Gate 研究院：Thị trường tiền mã hóa phục hồi tạm thời｜Polygon dẫn đầu x402 trong giao dịch thanh toán bằng trí tuệ nhân tạo

Toàn cảnh tài sản mã hóa

BTC (+0.85% | Giá hiện tại 89,342 USDT)

BTC trong vòng 24 giờ gần đây thể hiện xu hướng điều chỉnh phục hồi, giá dao động liên tục trong khoảng 88,800–89,800 USD, sau đợt giảm mạnh ngày 26, đà phục hồi vẫn duy trì nhưng áp lực bán vẫn còn. Hệ thống đường trung bình đã chuyển từ giảm sang tăng, MA5, MA10 và MA30 tạo thành cấu trúc tăng giá, hiện giá nằm trên ba đường trung bình này, cho thấy xu hướng ngắn hạn khá mạnh nhưng vẫn trong giai đoạn phục hồi. MACD nằm trên đường zero và duy trì tín hiệu vàng, cột đỏ dần mở rộng, động lực tăng ngắn hạn chiếm ưu thế. Nhìn chung, nếu BTC có thể giữ vững trên 89,000 USD và khối lượng giao dịch tăng đột biến vượt qua 90,000 USD, khả năng sẽ tiếp tục thử thách đỉnh cũ quanh 91,200 USD; ngược lại, nếu giảm trở lại phá vỡ vùng hỗ trợ 88,800–88,400 USD, cần cảnh giác khả năng phục hồi yếu đi và kiểm tra lại mức 87,000 USD.

ETH (+2.75% | Giá hiện tại 3,013 USDT)

ETH trong vòng 24 giờ vừa qua sau khi tăng cao rồi giảm trở lại đã bước vào giai đoạn dao động ở mức cao, giá liên tục quanh ngưỡng 3,000 USD, biến động ngắn hạn nhạy cảm hơn BTC. Hệ thống đường trung bình thể hiện rõ xu hướng mạnh lên, MA5 vượt lên MA10 và cả hai cùng hướng lên, MA30 cũng bắt đầu tăng, cho thấy xu hướng chuyển từ phục hồi sang tích cực, nhưng vẫn bị áp lực từ vùng đỉnh cũ phía trên. MACD nằm trên đường zero và duy trì tín hiệu vàng, cột đỏ duy trì mở rộng nhưng tốc độ tăng chậm lại, cảnh báo phe mua vẫn chiếm ưu thế nhưng động lực đẩy giá đã giảm nhiệt. Nhìn chung, nếu ETH giữ vững trên 3,000 USD và cố gắng vượt qua vùng 3,050–3,070 USD, khả năng mở ra không gian tăng tiếp tục; ngược lại, nếu giảm phá vùng hỗ trợ 2,990–2,950 USD, cần chú ý khả năng điều chỉnh về gần 2,900 USD để kiểm tra lực cầu.

GT (+1.01% | Giá hiện tại 9.96 USDT)

GT trong vòng 24 giờ gần đây có xu hướng khá tích cực, giá từ quanh 9.60 USD phục hồi lên và chạm đỉnh 10.07 USD rồi giảm nhẹ, tạm thời dao động ở mức cao, biên độ biến động vẫn thấp hơn các đồng chính. Hệ thống đường trung bình từ yếu chuyển sang mạnh, MA5 và MA10 đã hướng lên và gần nhau, giá nằm trên các đường này, đồng thời MA30 nằm dưới và bắt đầu đi ngang, cho thấy áp lực trung hạn giảm bớt, cấu trúc tích cực hơn. MACD quanh vùng zero và duy trì tín hiệu vàng, cột đỏ dần nâng cao, động lực tăng ngắn hạn vẫn chiếm ưu thế nhưng cần đề phòng tình trạng quá mua ở vùng cao. Nhìn chung, nếu GT có thể ổn định và giữ vững trong vùng 10.00–10.07 USD, khả năng tiếp tục phục hồi và hướng tới các mức kháng cự cao hơn; ngược lại, nếu giảm phá vùng hỗ trợ 9.90 USD, cần chú ý vùng 9.70–9.60 USD để kiểm tra khả năng giữ vững.

