Cathie Wood nhận định tình trạng thiếu thanh khoản trên thị trường tiền điện tử sẽ sớm kết thúc và đảo chiều chỉ trong vài tuần tới

Bà Cathie Wood, Giám đốc điều hành ARK Invest, dự đoán rằng tình trạng thiếu thanh khoản đang đè nặng lên thị trường tiền điện tử và AI sẽ được đảo ngược trong vài tuần tới, nhờ ba chuyển biến chính sách từ Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ diễn ra trong thời gian ngắn tới.

ARK vẫn tiếp tục đẩy mạnh mua vào cổ phiếu tiền điện tử trong giai đoạn suy thoái, rót hơn 93 triệu USD chỉ trong một phiên giao dịch vào các mã tài sản số bị bán tháo. Động thái chiến lược này thể hiện niềm tin của ARK rằng biến động thị trường hiện tại là cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn.

Dự báo của bà Wood được đưa ra trong bối cảnh Bitcoin giao dịch dưới 88.000 USD sau khi rơi từ đỉnh 126.000 USD, còn cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử chịu mức giảm sâu nhất theo tháng so với các quý gần đây. Toàn bộ hệ sinh thái tài sản số đang trải qua biến động mạnh, các nhà đầu tư đều theo sát động thái chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các chỉ báo vĩ mô.

Trong hội thảo thị trường của ARK vừa qua, bà Wood nêu rõ ba rào cản thanh khoản tạm thời mà bà kỳ vọng sẽ được tháo gỡ nhanh nhờ hành động của Fed và việc chi tiêu ngân sách chính phủ được nối lại. Các yếu tố này gồm thắt chặt định lượng, biến động tài khoản tổng quỹ Kho bạc và chính sách lãi suất—những nguyên nhân đã tạo ra môi trường khó khăn cho tài sản rủi ro, nhất là tiền điện tử.

Tháng 12 giảm áp lực: Chính sách Fed và dữ liệu lạm phát

Bà Wood kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ kết thúc thắt chặt định lượng tại cuộc họp sắp tới, ngay lập tức giải tỏa một điểm nghẽn thanh khoản. Đây sẽ là bước ngoặt lớn về chính sách tiền tệ, mở ra nguồn thanh khoản đáng kể vốn bị kìm hãm suốt thời gian qua.

Việc chính phủ Mỹ đóng cửa khiến tiền mặt tích tụ tại Tài khoản Tổng quỹ Kho bạc nay đã kết thúc, giúp nguồn vốn quay trở lại lưu thông. Yếu tố kỹ thuật này từng khiến thị trường tài chính thiếu thanh khoản, tạo thêm áp lực cho tài sản rủi ro. “Chúng tôi cho rằng nguồn gây áp lực thanh khoản đó đã qua,” Wood nhấn mạnh tại hội thảo, cho thấy vấn đề này không còn là rào cản lớn đối với thị trường.

Lãi suất là rào cản thứ ba, nhưng Wood dự đoán sẽ có thêm một lần cắt giảm khi dữ liệu kinh tế yếu đi. Fed đang phải cân nhắc giữa áp lực lạm phát và tăng trưởng kinh tế, với nhiều chỉ báo gần đây cho thấy nguy cơ tăng trưởng chậm lại.

“Chúng tôi cho rằng sẽ có thêm một lần cắt giảm trong thời gian tới, và Fed sẽ chuyển từ thái độ diều hâu hiện tại sang xu hướng nới lỏng hơn khi đến thời điểm đó,” bà phân tích. Sự thay đổi này phản ánh các dấu hiệu rõ rệt về lạm phát hạ nhiệt và nền kinh tế yếu đi.

Kỳ vọng lạm phát lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã giảm xuống khoảng 2,5% trong vài tháng vừa qua, và hệ thống theo dõi của Trueflation cũng ghi nhận mức tương tự. Điều này cho thấy giới đầu tư đang ngày càng tin tưởng vào khả năng kiểm soát lạm phát của Fed mà không gây tổn thất lớn cho kinh tế.

Giá dầu WTI rớt xuống dưới 60 USD/thùng, tạo áp lực giảm phát, hỗ trợ cho môi trường nới lỏng tiền tệ. Giá nhà mới giảm liên tục, còn lạm phát giá nhà hiện hữu giảm xuống 1,5%, càng củng cố triển vọng Fed sẽ có chính sách linh hoạt hơn.

