Toàn bộ thông tin về cho vay DeFi: Cẩm nang đầy đủ

Hệ thống tài chính truyền thống vận hành thế nào?

Hệ thống tài chính truyền thống bao gồm toàn bộ các chủ thể trong hệ sinh thái tài chính, cụ thể là tổ chức, ngân hàng và môi giới đầu tư. Mục tiêu chính của hệ thống này là tạo điều kiện và trung gian cho dòng luân chuyển vốn trong xã hội. Các tổ chức tài chính quản lý quá trình lưu thông vốn và điều phối nguồn tiền gửi của nhóm này sang các nhà đầu tư khác có nhu cầu tài trợ vốn.

Trong nền kinh tế thị trường, doanh nghiệp cần vay ngân hàng để vận hành và phát triển. Tuy nhiên, quá trình này thường mất nhiều thời gian và không phải lúc nào cũng được duyệt. Hệ thống tài chính truyền thống thường vận hành qua ba lĩnh vực chính: tài chính công (liên quan đến hệ thống và dịch vụ của chính phủ), tài chính doanh nghiệp (quản trị tài sản và doanh thu doanh nghiệp), và tài chính cá nhân (liên quan đến mọi quyết định tài chính của cá nhân).

Hai nhân tố chủ chốt tác động lớn đến tài chính hàng ngày trong hệ thống này là lãi suất âm và lạm phát. Hiểu rõ các yếu tố này sẽ giải thích vì sao các hệ thống tài chính thay thế như DeFi nổi lên mạnh mẽ trong những năm gần đây.

Lãi suất âm

Khi vay tiền ngân hàng, người dân phải trả lãi, đây là chi phí vay vốn. Nhưng khi họ tích trữ tiền thay vì chi tiêu, nền kinh tế giảm cầu, kéo giá giảm. Hiện tượng này, gọi là giảm phát, báo hiệu kinh tế yếu và có thể khiến kinh tế suy giảm sâu hơn.

Để đối phó, ngân hàng trung ương áp dụng các biện pháp thúc đẩy tín dụng và cho vay tiền mặt. Đôi khi, họ triển khai lãi suất âm nhằm khuyến khích đầu tư và vực dậy nền kinh tế khỏi suy thoái. Trong môi trường lãi suất âm, người gửi tiền thực tế phải trả phí cho ngân hàng để giữ tiền, tạo động lực bất thường đẩy vốn sang các khoản đầu tư rủi ro hoặc hệ thống tài chính thay thế khác.

In tiền không giới hạn

Trước năm 1971, đồng USD được bảo chứng bằng vàng, nghĩa là tiền giấy được dự trữ vàng đảm bảo và ai cũng có thể đổi tiền giấy lấy vàng tương đương. Tiêu chuẩn vàng này giới hạn tự nhiên việc phát hành tiền tệ. Nhưng điều này không còn tồn tại trong hệ thống tài chính hiện đại.

Ngày nay, tiền pháp định chỉ được đảm bảo bởi tín nhiệm chính phủ và niềm tin xã hội. Dù các đồng tiền này vận hành như bình thường, nhưng không có gì ngăn cản chính phủ in thêm tiền khi họ thấy cần thiết. Khi nguồn cung tiền tăng mà hàng hóa, dịch vụ không tăng tương ứng, càng nhiều người có nhiều tiền hơn để mua cùng một lượng sản phẩm, làm giá tăng và gây ra lạm phát.

Ngân hàng trung ương phải điều tiết cẩn trọng lạm phát và giảm phát để giữ kinh tế toàn cầu vận hành ổn định. Tuy nhiên, họ không phải lúc nào cũng cân bằng được hai yếu tố này, do các tổ chức trung ương có thể chịu tác động từ bên ngoài, yếu tố chính trị và mục tiêu kinh tế đối lập. Hạn chế và điểm yếu này đã tạo điều kiện cho các ngành tài chính phi tập trung nổi lên và đề xuất các giải pháp thay thế.

DeFi là gì?