Các token tăng giảm trong ngày

Trong 24 giờ qua, thị trường mã hóa chung thể hiện sự phục hồi, phần lớn đồng coin tăng giá, dòng vốn chủ yếu chảy về các tài sản cốt lõi và các đồng coin hàng đầu. SOL và các đồng khác cùng xu hướng tăng; nhóm stablecoin gần như đi ngang, biến động nhỏ thể hiện dòng tiền tạm thời luân chuyển giữa các tài sản rủi ro và tiền mặt.

Về chỉ số tâm lý, chỉ số sợ hãi và tham lam hiện là 29, nằm trong vùng “sợ hãi”, nhưng đã có sự phục hồi so với tuần trước và tháng trước, cho thấy xu hướng rủi ro có phần cải thiện; đồng thời mức này vẫn thấp hơn đỉnh cao trong năm là 61, cho thấy thị trường chưa bước vào giai đoạn tăng mạnh toàn diện. Nhìn chung, hiện tượng này giống như sự phục hồi kỹ thuật sau sợ hãi và cân bằng lại vị thế, trong ngắn hạn có thể tiếp tục trong nhịp “phục hồi – dao động lặp lại”, dòng vốn mới vào vẫn cần theo dõi về tốc độ và tính bền vững.

PIPPIN Pippin (+63.83%, vốn lưu thông 4.94 tỷ USD)

Theo dữ liệu từ Gate, giá PIPPIN hiện là 0.49885 USD, tăng khoảng 63.83% trong 24 giờ. Pippin là hình tượng kỳ lân SVG dựa trên chuẩn LLM mới nhất của ChatGPT-4o, dự án do Yohei Nakajima sáng lập, nổi bật với phong cách build-in-public và các thực hành liên quan đến “AI for VC”, từng gây tranh luận rộng rãi khi mở mã nguồn BabyAGI (hệ thống tự động hóa dựa trên vòng lặp lập kế hoạch nhiệm vụ) vào tháng 3 năm 2023.

Đợt tăng mạnh của PIPPIN lần này có khả năng chủ yếu phản ánh sự cộng hưởng giữa dòng vốn và kỹ thuật, chứ không phải do các sự kiện cơ bản thúc đẩy: từ cấu trúc biểu đồ ngày, giá đã rõ ràng vượt MA5/10/30, sau đợt tăng cao trước đó đã đi ngang, gần đây lại tiếp tục thử thách và tiếp cận vùng đỉnh, cộng thêm khối lượng giao dịch tăng, dễ kích hoạt các đợt mua theo đà và các vị thế short ngắn hạn tạo ra tốc độ tăng nhanh hơn.

BNKR BankrCoin (+60.34%, vốn lưu thông 37 triệu USD)

Theo dữ liệu từ Gate, giá BNKR hiện là 0.0003765 USD, tăng 60.34% trong 24 giờ. BankrCoin là token dựa trên hệ sinh thái BankrBot, trọng tâm là xây dựng câu chuyện về “AI thông minh + DeFi đa chuỗi + giao dịch/quản lý tự động” thành bộ công cụ có thể gọi được.

Đợt tăng mạnh của BNKR chủ yếu phản ánh sự cộng hưởng giữa “cập nhật sản phẩm tạo ra chủ đề nóng + dòng vốn săn đón câu chuyện về AI thông minh”. Một mặt, các tweet liên quan đến Bankr tập trung thông báo “plugin ra mắt, có thể cài đặt trực tiếp, mở rộng cho giao dịch và tự động hóa”, dễ kích thích sự chú ý của nhà phát triển và dòng tiền đầu cơ; mặt khác, cộng đồng chia sẻ hình ảnh về phí giao dịch cao của clawdbot trong thời gian ngắn, cùng với các ảnh chụp lợi nhuận cá nhân, làm tăng kỳ vọng về “tăng hoạt động trên chuỗi, thúc đẩy hành vi giao dịch”, từ đó đẩy dòng tiền FOMO vào thị trường.

XRD Radix (+52.68%, vốn lưu thông 38.92 triệu USD)

Theo dữ liệu từ Gate, giá XRD hiện là 0.002988 USD, tăng khoảng 52.68% trong 24 giờ. XRD là dự án blockchain theo hướng “ưu tiên tài sản” và “DeFi có thể ghép nối”, nhấn mạnh biểu đạt an toàn về tài sản gốc và ý nghĩa giao dịch, liên tục cập nhật về trải nghiệm ví và ứng dụng.