“Chúng tôi sẽ không ngạc nhiên nếu lạm phát thực sự giảm mạnh khi các mức thuế được điều chỉnh trong thời gian tới,” Wood dự báo. Điều này cho thấy áp lực lạm phát ngắn hạn do chính sách thương mại sẽ được thay thế bằng xu hướng giảm phát bền vững hơn.

Thị trường tiền điện tử dẫn đầu vòng xoáy thanh khoản khi ARK mua mạnh tay

Thị trường tiền điện tử cho thấy rõ sự nhạy cảm với điều kiện thanh khoản thời gian qua, khi Bitcoin lần đầu tiên lao dốc dưới 90.000 USD sau nhiều tháng. Đợt giảm này phản ánh vai trò tiên phong của tiền điện tử như chỉ báo sớm về thanh khoản toàn cầu, thường biến động trước các tài sản rủi ro truyền thống khi có chuyển động chính sách tiền tệ.

Mức giảm 30% từ đỉnh 125.100 USD đã khiến các quỹ Bitcoin tại Mỹ bị rút 254 triệu USD chỉ trong một ngày ở thời điểm cao trào bán tháo. Dòng vốn thoát này cho thấy thách thức đối với nhà đầu tư tổ chức tiền điện tử khi thanh khoản bị siết chặt và khẩu vị rủi ro giảm trên khắp thị trường toàn cầu.

Nhà đầu tư ETF giao ngay trung bình hiện đang thua lỗ, với giá vốn trung bình khoảng 89.600 USD. Đây là tình trạng kỹ thuật có thể kích hoạt áp lực bán khi nhà đầu tư mua ở giá cao muốn giảm vị thế, đồng thời mở ra cơ hội tích lũy cho người đầu tư dài hạn tại mức giá hấp dẫn hơn.

Bà Wood nhấn mạnh vai trò của tiền điện tử như thước đo thanh khoản trong hội thảo, chỉ ra vị thế đặc biệt của nó trong hệ sinh thái tài chính. “Thật thú vị khi chứng kiến crypto trở thành chỉ báo sớm mỗi khi thanh khoản lên xuống,” bà nhận xét, cho thấy Bitcoin và các tài sản số mang lại tín hiệu quan trọng cho toàn thị trường.

ARK Invest đã đẩy mạnh mua cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, bổ sung 42 triệu USD vào Bullish, Circle Internet Group và BitMine Immersion Technologies chỉ trong một phiên giao dịch. Chiến lược này phản ánh niềm tin rằng mức giá hiện tại là cơ hội tốt cho nhà đầu tư dài hạn.

Tổng mức tiếp xúc tiền điện tử của ARK qua các quỹ ETF chủ lực đã vượt 2,15 tỷ USD trong kỳ báo cáo gần nhất, bao gồm các khoản đầu tư vào nền tảng lớn và nhà cung cấp hạ tầng. Đây là minh chứng cho cam kết của ARK với hệ sinh thái tài sản số bất chấp biến động ngắn hạn.

ARK có tỷ trọng tiền điện tử cao nhất tại ARKF (29%), tiếp theo là ARKW (25,7%) và ARKK (17,7%). Các tỷ trọng này thể hiện quan điểm rằng tài sản số là cơ hội đầu tư thay đổi cuộc chơi với tiềm năng tăng trưởng lớn dài hạn.

Chiến lược mua khi giá giảm của Wood củng cố niềm tin rằng “quá trình tái cấu trúc hệ sinh thái tài chính mới chỉ bắt đầu.” Quan điểm này cho thấy biến động thị trường hiện tại chỉ là trở ngại tạm thời trong tiến trình chuyển đổi dài hạn của tài chính toàn cầu, nơi crypto đóng vai trò trung tâm.

Bác bỏ lo ngại về “bong bóng” AI

Wood kiên quyết phủ nhận ý kiến cho rằng đầu tư AI đang bước vào vùng “bong bóng”, so sánh bối cảnh hiện nay với bong bóng công nghệ và viễn thông hai thập kỷ trước. Bà dựa trên tiền lệ lịch sử để lập luận rằng chu kỳ đầu tư AI hiện nay khác biệt căn bản với các đợt đầu cơ trước kia.