DeFi, viết tắt của tài chính phi tập trung, được phát triển dựa trên chức năng hợp đồng thông minh của các mạng blockchain, đặc biệt là Ethereum. Hệ sinh thái DeFi cho phép người dùng hưởng lợi từ các hệ thống tài chính mà không cần trung gian hay bên thứ ba như ngân hàng truyền thống.

Các mạng DeFi có thể tạo ra vô số ứng dụng phi tập trung (dApp), cho phép người dùng quản lý tài sản số ở bất cứ đâu, bất kể hoàn cảnh. Tất cả được bảo chứng bởi công nghệ blockchain và mạng lưới minh bạch, mã nguồn mở, không cần cho phép, hoàn toàn không chịu sự kiểm soát của cơ quan trung ương.

Hợp đồng thông minh là chương trình máy tính đặc biệt lưu trên blockchain, được tự động thực thi khi điều kiện định sẵn được đáp ứng. Hợp đồng này loại bỏ trung gian, giảm chi phí giao dịch, tăng tốc các hoạt động tài chính. Tự động hóa nhờ hợp đồng thông minh đảm bảo quy trình cho vay – đi vay diễn ra minh bạch, hiệu quả.

Hàng loạt ứng dụng DeFi đã phát triển trên Ethereum – blockchain tiên phong về hợp đồng thông minh. Những mạng khác hỗ trợ hợp đồng thông minh cạnh tranh với Ethereum như Cardano, EOS, Solana đều sở hữu lợi thế riêng cho phát triển DeFi.

Cho vay DeFi là gì?

Cho vay DeFi hay cho vay tài chính phi tập trung tương tự như dịch vụ cho vay ngân hàng truyền thống, nhưng thực hiện qua ứng dụng phi tập trung (dApp) ngang hàng thay vì tổ chức tập trung. Khác biệt cơ bản này đã thay đổi cách cho vay và đi vay trong hệ sinh thái tài chính.

Trong tài chính truyền thống, khách gửi tiền và nhận lãi thông qua ngân hàng trung gian. Còn với DeFi, nhà đầu tư gửi vốn hoặc cung cấp thanh khoản vào pool để hưởng lãi trực tiếp từ người vay. Mô hình ngang hàng này loại bỏ trung gian, có thể mang lại mức lãi tốt hơn cho cả hai bên.

Khi giao dịch coin, không có chủ thể trung tâm đảm bảo thanh khoản cho cặp giao dịch. Nền tảng phi tập trung dựa vào nhà đầu tư cung cấp thanh khoản và trả thưởng cho họ bằng phí giao dịch, token nền tảng, tạo thành hệ sinh thái tự duy trì.

Thị trường cho vay DeFi tăng trưởng mạnh từ 2020, với Tổng Giá Trị Khóa (TVL) trong các giao thức DeFi vượt 80 tỷ USD. Đà tăng trưởng này cho thấy niềm tin ngày càng lớn vào hệ thống tài chính phi tập trung và khả năng cạnh tranh với ngân hàng truyền thống.

Cho vay DeFi được chú ý vì là phương pháp tạo thêm thu nhập nhờ lãi suất cao hơn nhiều so với kênh truyền thống. Tài khoản tiết kiệm truyền thống có thể chỉ dưới 1%/năm, còn nền tảng DeFi có thể trả lãi từ 5% đến hơn 20%, tùy tài sản và nền tảng.

So sánh cho vay DeFi và truyền thống

Hệ thống tài chính truyền thống cung cấp các chức năng như cho vay, đi vay, giao dịch giao ngay, ký quỹ. Hệ sinh thái DeFi liên tục phát triển và đã có thể cung cấp dịch vụ, sản phẩm tài chính giống truyền thống, thậm chí hiệu quả và linh hoạt hơn.

Một trong những khác biệt lớn là tài chính truyền thống yêu cầu quy trình xác minh dài, nhiều giấy tờ để xét duyệt khoản vay. Ngân hàng phải kiểm tra danh tính, lịch sử tín dụng, nguồn thu nhập, giá trị tài sản đảm bảo trước khi duyệt. Trong khi đó, DeFi phê duyệt khoản vay nhanh nếu đáp ứng tài sản đảm bảo, phần lớn quy trình được hợp đồng thông minh xử lý, giúp cả bên cho vay và bên vay dễ sử dụng.

