Giá vàng đạt mức cao nhất mọi thời đại là 4.035 USD/ounce – Bitcoin sẽ sớm thiết lập đỉnh mới?

Kể từ tháng 4 năm 2024, kim loại quý này đã tăng khoảng 30% sau khi các tuyên bố về thuế quan của Tổng thống Donald Trump làm chao đảo thị trường toàn cầu và thúc đẩy làn sóng chuyển dịch sang tài sản trú ẩn an toàn.

Vàng lập đỉnh lịch sử 4.035 USD mỗi ounce vào cuối tháng 1 năm 2025 khi nhà đầu tư chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn bởi bất ổn chính trị và kinh tế leo thang tại Hoa Kỳ. Đợt tăng giá ấn tượng này là một trong những biến động lớn nhất của giá kim loại quý trong nhiều thập kỷ, thể hiện những lo ngại sâu sắc về ổn định tài khóa và nguy cơ mất giá tiền tệ tại các nền kinh tế lớn.

Những diễn biến chủ chốt trên thị trường

Vàng lập kỷ lục 4.035 USD mỗi ounce khi nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn giữa lúc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa và bất ổn thị trường gia tăng. Mức giá chưa từng có này đánh dấu bước ngoặt cho thị trường kim loại quý, khi cả giới đầu tư tổ chức lẫn cá nhân đều xem vàng là công cụ phòng vệ thiết yếu trước rủi ro chính trị và kinh tế.

Kể từ tháng 4 năm 2024, kim loại này đã tăng khoảng 30%, nhờ sự kết hợp của nhiều yếu tố như chính sách thuế quan quyết liệt của Trump, đồng USD suy yếu và dòng tiền kỷ lục vào các quỹ ETF vàng. Đợt tăng kéo dài này vượt xa dự báo của phần lớn chuyên gia, thậm chí được so sánh với chu kỳ tăng giá vàng lịch sử thập niên 1970.

Các chuyên gia cảnh báo đà tăng giá có thể chững lại nếu Cục Dự trữ Liên bang nâng lãi suất, dù kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất vẫn duy trì tâm lý lạc quan trong giới giao dịch kim loại quý. Cán cân giữa chính sách tiền tệ và nhu cầu trú ẩn an toàn sẽ quyết định hướng đi của vàng trong thời gian tới.

Đây là chu kỳ tăng giá mạnh nhất của vàng kể từ thập niên 1970, diễn ra khi chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa sang tuần thứ hai, làm lung lay niềm tin vào ổn định tài khóa và thúc đẩy nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro. Bế tắc chính trị càng làm dấy lên lo ngại về khả năng quản lý tài chính của chính phủ Hoa Kỳ, củng cố vai trò lưu giữ giá trị độc lập của vàng trước các chính sách nhà nước.

Vàng tăng 30% kể từ tháng 4 khi thuế quan của Trump làm chao đảo thị trường toàn cầu

Kể từ tháng 4 năm 2024, kim loại quý này đã tăng khoảng 30% sau khi các tuyên bố về thuế quan của Tổng thống Donald Trump gây xáo trộn thị trường toàn cầu và làm đứt gãy các mối quan hệ thương mại lâu dài. Chính sách thuế này tạo ra bất ổn lớn trong thương mại quốc tế, thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng.

Các chuyên gia nhận định, việc chính phủ đóng cửa kéo dài cùng với đồng USD suy yếu và nhu cầu bán lẻ tăng mạnh đã biến vàng trở thành tài sản trú ẩn tối ưu của năm 2025. Sự kết hợp giữa bất ổn chính trị và tiền tệ suy yếu đã tạo ra môi trường lý tưởng cho vàng tăng giá, khi nhiều yếu tố hỗ trợ cùng lúc hội tụ.

"Việc chính phủ đóng cửa là động lực thúc đẩy giá vàng đi lên," Christopher Wong, chuyên gia chiến lược lãi suất tại OCBC Bank Singapore, cho biết. "Nhà đầu tư chọn trú ẩn khi có bế tắc, và vàng luôn đáp ứng mỗi lần như vậy." Nhận xét của Wong phản ánh quan điểm chung trên thị trường rằng bất ổn chính trị trực tiếp thúc đẩy nhu cầu kim loại quý.