Đợt tăng nhanh của XRD phản ánh phần lớn sự “phát hành thông tin về sản phẩm và lộ trình” tạo cảm xúc tích cực và dòng vốn chảy vào. Một mặt, các thông tin về ví “giao dịch dễ đọc, xem xét đầy đủ các luồng tài sản và hành động trước khi ký” trong bối cảnh các sự cố an toàn chuỗi gần đây thu hút sự chú ý, nâng cao kỳ vọng về an toàn giao dịch và kiểm soát tài sản; mặt khác, các cập nhật về thử nghiệm Hyperscale, tổng kết mùa giải sinh thái Season và thúc đẩy cơ chế quản trị, đều làm tăng khả năng thị trường kỳ vọng về hiệu suất mạng và bước vào giai đoạn tiếp theo của hệ sinh thái, từ đó thúc đẩy giao dịch ngắn hạn tăng cao.

Phân tích điểm nóng

Tether ra mắt stablecoin hợp pháp USAT, chiến lược phân tầng quản lý và mở rộng kênh

Tether chính thức ra mắt stablecoin USAT được quản lý theo quy định liên bang, hỗ trợ 1:1 bằng USD, thiết kế theo khung pháp lý stablecoin liên bang được xác lập bởi 《GENIUS Act》; đồng này do Anchorage Digital Bank phát hành, Bo Hines giữ chức Giám đốc điều hành USAT, đồng thời Cantor Fitzgerald được chỉ định làm người giữ dự trữ và nhà trung gian giao dịch hàng đầu. USAT hướng tới “hạ tầng stablecoin cho thanh toán nội địa và kênh phù hợp quy định”; trong khi USDT vẫn sẽ tiếp tục vận hành như sản phẩm cốt lõi toàn cầu — đây là cách phân tách giữa “kịch bản quản lý” và “kịch bản lưu thông toàn cầu”: một kênh phục vụ yêu cầu tiếp cận và ủy thác chặt chẽ hơn, kênh còn lại duy trì hiệu ứng mạng và khả năng tiếp cận rộng rãi.

Về mặt logic kinh doanh, Tether cần thêm một stablecoin “trong khung pháp lý” không nhằm thay thế USDT, mà để dùng lớp vỏ hợp pháp kết nối các tổ chức, thanh toán và hệ thống thanh toán/giải quyết chặt chẽ hơn: một mặt, trong năm qua, Tether tiết lộ lợi nhuận khoảng 15 tỷ USD vào năm 2025, phản ánh khả năng kiếm lợi nhuận từ dự trữ chất lượng cao; mặt khác, vốn hóa của đồng chủ lực USDT vào đầu tháng 1 năm 2026 khoảng 1870 tỷ USD, và khối lượng giao dịch hàng ngày được báo cáo vượt xa tổng các đồng cùng ngành, cho thấy “hiệu ứng mạng toàn cầu” vẫn là lợi thế cạnh tranh. Đồng thời, cấu trúc dự trữ và phân bổ tài sản của Tether cũng đang tiến tới mô hình “tập đoàn tài chính”: ngoài tiền mặt và trái phiếu, còn nắm giữ Bitcoin và vàng, đồng thời mở rộng đầu tư vào hạ tầng dữ liệu, tài nguyên và ngành công nghiệp thực thể; việc Cantor Fitzgerald giữ vai trò người giữ dự trữ và nhà trung gian giao dịch cấp 1 cũng tăng cường liên kết với hệ thống thị trường truyền thống — về mặt bên ngoài là câu chuyện minh bạch và tuân thủ, về mặt nội bộ là bảo hiểm cho kênh và hiệu quả thanh khoản.