Ưu điểm lớn là cho vay DeFi thường trả lãi cao hơn hoặc ngang các thị trường cho vay truyền thống. Dù mức lãi suất khác nhau, khoản cho vay có thể đạt 10% hoặc hơn so với tài sản khác, lý giải sự phổ biến của nền tảng này.

Thêm nữa, cho vay DeFi hoạt động liên tục 24/7, thanh toán tức thì, minh bạch nhờ blockchain. Người đi vay nhận vốn chỉ trong vài phút thay vì phải chờ nhiều ngày hoặc tuần, mọi giao dịch đều lưu trên sổ cái công khai để bất kỳ ai xác thực.

Cho vay DeFi vận hành ra sao?

Cho vay DeFi không phức tạp nếu bạn hiểu cơ chế cơ bản. Người đi vay gửi tài sản cụ thể làm tài sản đảm bảo vào nền tảng thông qua hợp đồng thông minh. Giá trị tài sản đảm bảo và khoản vay phải tương ứng, nghĩa là hệ thống cho vay thừa đảm bảo. Khoản gửi này – tài sản đảm bảo – có thể là nhiều loại tiền điện tử, tăng tính linh hoạt cho người vay.

Điểm đáng chú ý là ai cũng có thể trở thành người cho vay trong DeFi. Có nhiều cách cho vay tiền điện tử, mỗi nền tảng cho lãi suất khác nhau. Người cho vay có thể xem các pool khác nhau và chọn theo mức chịu rủi ro, kỳ vọng lợi nhuận của mình.

Bên đi vay cũng cần tìm hiểu các pool và chọn pool phù hợp điều kiện. Ví dụ, nếu muốn vay khoản DeFi bằng một Bitcoin, người vay phải gửi tài sản điện tử khác trị giá tương đương một Bitcoin lên nền tảng. Thừa đảm bảo này bảo vệ người cho vay khỏi rủi ro vỡ nợ, biến động thị trường.

Tuy nhiên, giá tiền điện tử biến động mạnh, nên giá trị tài sản đảm bảo có thể giảm dưới giá trị khoản vay. Khi tài sản đảm bảo thấp hơn khoản vay, hệ thống sẽ áp phí thanh lý để bảo vệ pool. Quy trình thanh lý được hợp đồng thông minh tự động hóa, liên tục giám sát tỷ lệ tài sản đảm bảo và thực hiện thanh lý khi cần.

Hầu hết nền tảng DeFi yêu cầu tỷ lệ tài sản đảm bảo từ 150% đến 200%, tức người vay phải gửi tài sản trị giá gấp 1,5 đến 2 lần khoản vay. Khoảng đệm này giúp chống biến động giá, đảm bảo pool luôn an toàn ngay cả khi thị trường giảm mạnh.

Ưu điểm của cho vay DeFi

So với hệ thống truyền thống, cho vay DeFi có nhiều ưu điểm làm hài lòng mọi bên tham gia. Chính những lợi ích này thúc đẩy các nền tảng cho vay phi tập trung phát triển nhanh chóng.

Tính nhất quán cho vay

Cho vay DeFi thực hiện nhất quán, mọi lãi suất và điều kiện đều minh bạch, giảm thiểu lỗi do con người như hệ thống truyền thống. Hợp đồng thông minh vận hành đúng lập trình, đảm bảo mọi người tham gia được đối xử công bằng, dự đoán được. Sự nhất quán này giúp xây dựng niềm tin, giúp người dùng dễ so sánh nền tảng và quyết định chính xác hơn.

Trách nhiệm giải trình

Blockchain là sổ cái công khai ghi lại toàn bộ giao dịch cho vay DeFi, mọi điều kiện chính sách khoản vay. Sổ cái phân tán kiểm tra mọi giao dịch tài chính khi xét duyệt khoản vay, tạo hồ sơ kiểm toán bất biến. Sự minh bạch này giúp bất kỳ ai xác minh tính toàn vẹn hệ thống và đảm bảo nền tảng không thể thao túng dữ liệu hay che giấu thông tin xấu.