Theo Hội đồng Vàng Thế giới, dòng tiền vào các quỹ ETF vàng đã tăng vọt lên mức kỷ lục 64 tỷ USD trong năm 2025, thể hiện mức độ quan tâm chưa từng có của giới đầu tư tổ chức với kim loại quý này. Dòng vốn lớn này cho thấy các nhà đầu tư chuyên nghiệp ngày càng dành tỷ trọng danh mục đáng kể cho vàng như một phòng vệ chiến lược.

Đại lý kim loại quý cho biết nhu cầu cũng tăng mạnh từ khách hàng cá nhân, chứng tỏ đợt tăng giá vàng vượt ra ngoài đối tượng tổ chức, lan sang các chiến lược bảo toàn tài sản cá nhân. Gregor Gregersen, nhà sáng lập Silver Bullion, cho biết lượng khách hàng của công ty đã tăng gấp đôi trong năm qua, nhiều người giữ vị thế trên 4 năm và chưa có dấu hiệu bán ra.

"Vàng sẽ có các đợt điều chỉnh, nhưng môi trường kinh tế nền tảng vẫn hỗ trợ xu hướng tăng ít nhất 5 năm nữa," Gregersen nhận xét, thể hiện sự tin tưởng vào giá trị dài hạn của vàng. Quan điểm này cho thấy mức giá hiện tại có thể là điểm khởi đầu cho một chu kỳ tăng giá bền vững, không chỉ là biến động ngắn hạn.

Tuy nhiên, một số chuyên gia cảnh báo đà tăng giá có thể suy yếu nếu chính phủ mở cửa trở lại hoặc nếu Fed chuyển sang tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát. Lịch sử cho thấy lãi suất cao khiến các tài sản không sinh lời như vàng kém hấp dẫn hơn với nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận. Năm 2022, vàng giảm mạnh từ 2.000 USD xuống 1.600 USD sau khi Fed tăng lãi suất liên tục nhằm kiềm chế lạm phát hậu Covid, cho thấy độ nhạy cảm của vàng với thay đổi chính sách tiền tệ.

Hiện tại, thị trường vẫn kỳ vọng động thái tiếp theo sẽ là hạ lãi suất, qua đó càng tăng sức hấp dẫn của vàng nhờ giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lời. Kỳ vọng chính sách tiền tệ nới lỏng tiếp tục giữ vai trò hỗ trợ cho giá kim loại quý.

Bitcoin vượt mốc 125.000 USD, cùng đà trú ẩn an toàn với vàng

Đáng chú ý, vàng không phải là tài sản duy nhất hưởng lợi từ những lo ngại về kinh tế toàn cầu và nguy cơ mất giá tiền tệ. Bitcoin, thường được gọi là "vàng kỹ thuật số" trong giới tiền điện tử, đã diễn biến song hành với kim loại quý này, vượt mốc 125.000 USD trong các phiên giao dịch gần đây với đợt tăng giá mạnh nhất từng ghi nhận.

Đồng tiền điện tử dẫn đầu này thu hút hàng tỷ USD vào các quỹ ETF, báo hiệu sự chấp nhận ngày càng tăng của giới đầu tư tổ chức đối với Bitcoin như một loại tài sản hợp pháp. Các chuyên gia JPMorgan dự báo Bitcoin có thể đạt 165.000 USD vào cuối năm nếu đà tăng tiếp tục, môi trường vĩ mô thuận lợi cho tài sản thay thế.

"Càng nhiều nhà đầu tư tổ chức chứng kiến Bitcoin hồi phục về mức cao kỷ lục sau các đợt điều chỉnh, họ càng tự tin trở thành nhà đầu tư dài hạn," Timot Lamarre, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Thị trường tại Unchained, đơn vị tài chính chuyên về Bitcoin quản lý trên 11 tỷ USD, nhận định. Quan điểm của Lamarre nhấn mạnh sự chuyển biến tâm lý trong giới đầu tư tổ chức khi Bitcoin chứng minh năng lực phục hồi và bền bỉ.

"Nếu mất giá tiền tệ được nhận định là vấn đề cơ bản, không phải tạm thời, Bitcoin có thể đang vào chu kỳ định giá lớn tiếp theo," Lamarre bổ sung, ám chỉ tiền điện tử này đang chuẩn bị cho một đợt tăng giá mới nhờ yếu tố nền tảng về tiền tệ.