“Trong bong bóng công nghệ và viễn thông, đúng là một số nhà đầu tư giá trị nói rằng mọi thứ không hợp lý. Nhưng không ai lắng nghe họ,” bà hồi tưởng. Theo Wood, điểm khác biệt lớn hiện nay là thị trường có sự hoài nghi và tranh luận mạnh mẽ về định giá AI, cho thấy môi trường đầu tư lành mạnh hơn.

Hiệu quả năng suất doanh nghiệp vẫn chưa rõ ràng, dù nghiên cứu MIT đặt câu hỏi về lợi ích thực tế, nhưng Wood nhấn mạnh quá trình chuyển đổi “rất khó và sẽ mất thời gian.” Điều này phản ánh thực tế rằng các cuộc cách mạng công nghệ hiếm khi tạo ra kết quả tức thì, mà cần đầu tư lâu dài và sự thích ứng tổ chức.

Các doanh nghiệp ở nhiều lĩnh vực đang tìm cách triển khai AI để cải thiện hoạt động và tăng lợi thế cạnh tranh. Đây là quá trình học hỏi lâu dài, và các doanh nghiệp đi đầu vẫn đang xây dựng các thực tiễn tốt nhất sẽ trở thành chuẩn mực trong tương lai.

Doanh thu thương mại Mỹ của Palantir tăng 123% trong quý vừa qua cho thấy động lực chiến lược thúc đẩy doanh nghiệp triển khai AI. “Hiện tại đã có động lực chiến lược, và sẽ cần thời gian,” Wood nhận xét, nhấn mạnh rằng các doanh nghiệp ngày càng xem AI là đầu tư bắt buộc cho năng lực cạnh tranh dài hạn.

Brett Swift, Giám đốc nghiên cứu của ARK, giải thích rằng tiếp xúc với AI phù hợp với chiến lược danh mục tổng thể mà nhiều tổ chức đang áp dụng. ARK xem AI là thành phần thiết yếu trong danh mục đa dạng hóa, mang lại cơ hội tiếp cận xu hướng công nghệ thay đổi toàn diện nhiều ngành nghề.

“Nếu không có tiếp xúc đủ lớn ở đây, bạn sẽ bỏ lỡ rủi ro đặc thù,” Swift phân tích. Điều này cho thấy việc bỏ qua AI có thể làm tăng rủi ro danh mục do không tham gia vào một trong những chuyển dịch công nghệ lớn nhất trong thập kỷ tới.

Mục tiêu Bitcoin điều chỉnh nhưng triển vọng tăng trưởng vẫn tích cực

Đáng chú ý, Wood vừa điều chỉnh mục tiêu giá Bitcoin dài hạn từ 1,5 triệu USD xuống 1,2 triệu USD sau khi xem xét lại cạnh tranh từ stablecoin ở các thị trường mới nổi. Việc điều chỉnh này thể hiện cam kết cập nhật mô hình theo diễn biến thị trường và dữ liệu mới.

“Stablecoin đang đảm nhận một phần vai trò mà chúng tôi từng nghĩ Bitcoin sẽ giữ,” Wood chia sẻ trên truyền thông, đề cập đến vốn hóa stablecoin gần 300 tỷ USD. Việc stablecoin mở rộng nhanh là diễn biến lớn trong hệ sinh thái tài sản số, ảnh hưởng đến vị thế Bitcoin như phương tiện giao dịch.

Tuy nhiên, nhà sáng lập Strategy, Michael Saylor, phản biện rằng Bitcoin là “vốn số” còn stablecoin là “tài chính số”, mỗi loại phục vụ các nhu cầu khác biệt. Quan điểm này cho rằng hai loại tài sản mang tính bổ sung chứ không cạnh tranh, mỗi loại đáp ứng nhu cầu riêng trong nền kinh tế số.

“Không ai giàu lại chọn mua tiền tệ thay cho cổ phiếu, bất động sản hay tài sản vốn,” Saylor lập luận trên truyền thông. Ông nhấn mạnh vai trò của Bitcoin là tài sản lưu trữ giá trị và đầu tư, không phải tiền giao dịch, cho thấy sự phát triển của stablecoin không ảnh hưởng lớn đến mục tiêu chính của Bitcoin.