Tốc độ

Khi khoản vay được duyệt, cho vay DeFi xử lý nhanh, tiền vay dùng được ngay. Tốc độ này nhờ nền tảng chạy trên đám mây, blockchain, nhận diện gian lận, rủi ro tức thì. Vay ngân hàng truyền thống mất nhiều ngày hoặc tuần, còn DeFi chỉ vài phút.

Phân tích khoản vay

Quy trình số hóa hoàn toàn giúp người dùng theo dõi, tiếp cận thị trường vay – cho vay hiệu quả hơn. Phân tích này hữu ích với nhà đầu tư muốn tăng trưởng vốn chiến lược. Nền tảng DeFi cung cấp thông tin như nguồn tiền vay, hành vi người đi vay, dữ liệu hiệu suất, giúp người dùng nâng cao hiệu quả cho vay và quyết định dựa trên số liệu thực tế.

Minh bạch và bất biến

Blockchain là sổ cái phân tán công khai, ai cũng xác thực được, mang lại minh bạch tuyệt đối cho hoạt động tài chính. Nhờ đó, dữ liệu được phân tích và xác thực tính hợp lệ mọi giao dịch qua phân quyền. Một khi ghi nhận, giao dịch không thể chỉnh sửa hay xóa, tạo hồ sơ vĩnh viễn, đáng tin cậy cho mọi hoạt động cho vay. Tính bất biến này bảo vệ cả bên cho vay và bên vay khỏi gian lận, tranh chấp.

Nhược điểm của cho vay DeFi

Nếu bạn sở hữu tiền điện tử và muốn tham gia cho vay DeFi, cần nhận diện các rủi ro có thể ảnh hưởng đầu tư.

Tổn thất tạm thời

Bạn có thể kiếm thu nhập thụ động khi cung cấp tiền số vào pool thanh khoản, nhưng cũng đối mặt rủi ro tổn thất tạm thời – thách thức lớn nhất với nhà cung cấp thanh khoản.

Tổn thất tạm thời xảy ra khi giá tiền số bị khóa trong pool thay đổi. Thường xảy ra khi tỷ lệ token trong pool mất cân bằng. Ví dụ, bạn cung cấp hai token trị giá bằng nhau, một token tăng giá gấp đôi còn token kia giữ giá, pool sẽ cân bằng lại, bạn nắm nhiều token giá thấp hơn, ít token giá cao hơn. Tổn thất tạm thời chỉ phát sinh khi rút tiền khỏi pool thanh khoản.

Nhà cung cấp thanh khoản được bù đắp, bảo vệ tổn thất tạm thời qua phí giao dịch. Ví dụ, sàn phi tập trung lớn chia 0,3% phí giao dịch cho nhà cung cấp thanh khoản. Nhiều trường hợp, phí này bù hoặc vượt qua tổn thất, nhất là ở pool giao dịch lớn.

Giải pháp tốt nhất để tránh hoặc giảm tổn thất tạm thời là cung cấp thanh khoản bằng stablecoin, vốn ít biến động giá. Các cặp stablecoin như USDC/USDT hoặc DAI/USDC gần như không có tổn thất tạm thời vì cả hai đều giữ giá ổn định.

Rút thảm DeFi

Khác nền tảng cho vay truyền thống, DeFi thiếu quy định bảo vệ người dùng khỏi hacker, đối tượng xấu. Nhà giao dịch tiền điện tử phải tin tưởng nền tảng, nhưng một số nơi lợi dụng lòng tin này để lừa đảo.

Rút thảm là kiểu lừa đảo mà nhà phát triển tạo token mới, huy động vốn từ nhà đầu tư ban đầu rồi đột ngột bỏ dự án, chiếm đoạt tiền. Thường xảy ra với token trên sàn phi tập trung như PancakeSwap, Uniswap vì ai cũng có thể niêm yết token mà không cần kiểm duyệt, kiểm toán.

Để tránh rút thảm, nhà đầu tư nên nghiên cứu kỹ dự án, xác minh hợp đồng thông minh đã kiểm toán bởi đơn vị uy tín, kiểm tra thanh khoản có bị khóa không, cảnh giác dự án hứa hẹn lãi suất cao bất thường. Sự tham gia cộng đồng, minh bạch đội ngũ phát triển cũng là chỉ dấu dự án uy tín.