Bất ổn tài khóa tại các nền kinh tế lớn đang thúc đẩy dòng tiền mạnh mẽ chuyển sang Bitcoin, vàng và bạc, khi nhà đầu tư phòng ngừa nguy cơ mất giá tiền tệ và tìm kiếm tài sản có nguồn cung hạn chế. Hiệu suất song hành của kim loại quý và tiền điện tử cho thấy giới đầu tư ngày càng coi cả hai như biện pháp phòng vệ bổ trợ trước sự suy yếu của tiền pháp định.

"Giao dịch phòng ngừa mất giá tiền tệ" đang thu hút sự chú ý lớn khi nợ quốc gia leo thang và bất ổn chính trị lan rộng tại các nền kinh tế phát triển, khiến nhà đầu tư rút khỏi tài sản truyền thống. Chủ đề đầu tư này phản ánh nỗi lo rằng các ngân hàng trung ương lớn sẽ buộc phải tiếp tục nới lỏng tiền tệ, có nguy cơ làm giảm sức mua của tiền pháp định và thúc đẩy giá trị của các tài sản khan hiếm như vàng và Bitcoin.

Câu hỏi thường gặp

Tại sao giá vàng lập đỉnh mới 4.035 USD mỗi ounce? Những yếu tố nào dẫn dắt?

Giá vàng kỷ lục xuất phát từ tâm lý tránh rủi ro mạnh, kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất và căng thẳng địa chính trị. Đồng USD suy yếu và hoạt động mua liên tục từ các ngân hàng trung ương cũng góp phần thúc đẩy đà tăng. Goldman Sachs dự báo vàng có thể lên 4.900 USD mỗi ounce vào cuối năm 2026.

Mối liên hệ giữa giá vàng tăng và diễn biến giá Bitcoin là gì?

Vàng và Bitcoin thường có mối tương quan tích cực, ngày càng rõ rệt theo thời gian. Cả hai đóng vai trò tài sản phòng vệ, phản ánh tâm lý nhà đầu tư trước bất ổn thị trường. Khi vàng lập đỉnh mới, Bitcoin thường tăng theo, thể hiện sự chấp nhận ngày càng lớn của tổ chức với kênh lưu giữ giá trị thay thế.

Khi vàng lập đỉnh mới, liệu Bitcoin có thường tăng theo không? Dữ liệu lịch sử nói gì?

Dữ liệu lịch sử cho thấy mối tương quan trễ: Bitcoin thường tăng theo sau khi vàng lập đỉnh mới trong vòng 100-150 ngày và phá kỷ lục trước đó. Mô hình này lặp lại qua nhiều chu kỳ, cho thấy sức mạnh của vàng thường báo hiệu khẩu vị rủi ro lan sang Bitcoin.

Điểm khác biệt và tương đồng cốt lõi giữa vàng và Bitcoin với tư cách tài sản trú ẩn an toàn là gì?

Vàng và Bitcoin đều là tài sản trú ẩn an toàn nhưng khác biệt về bản chất: vàng có giá trị hữu hình lâu đời, Bitcoin là tài sản kỹ thuật số. Cả hai đều chống lại lạm phát và mất giá tiền tệ. Tuy nhiên, Bitcoin biến động mạnh, vàng ổn định hơn. Nguồn cung Bitcoin bị giới hạn ở 21 triệu đơn vị, tạo sự khan hiếm tương tự như giới hạn tự nhiên của vàng.

Thời điểm này có phù hợp để đầu tư vào Bitcoin khi vàng liên tục lập đỉnh mới?

Có. Trong khi vàng tăng hơn 70% năm 2025, tiềm năng dự trữ chiến lược của Bitcoin nhờ chính phủ chấp nhận có thể thúc đẩy đà tăng mạnh. Các ngân hàng lớn dự báo vàng sẽ đạt 4.900-5.300 USD trong năm 2026, nhưng cơ hội bất cân xứng của Bitcoin nhờ tổ chức chấp nhận và khả năng biến động vĩ mô tiềm năng khiến nó trở thành lựa chọn hấp dẫn cho nhà đầu tư muốn tiếp cận động lực tài sản mới nổi.

Các yếu tố vĩ mô như đồng USD tăng giá và biến động lãi suất ảnh hưởng đồng thời thế nào đến giá vàng và Bitcoin?

Đồng USD tăng giá và lãi suất cao thường khiến vàng giảm giá, nhưng lại có thể thúc đẩy Bitcoin như tài sản phòng vệ. Trong các giai đoạn rủi ro cao, cả hai đều có thể bứt phá mạnh khi trở thành nơi trú ẩn an toàn trước khủng hoảng kinh tế hoặc địa chính trị.