm một nửa, theo nhận định của ông Tom Lee, Chủ tịch BitMine.

Những điểm nổi bật:

• Ông Tom Lee, Chủ tịch BitMine, cảnh báo Bitcoin vẫn có thể rớt giá đến 50%, bất chấp việc các tổ chức đầu tư ngày càng tăng cường tham gia vào thị trường.
• Ông Lee nhận định Bitcoin tiếp tục phản ánh diễn biến thị trường chứng khoán, thường khuếch đại các biến động của cổ phiếu lên gấp đôi.
• Dù khuyến nghị cảnh giác với biến động giá, ông Lee vẫn giữ quan điểm lạc quan dài hạn, dự đoán Bitcoin có thể đạt 200.000–250.000 USD trong thời gian tới.

Trong cuộc trả lời phỏng vấn với Anthony Pompliano vừa được công bố, ông Lee cho rằng mức “giảm 50%” sẽ vẫn là một phần lịch sử giá Bitcoin, ngay cả khi các tổ chức đầu tư tham gia ngày càng nhiều. Đánh giá này xuất hiện đúng lúc nhiều nhà đầu tư đang tranh luận liệu sự ra mắt của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay và sự tham gia của tổ chức đã làm thay đổi bản chất biến động của tiền điện tử này hay chưa.

Tom Lee: Bitcoin vẫn phản ánh thị trường chứng khoán, cảnh báo mức giảm 40%

Những nhận định của ông được đưa ra khi nhiều người kỳ vọng biến động giá của Bitcoin đã dịu lại nhờ ETF Bitcoin giao ngay và dòng vốn tổ chức tăng mạnh. Tuy nhiên, ông Lee nhấn mạnh Bitcoin vẫn vận động cùng chiều với thị trường truyền thống và thường khuếch đại các biến động đó.

Mối tương quan giữa Bitcoin và thị trường cổ phiếu truyền thống đã được phân tích sâu rộng trong những năm gần đây. Ông Lee giải thích rằng mối liên hệ này khiến nhà đầu tư tiền điện tử không thể tránh hoàn toàn những biến động lớn của thị trường chung. “Thị trường cổ phiếu thường giảm 25%,” ông nói. “Vậy nếu S&P giảm 20%, Bitcoin có thể giảm 40%.”

Hiệu ứng khuếch đại này có ý nghĩa lớn đối với quản lý rủi ro danh mục đầu tư. Dù Bitcoin thường được coi là công cụ phòng ngừa rủi ro so với biến động thị trường truyền thống, phân tích của ông Lee cho thấy khi thị trường gặp khó khăn, Bitcoin thậm chí có thể giảm mạnh hơn các tài sản thông thường. Mẫu hình này đã xuất hiện trong nhiều đợt điều chỉnh thị trường gần đây, khi giá Bitcoin bám sát, thậm chí vượt qua các chỉ số chứng khoán lớn.

Ông Lee cho biết dù nền kinh tế chung đã trưởng thành hơn trong những năm gần đây, sự liên hệ giữa Bitcoin và thị trường cổ phiếu khiến các đợt điều chỉnh mạnh vẫn có thể diễn ra. Dù vậy, ông vẫn giữ quan điểm lạc quan dài hạn. Trong một podcast gần đây, ông Lee lặp lại dự đoán Bitcoin có thể tăng lên 200.000–250.000 USD trong thời gian tới.

Mức giảm 50% từ các ngưỡng này sẽ đưa Bitcoin về khoảng 125.000 USD, gần với mức đỉnh lịch sử hiện tại. Ngược lại, nếu Bitcoin đã đạt đỉnh chu kỳ như một số nhà phân tích theo chu kỳ bốn năm truyền thống nhận định, mức giảm 50% từ giá hiện tại khoảng 110.000 USD sẽ đưa giá về khoảng 55.000 USD, mức chưa từng xuất hiện kể từ tháng 9 năm 2024, theo dữ liệu của CoinMarketCap.

Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt gần đây cũng phát đi cảnh báo tương tự, so sánh biểu đồ Bitcoin với thị trường đậu nành thập niên 1970, khi giá giảm một nửa sau đợt tăng mạnh. Lịch sử cho thấy rủi ro này là thực tế: sau khi chạm 69.000 USD vào tháng 11 năm 2021, Bitcoin đã giảm gần 50% xuống còn 35.000 USD chỉ trong ba tháng.

Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng tình với quan điểm bi quan này. Michael Saylor của MicroStrategy cho biết giữa năm 2024 rằng thời kỳ mùa đông tiền điện tử sâu đã kết thúc: “Mùa đông sẽ không quay lại.” Trong khi đó, ông Lee cho rằng Bitcoin có thể đang bước vào “chu kỳ dài hơn”, có thể làm thay đổi cách nhà đầu tư nhìn nhận cả các đợt tăng giá và các đợt điều chỉnh tất yếu.

Tom Lee tiếp tục đặt cược vào Ethereum khi bong bóng DAT có dấu hiệu vỡ

Ông Lee tiếp tục giữ quan điểm lạc quan đối với Ethereum, tiết lộ đã mua 1,5 tỷ USD sau đợt điều chỉnh thị trường gần đây. Khoản đầu tư lớn này thể hiện niềm tin của ông Lee vào giá trị dài hạn của Ethereum, dù diễn biến thị trường ngắn hạn còn nhiều biến động.