Tấn công flash loan

Flash loan là dịch vụ duy nhất chỉ có ở DeFi, cho vay không cần tài sản đảm bảo. Nhờ blockchain cho phép nhiều thao tác gộp vào một khối giao dịch, người dùng có thể vay coin, chuyển coin, thực hiện hợp đồng thông minh liên quan, trả lại khoản vay – tất cả trong một giao dịch.

Nếu khoản vay không được trả lại ngay trong khối giao dịch đó, bên cho vay sẽ hoàn tác giao dịch, coi như chưa từng vay. Đây là quy trình phi tập trung, không yêu cầu điểm tín dụng, ai cũng có thể nhận flash loan DeFi.

Dù flash loan mở ra nhiều cơ hội kinh doanh, có thể dùng cho mục đích hợp pháp như tái cơ cấu vị thế hoặc giao dịch phức tạp, nó cũng bị lợi dụng tấn công giao thức DeFi. Kẻ tấn công dùng flash loan thao túng giá, khai thác lỗ hổng hợp đồng thông minh, rút cạn vốn giao thức. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của bảo mật và kiểm toán hợp đồng thông minh trong hệ sinh thái DeFi.

Top 5 nền tảng cho vay DeFi

Aave

Aave là nền tảng cho vay DeFi nổi bật, ra mắt năm 2020. Nền tảng cung cấp giao thức thanh khoản mã nguồn mở, phi lưu ký và đã trở thành trụ cột hệ sinh thái DeFi. "Aave" nghĩa là "bóng ma" trong tiếng Phần Lan, thể hiện một sự hiện diện minh bạch nhưng mạnh mẽ trong tài chính phi tập trung.

Người dùng gửi tiền điện tử vào pool thanh khoản qua Aave, nhận aToken tương ứng. aToken đại diện cho tài sản gửi kèm lãi tích lũy, có thể chuyển nhượng hoặc giao dịch tự do. Giao thức dùng thuật toán điều chỉnh lãi suất theo cung cầu pool. Người dùng càng nắm nhiều aToken, lãi càng cao, thị trường cho vay càng linh hoạt, nhạy biến động.

Token quản trị của Aave cho phép người sở hữu tham gia quản lý, phát triển nền tảng an toàn. Chủ token có thể đề xuất, bỏ phiếu cho thay đổi như bổ sung tài sản mới, điều chỉnh rủi ro, triển khai tính năng mới.

Aave trả lợi suất cao trên thị trường cho vay DeFi, mỗi pool có lãi suất khác nhau. Người dùng có thể tra lãi suất mới nhất trên nền tảng, thay đổi theo thị trường. Ngoài ra, có thể chọn vay lãi suất cố định hoặc linh hoạt, phù hợp khẩu vị rủi ro, nhận định cá nhân.

Aave cũng đi đầu nhiều tính năng sáng tạo như flash loan, ủy quyền tín dụng, chuyển đổi lãi suất. Những yếu tố này giúp Aave được cả người dùng cá nhân, tổ chức ưa chuộng.

Compound

Compound là giao thức lãi suất tự động cho ứng dụng tài chính mở. Người dùng gửi, cho vay tiền điện tử và kiếm lãi suất. Nền tảng này là biểu tượng cho vay DeFi, truyền cảm hứng nhiều giao thức mới.

Token quản trị COMP trao quyền biểu quyết các quyết định như bổ sung tài sản, nâng cấp nền tảng. Mô hình quản trị phi tập trung này đảm bảo giao thức phát triển theo cộng đồng, không lệ thuộc doanh nghiệp tập trung.

Mọi người cho vay nhận cToken theo tài sản gửi vào pool. cToken xác định dựa trên tài sản bạn gửi. Ví dụ, gửi Ethereum nhận lại cETH. Những token này sinh lãi theo lãi suất pool, tự động điều chỉnh cung cầu.