Nhà phân tích David Bujnicki của ARK trình bày chi tiết việc điều chỉnh mô hình, cho biết giả định về vai trò trú ẩn ở thị trường mới nổi đã giảm xuống còn 20% so với mức ban đầu dựa trên dữ liệu blockchain. Điều này phản ánh cách tiếp cận thận trọng hơn về tốc độ chấp nhận Bitcoin ở các nền kinh tế đang phát triển, nơi stablecoin lên ngôi.

Vốn hóa thị trường vàng tăng từ 17 nghìn tỷ USD lên 28 nghìn tỷ USD, giúp cân bằng việc điều chỉnh giảm ở các thành phần mô hình khác. Giá trị vàng mở rộng tạo ra thị trường tiềm năng lớn hơn cho Bitcoin với vai trò thay thế số hóa cho kim loại quý, củng cố triển vọng tăng trưởng dài hạn dù giả định về thị trường mới nổi bị giảm.

Mô hình điều chỉnh vẫn giữ triển vọng tăng trưởng 1.100% so với hiện tại, duy trì quan điểm lạc quan vượt trội về dài hạn. Mục tiêu này phản ánh nhận định của ARK rằng Bitcoin sẽ chiếm tỷ trọng lớn trong thị phần vàng, đồng thời trở thành nơi dự trữ giá trị, phòng ngừa phá giá tiền tệ và là thành phần chủ lực trong danh mục đầu tư tổ chức trong các năm tới.

Câu hỏi thường gặp

Cathie Wood là ai và tại sao dự báo về tiền điện tử của bà lại đáng chú ý?

Cathie Wood là Giám đốc điều hành ARK Invest, nổi tiếng với những dự báo tiền điện tử mang tính tiên phong. Các dự đoán của bà được chú ý nhờ khả năng nhận diện xu hướng thị trường mới và công nghệ đột phá trước khi được chấp nhận rộng rãi.

Khủng hoảng thanh khoản tiền điện tử là gì? Điều này có ý nghĩa gì với thị trường?

Khủng hoảng thanh khoản tiền điện tử là khi nhu cầu tăng nhanh hơn cung, gây biến động mạnh về giá và khiến thị trường bất ổn. Tình trạng này phản ánh khối lượng giao dịch thấp không đủ hỗ trợ các biến động lớn, có thể dẫn tới bán tháo dây chuyền và ảnh hưởng niềm tin cũng như giá trị tài sản toàn thị trường.

Tại sao Cathie Wood dự đoán khủng hoảng thanh khoản tiền điện tử sẽ đảo chiều trong vài tuần tới?

Cathie Wood dự đoán khủng hoảng thanh khoản sẽ đảo ngược do khả năng Fed kết thúc thắt chặt định lượng trong tháng 12 và vấn đề đóng cửa chính phủ Mỹ đã được xử lý, từ đó dần khôi phục thanh khoản thị trường.

Thanh khoản tiền điện tử cải thiện sẽ tác động thế nào tới giá Bitcoin và Ethereum?

Thanh khoản cải thiện thường đẩy giá Bitcoin và Ethereum tăng khi thu hút thêm nhà đầu tư và tăng khối lượng giao dịch. Thị trường sôi động hơn cùng niềm tin lớn từ nhà đầu tư sẽ tạo động lực tăng giá khi tài sản được giao dịch với mức giá cạnh tranh.

Sau khi khủng hoảng thanh khoản đảo chiều, nhà đầu tư nên làm gì?

Khi thanh khoản ổn định, nhà đầu tư nên mở rộng vị thế vào các tài sản tiền điện tử chất lượng, đa dạng hóa danh mục với các dự án tiềm năng, tích lũy trong giai đoạn điều chỉnh và chuẩn bị cho chu kỳ tăng giá khi dòng vốn quay lại.

Cathie Wood过去对加密货币市场的预测准确率如何？

Dự báo về tiền điện tử của Cathie Wood có kết quả đa chiều. Một số dự đoán khá chính xác, số khác chưa thành hiện thực như kỳ vọng. Thành tích của bà thể hiện cả những lần dự báo thành công lẫn những lần bỏ lỡ biến động của Bitcoin và thị trường tiền điện tử.