Dù cảnh báo rằng kho bạc tài sản số đang giao dịch dưới giá trị tài sản ròng, cho thấy nguy cơ bong bóng vỡ, ông Lee chia sẻ với Fortune rằng ông coi đợt giảm giá là cơ hội mua dài hạn. Cách tiếp cận trái chiều này phản ánh niềm tin rằng trạng thái lệch pha hiện tại của thị trường mang lại điểm vào hấp dẫn cho nhà đầu tư kiên nhẫn, tin tưởng vào giá trị nền tảng và lộ trình công nghệ của Ethereum.

Động thái của ông Lee được phản ánh qua BitMine Immersion Technologies, đơn vị đã gom 379.271 ETH trị giá khoảng 1,5 tỷ USD qua ba lần mua lớn gần đây, theo dữ liệu Arkham Intelligence. Công ty khai thác này hiện nắm giữ hơn 3 triệu ETH, chiếm 2,5% tổng nguồn cung, trở thành một trong những tổ chức sở hữu Ether lớn nhất.

Chiến lược tích lũy mạnh mẽ này thể hiện niềm tin lớn của các tổ chức vào triển vọng Ethereum. BitMine được cho là đặt mục tiêu kiểm soát 5% lượng ETH lưu hành, định vị mình là nhân tố chủ chốt trong hệ sinh thái Ethereum. Việc một tổ chức tập trung lượng lớn ETH như vậy có thể có tác động lớn đến động lực thị trường và cơ chế quản trị của Ethereum.

Trao đổi với Cathie Wood, ông Lee so sánh tương lai của Ethereum với việc Phố Wall chuyển từ vàng sang cổ phiếu sau năm 1971, đồng thời cho rằng ETH cuối cùng có thể “vượt mặt Bitcoin” để trở thành kênh lưu trữ giá trị chủ đạo. Phép so sánh này gợi ý rằng giống như cổ phiếu thay thế vàng trở thành tài sản đầu tư hàng đầu cho nhà đầu tư tăng trưởng, tiện ích và khả năng lập trình của Ethereum có thể khiến nó hấp dẫn hơn so với tính lưu trữ giá trị đơn giản của Bitcoin. Lập luận của ông Lee dựa trên hệ sinh thái ứng dụng phi tập trung đang mở rộng của Ethereum, chuyển đổi sang cơ chế đồng thuận proof-of-stake, và tiềm năng khai thác giá trị từ quá trình chuyển đổi kinh tế số toàn cầu.

Câu hỏi thường gặp

Vì sao Bitcoin có thể đối mặt với nguy cơ giảm giá 50%?

Bitcoin có thể giảm giá 50% do biến động thị trường, bất ổn kinh tế vĩ mô, áp lực pháp lý và xu hướng chốt lời sau các đợt tăng mạnh. Dù ETF thúc đẩy dòng vốn tổ chức, các cú sốc kinh tế và thay đổi tâm lý vẫn là nguyên nhân chính dẫn đến điều chỉnh mạnh trên thị trường tiền điện tử.

ETF Bitcoin tác động thế nào đến giá thị trường?

ETF Bitcoin giúp tăng dòng vốn tổ chức, mở rộng khối lượng giao dịch và cải thiện thanh khoản. Điều này thường thúc đẩy sự ổn định giá và tạo động lực tăng mạnh. Việc ETF được phê duyệt là tín hiệu chấp nhận pháp lý, thu hút thêm nhà đầu tư và có thể đưa Bitcoin lên các mức giá mới trong dài hạn.

Ông Tom Lee nhận định thế nào về Bitcoin trong dài hạn?

Ông Tom Lee duy trì quan điểm lạc quan với Bitcoin trong dài hạn, bất chấp rủi ro biến động ngắn hạn. Ông tin vào nền tảng vững chắc và tiềm năng tăng trưởng của Bitcoin, nhưng cảnh báo khả năng giảm giá 50% trong ngắn hạn do chu kỳ thị trường và áp lực đầu cơ.

Dù có ETF hỗ trợ, những rủi ro nào vẫn tồn tại với khoản đầu tư vào Bitcoin?

Bitcoin vẫn đối mặt với rủi ro biến động, bao gồm khả năng giảm giá 50% do điều chỉnh thị trường, bất ổn pháp lý, biến động kinh tế vĩ mô và sự kiện địa chính trị. Việc ETF được phê duyệt giảm rủi ro lưu ký nhưng không loại bỏ biến động giá hoặc rủi ro hệ thống vốn có của tài sản tiền điện tử.

Đánh giá giá trị hiện tại của Bitcoin như thế nào?

Có thể đánh giá Bitcoin qua các chỉ số: hoạt động trên chuỗi, khối lượng giao dịch, vốn hóa thị trường so với giá trị thực hiện và các yếu tố vĩ mô. Diễn biến giá hiện tại phản ánh sự tham gia tổ chức qua sản phẩm ETF và tâm lý vĩ mô. So sánh tỷ lệ giá trên giá trị thực hiện trong lịch sử và các chỉ số tăng trưởng mạng lưới để đánh giá mức định giá hợp lý.

Bitcoin từng trải qua các đợt giảm mạnh tương tự chưa?

Có, Bitcoin từng trải qua nhiều đợt điều chỉnh lớn trong lịch sử. Các mức giảm đáng chú ý gồm hơn 80% năm 2018, 65% năm 2022, và các đợt giảm trên 50% vào các năm 2014 và 2020. Đây là các chu kỳ lặp lại trong lịch sử thị trường Bitcoin.