Ba thị trường lớn nhất Compound là Ethereum (ETH), USD Coin (USDC), DAI. Mô hình lãi suất minh bạch giúp người dùng dễ dự đoán, so sánh cơ hội các tài sản. Tổng giá trị khóa Compound đạt hàng tỷ USD, khẳng định vị thế dẫn đầu giao thức cho vay DeFi này.

MakerDAO

MakerDAO là nền tảng cho vay DeFi chỉ phát hành token DAI cho người vay. DAI là stablecoin neo giá USD, giúp ổn định giá giữa thị trường tiền điện tử biến động. MakerDAO là tổ chức tự trị phi tập trung (DAO), nghĩa là được cộng đồng quản trị thay vì tổ chức trung tâm.

MakerDAO hệ thống mở, ai cũng có thể vay DAI bằng cách gửi tài sản đảm bảo như Ethereum, BAT (Basic Attention Token). Người dùng kiếm lãi qua lãi suất mạng lưới, phí quản trị. Nền tảng thu phí ổn định trên DAI vay, vừa là lãi suất vừa giúp giữ giá USD.

Người dùng MakerDAO có thể vay tối đa 66% giá trị tài sản đảm bảo dưới dạng DAI. Nếu tài sản giảm dưới ngưỡng lãi suất cố định, bị phạt 13% để bù lỗ. Phạt thanh lý này bảo vệ hệ thống khỏi vị thế thiếu tài sản đảm bảo. Tài sản bị thanh lý sẽ bán trên thị trường với chiết khấu 3%, khuyến khích người thanh lý duy trì ổn định hệ thống.

Token gốc là MKR (Maker), phát hành khi giá trị tài sản đảm bảo giảm. MKR được bán thị trường để tăng tài sản đảm bảo, đồng thời pha loãng giá trị MKR hiện tại. Cơ chế này đảm bảo hệ thống luôn an toàn kể cả khi thị trường biến động mạnh.

Có thể truy cập MakerDAO qua cổng Oasis của Maker, giao diện thân thiện để mở vault, gửi tài sản đảm bảo, quản lý vị thế DAI. Nền tảng hoạt động từ 2017, chứng minh tính bền vững qua nhiều chu kỳ thị trường.

Uniswap

Uniswap là sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung trên Ethereum. Người dùng kiểm soát hoàn toàn tài sản với hợp đồng thông minh, luôn giữ quyền lưu ký. Ưu điểm lớn là có thể niêm yết coin mới dễ dàng qua hợp đồng thông minh factory, dân chủ hóa quyền truy cập thị trường tiền điện tử.

Người dùng trao đổi token ERC-20 trên Uniswap hoặc nhận lãi nhờ cung cấp thanh khoản cho hoán đổi token. Nền tảng dùng mô hình tạo lập thị trường tự động (AMM), không dùng sổ lệnh như truyền thống, ai cũng có thể làm nhà cung cấp thanh khoản. Người dùng tạo pool dễ dàng, chỉ cần điều kiện tối thiểu để cung cấp cặp token. Nhà tạo lập thị trường xác định tỷ giá qua công thức thuật toán cân bằng cung cầu.

Ba pool lớn nhất Uniswap là USDC/ETH, WBTC/ETH, ETH/USDT. Đây là các cặp thanh khoản lớn, giao dịch sôi động nhất nền tảng. Tổng giá trị khóa Uniswap đạt hàng tỷ USD, đưa Uniswap thành một trong các sàn phi tập trung lớn nhất hệ tiền điện tử.

Nền tảng có nhiều phiên bản, Uniswap V3 bổ sung thanh khoản tập trung, cho phép nhà cung cấp thanh khoản đặt phạm vi giá vốn, nâng hiệu quả vốn và lợi nhuận. Đổi mới giúp Uniswap cạnh tranh hơn với sàn giao dịch tập trung.

Yearn Finance

Yearn Finance là nền tảng tổng hợp DeFi, người dùng cho vay, đi vay, yield farm. Nền tảng vận hành trên Ethereum, nổi bật nhờ chiến lược tối đa hóa lợi nhuận cho người gửi tiền. Người dùng gửi tài sản, nhận YFI làm token quản trị giao thức.

