Vì sao Matt Hougan cho rằng Chainlink (LINK) đang bị định giá thấp nghiêm trọng

Sau khi Bitwise ra mắt sản phẩm ETP theo dõi Chainlink, Matt Hougan cho rằng phần lớn nhà đầu tư vẫn chưa hiểu đúng vai trò thực sự của tài sản này, dù Chainlink đang giữ vị thế thống lĩnh trong nhiều mảng cốt lõi như stablecoin, DeFi, token hóa và hạ tầng crypto dành cho tổ chức.

Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của công ty quản lý tài sản crypto Bitwise, nhận định Chainlink (LINK) là một trong những tài sản crypto “bị hiểu sai nhiều nhất, nhưng lại quan trọng bậc nhất và có thể đang bị định giá thấp”.

Nhận định này được đưa ra chỉ vài ngày sau khi Bitwise âm thầm triển khai sản phẩm Chainlink exchange-traded product (ETP) mới trên thị trường.

Từ stablecoin đến DeFi

Trong bản ghi chú mới nhất, Hougan cho biết Chainlink ETP ra mắt với khối lượng giao dịch còn khiêm tốn và mức chênh lệch giá thấp, nhưng không tạo được hiệu ứng mạnh như các ETP Bitcoin trước đó. Ông cho rằng nguyên nhân chính đến từ việc nhà đầu tư chưa nắm bắt đầy đủ vai trò của LINK trong hệ sinh thái crypto.

Theo Hougan, Chainlink hiện là tài sản crypto lớn thứ 11 theo vốn hóa thị trường, xấp xỉ 10 tỷ USD, nhưng lại là một dự án phức tạp, khó gói gọn trong những câu chuyện đơn giản quen thuộc như Bitcoin là “vàng số” hay Ethereum là nền tảng hợp đồng thông minh.

Ông nhấn mạnh rằng việc gọi Chainlink đơn thuần là một “oracle dữ liệu” đã đánh giá thấp chức năng thực sự của dự án và dễ gây hiểu nhầm. Trên thực tế, oracle không chỉ cung cấp dữ liệu bên ngoài như giá tài sản hay sự kiện đời thực cho blockchain, mà Chainlink hiện đã mở rộng xa hơn rất nhiều so với định nghĩa này.

Hougan mô tả Chainlink như một nền tảng phần mềm tăng trưởng cao, tập trung giải quyết một vấn đề cốt lõi của blockchain: sự cô lập giữa các mạng lưới với nhau và với thế giới thực. Ông cho biết Chainlink đang nắm giữ thị phần áp đảo, dao động từ khoảng 50% đến gần như tuyệt đối, trong nhiều dịch vụ hạ tầng quan trọng.

Theo Bitwise, nhiều lĩnh vực crypto tăng trưởng nhanh nhất và có mức độ tham gia cao từ các tổ chức tài chính đang phụ thuộc sâu sắc vào công nghệ của Chainlink. Stablecoin sử dụng Chainlink cho nguồn cấp dữ liệu giá, khả năng di chuyển xuyên chuỗi và cơ chế proof-of-reserves. Các sáng kiến token hóa dựa vào Chainlink cho định giá, dịch vụ tài sản và các quy trình liên quan đến tuân thủ. Trong khi đó, DeFi và thị trường dự đoán cũng cần đến hạ tầng của Chainlink để vận hành hiệu quả.

Hougan cũng dẫn chứng việc Chainlink đã được áp dụng bởi hàng loạt tổ chức và định chế tài chính hàng đầu thế giới như DTCC, SWIFT, JPMorgan, BNP Paribas, Visa, Mastercard, Euroclear, Fidelity, Franklin Templeton, FTSE Russell, Coinbase, Aave, Deutsche Börse và Polymarket.

Ông kỳ vọng nhu cầu đối với các sản phẩm Chainlink ETP từ khối tổ chức sẽ tiếp tục gia tăng, song song với xu hướng đưa ngày càng nhiều tài sản tài chính lên blockchain.

Diễn biến giá LINK

Về mặt giá, LINK đã trải qua giai đoạn biến động mạnh trong tháng qua. Sau thời gian đi ngang vào cuối tháng 12, token này bật tăng vào đầu tháng 1 và có lúc vượt mốc 14 USD trước khi đà tăng suy yếu. Sau đó, LINK điều chỉnh và lùi về quanh vùng 12,3 USD trong các phiên gần đây.

Trong khi đó, công ty phân tích on-chain Santiment cho biết các ví nắm giữ Chainlink lớn nhất đang quay lại tích lũy khi giá giảm xuống dưới 13 USD. Dữ liệu cho thấy nhóm 100 ví LINK hàng đầu đã gia tăng lượng nắm giữ trong nhịp điều chỉnh gần đây, trái ngược với hành vi bán ra của nhà đầu tư nhỏ lẻ do tâm lý thiếu kiên nhẫn và FUD.

Santiment nhận định đây là hiện tượng thường thấy trong giai đoạn thị trường suy yếu, khi nhà đầu tư lớn tận dụng các nhịp giảm để gom tài sản, đặt cược vào khả năng phục hồi của giá trong tương lai.

Vương Tiễn