Yearn Finance được ưa thích vì tự động chuyển đổi giữa các nền tảng cho vay để tối ưu lợi nhuận, người dùng không cần theo dõi, cân bằng vị thế liên tục. Nền tảng cung cấp nhiều sản phẩm độc lập phối hợp tối ưu lợi nhuận:

• APY (Lợi suất phần trăm năm): Hiển thị lãi suất nhiều giao thức cho vay, cập nhật thời gian thực để người dùng quyết định dễ dàng
• Earn: Tìm lãi suất cao nhất cho tài sản ở nhiều giao thức
• Vaults: Chiến lược đầu tư tự động tối đa hóa lợi nhuận qua yield farming, tối ưu hóa vốn
• Zap: Xử lý nhiều giao dịch chỉ bằng một lần nhấp, tiết kiệm công sức, đơn giản hóa thao tác DeFi phức tạp

Tổng giá trị khóa Yearn Finance đạt hàng tỷ USD, thể hiện sức hút với nhà đầu tư thích lợi nhuận cao. Chiến lược tự động giúp người dùng nhận lợi nhuận DeFi mà không cần tự quản nhiều vị thế trên nhiều giao thức.

Token YFI là một trong các token quản trị giá trị cao nhất DeFi, nguồn cung hạn chế. Chủ token đề xuất, bỏ phiếu chiến lược, cấu trúc phí, nâng cấp giao thức, đảm bảo nền tảng phát triển phù hợp nhu cầu người dùng.

Cách mạng tài chính: Cho vay DeFi

Cho vay DeFi là hệ sinh thái đang phát triển, thu hút sự quan tâm lớn của cộng đồng tiền điện tử toàn cầu. Nền tảng này ngày càng được tin dùng, đặt nền móng cho thế giới dịch vụ tài chính phi tập trung hoạt động độc lập với hạ tầng ngân hàng truyền thống.

Những đặc điểm làm DeFi cách mạng gồm:

Tiếp cận không cần xin phép: Nền tảng cho vay DeFi mở cho mọi người, mọi nơi, giúp người dùng vay vốn dù không có tài khoản ngân hàng hoặc điểm tín dụng thấp. Điều này giúp cải thiện mức độ hòa nhập tài chính toàn cầu, mang dịch vụ ngân hàng đến nhóm chưa có hoặc ít tiếp cận dịch vụ tài chính.

Dựa trên hợp đồng thông minh: Cho vay DeFi tự động hóa nhờ hợp đồng thông minh, hợp đồng thực thi tự động khi đủ điều kiện, giúp quy trình cho vay, trả nợ nhanh và minh bạch. Tự động hóa giảm chi phí vận hành, loại bỏ khả năng sai sót hoặc thiên vị trong quyết định cho vay.

Không quản lý tập trung: Hệ thống tài chính truyền thống do tổ chức tập trung như ngân hàng kiểm soát, DeFi vận hành qua mạng lưới phân tán. Điều này bảo vệ dữ liệu, tài sản người dùng, giảm rủi ro điểm lỗi duy nhất. Không tổ chức nào có thể đóng băng tài khoản, kiểm duyệt giao dịch, thao túng lãi suất tùy ý.

Minh bạch: Mọi giao dịch đều ghi nhận trên blockchain, người dùng xác thực lịch sử giao dịch theo thời gian thực. Hoạt động hệ thống hoàn toàn mở, mã hợp đồng thông minh ai cũng kiểm toán được. Minh bạch này xây dựng niềm tin, giúp người dùng quyết định dựa trên dữ liệu xác thực.

Linh hoạt, sáng tạo: Có nhiều loại sản phẩm cho vay DeFi, đáp ứng nhu cầu đa dạng. Hệ sinh thái thích ứng nhanh, dễ tích hợp tính năng mới, đổi mới liên tục. Nhà phát triển có thể xây dựng trên các giao thức sẵn có, tạo sản phẩm tài chính kết hợp nhiều dịch vụ.

Nhờ vậy, nhiều chuyên gia đánh giá cho vay DeFi là đột phá vượt giới hạn tài chính truyền thống. Nó nâng cao khả năng tiếp cận tài chính, giảm chi phí dịch vụ, dân chủ hóa quyền truy cập sản phẩm tài chính phức tạp vốn chỉ dành cho cá nhân, tổ chức giàu có trước đây.

Cách mạng cho vay DeFi còn ở giai đoạn đầu, giao thức, tính năng, ứng dụng mới liên tục ra đời. Khi hệ sinh thái trưởng thành, sẽ có cải tiến bảo mật, trải nghiệm người dùng, quy định rõ ràng hơn, thúc đẩy áp dụng và tích hợp với hệ thống tài chính truyền thống.

Câu hỏi thường gặp

Cho vay DeFi là gì và khác gì cho vay ngân hàng truyền thống?

Cho vay DeFi dùng hợp đồng thông minh trên blockchain để tự động hóa cho vay không cần trung gian, còn ngân hàng truyền thống dựa vào tổ chức tập trung. DeFi mang lại minh bạch, kiểm soát cho người dùng, khả năng tiếp cận cao thông qua giao thức phi tập trung, loại bỏ rào cản, giảm chi phí.

Rủi ro chính trong cho vay DeFi là gì và làm sao bảo vệ tài sản?

Rủi ro chính gồm lỗ hổng hợp đồng thông minh, nguy cơ thanh lý, lỗi người dùng. Để bảo vệ mình, hãy dùng giao thức đã kiểm toán, giữ tỷ lệ tài sản đảm bảo lành mạnh, đa dạng nền tảng, bật ví đa chữ ký, nghiên cứu kỹ trước khi gửi tài sản.

Cách vay trên nền tảng cho vay DeFi? Cần bước nào?

Kết nối ví Web3 với nền tảng, gửi tài sản đảm bảo, chọn tài sản muốn vay, hoàn tất giao dịch. Đảm bảo đủ token gốc trả phí gas. Số tiền vay tùy thuộc giá trị tài sản đảm bảo, tỷ lệ cho vay của nền tảng.

Cơ chế thừa đảm bảo, thanh lý hoạt động thế nào trong cho vay DeFi?

Thừa đảm bảo yêu cầu gửi tài sản đảm bảo vượt giá trị khoản vay để bảo vệ hệ thống. Khi tài sản đảm bảo giảm dưới tỷ lệ quy định, người thanh lý tự động bán tài sản đảm bảo thu hồi vốn, bảo vệ người cho vay, phạt người vay vì không đủ tài sản đảm bảo.

Các giao thức cho vay DeFi phổ biến gồm những gì? (ví dụ Aave, Compound…)

Các giao thức lớn gồm Aave, Compound, Notional, Euler, Liquity. Aave, Compound là giao thức lâu đời trên Ethereum, Notional chuyên cho vay lãi suất cố định, Euler quản lý rủi ro. Mỗi giao thức đáp ứng nhóm người dùng khác nhau trong hệ sinh thái cho vay.

Lợi suất cho vay DeFi tính thế nào? Lãi suất biến động không?

Lợi suất cho vay DeFi tính theo APY (lãi suất phần trăm năm) đã gồm lãi kép. Lãi suất biến động linh hoạt theo cung cầu thị trường, thay đổi theo thời gian thực khi nhu cầu vay – cho vay dịch chuyển trên các giao thức.

Flash loan là gì? Rủi ro bảo mật thế nào?

Flash loan là cho vay không tài sản đảm bảo trong DeFi, cho phép vay tài sản giao thức không cần thế chấp, miễn trả cả gốc lãi trong một khối giao dịch. Rủi ro gồm: khả năng bị thao túng oracle giá để trục lợi, khai thác lỗ hổng hợp đồng thông minh, không đảm bảo hoàn trả tài sản nếu logic hoàn trả thất bại.

Đánh giá an toàn, uy tín nền tảng cho vay DeFi như thế nào?

Kiểm tra kiểm toán hợp đồng thông minh từ đơn vị uy tín, chứng chỉ bảo mật, khối lượng giao dịch, quy mô người dùng, đội ngũ phát triển, mô hình quản trị, danh tiếng cộng đồng trên các kênh xã hội.