Kite tập trung vào lộ trình mainnet, xây dựng niềm tin nguyên bản cho các smart contract theo kiểu gọi thanh toán

Kite công bố lộ trình mainnet, trọng tâm là bổ sung ba yếu tố cho “các smart contract thực thi nhiệm vụ”: danh tính và ủy quyền đáng tin cậy, thanh toán và đối soát có thể lập trình, và chuỗi trách nhiệm có thể kiểm chứng từ đầu đến cuối. Lộ trình nhấn mạnh khả năng tương thích nguyên bản với x402, xây dựng “trả phí theo gọi + ý định thanh toán chuẩn + đối soát và kiểm tra chứng từ” thành khả năng ở cấp giao thức, để khi smart contract gọi API, mua dữ liệu/dịch vụ, hoàn thành giao hàng, có thể thanh toán và lưu trữ chứng từ như gửi một yêu cầu HTTP. Các khả năng hệ thống này được chia thành sáu trụ cột có thể phát triển độc lập: Địa chỉ xác thực và quản trị có thể lập trình của KitePass, hệ thống thanh toán và Facilitator dựa trên stablecoin, công cụ RPC/ tài liệu/ quan sát không phí, xác thực bên ngoài và vận hành mạng VaaS, bộ thành phần AgenticFi dành cho hoạt động tài chính của smart contract, và động lực tăng trưởng dựa trên phần thưởng và sự kiện hệ sinh thái.

Về tiến độ, Kite chọn “triển khai từ từ”, dự kiến trong 1–2 năm sẽ từng bước ra mắt, ưu tiên cân bằng giữa an toàn, khả năng kiểm chứng và mở rộng hệ sinh thái: bắt đầu từ việc hoàn thiện vòng khép kín nhỏ nhất của niềm tin và thanh toán, rồi dần mở rộng xác thực viên và các module tài chính/liên chuỗi phức tạp hơn, con đường này giống như xây dựng nền tảng thanh toán và quản trị bền vững cho “nền kinh tế smart contract”, chứ không chỉ tập trung vào TPS ngắn hạn hay số lượng ứng dụng. Về huy động vốn, dự án đã công bố huy động tổng cộng khoảng 33 triệu USD, trong đó một vòng do PayPal Ventures và General Catalyst dẫn dắt; sự kết hợp này thường mang ý nghĩa không chỉ tập trung vào chuỗi, mà còn về “tiêu chuẩn giao thức (x402) + hạ tầng thanh toán + hệ sinh thái nhà phát triển” để thực thi đồng bộ.

Polygon dẫn đầu về khối lượng giao dịch thanh toán smart contract x402, Base liên tục yếu trong 8 ngày liên tiếp

Theo dữ liệu Artemis, trong lĩnh vực giao dịch thanh toán smart contract x402 (agentic payment), Polygon đã duy trì khối lượng giao dịch hàng ngày cao hơn Base trong 8 ngày liên tiếp. Qua phân tích cấu trúc giao dịch chuỗi trong 3 tháng gần đây, có thể thấy: ban đầu phần lớn giao dịch do Base đóng góp, sau đỉnh cao dần giảm xuống; giai đoạn giữa, tỷ lệ của Solana tăng liên tục, hình thành sự cân bằng cấu trúc “Base yếu đi, Solana mạnh lên”; gần đây, sự tăng của Polygon rõ rệt hơn, tạm thời vượt qua Base và duy trì thành tích thắng liên tiếp.

Sự dẫn đầu này có vẻ như là kết quả của “chuyển đổi routing thanh toán và ứng dụng”, chứ không chỉ đơn thuần là biến động thị trường: khi tính phí theo gọi trở thành chuẩn mực, nhà phát triển và các nhà tổng hợp sẽ chú ý hơn đến chi phí giao dịch đơn vị, trải nghiệm xác nhận, tỷ lệ thất bại/chi phí thử lại và hiệu quả tích hợp với ý định thanh toán; khi một chuỗi nào đó có độ ổn định trong đối soát, chi phí dự kiến và các ưu thế về hệ sinh thái, sẽ nhanh chóng hút dòng lượng nhỏ trong các kịch bản thanh toán smart contract “tần suất cao, nhỏ lẻ, tự động”. Nếu Polygon có thể liên tục chuyển đổi lợi thế thành SDK/ thành phần thanh toán ổn định hơn và triển khai cho các nhà bán lẻ, thì số ngày dẫn đầu có thể tiếp tục mở rộng; ngược lại, nếu thiếu nhu cầu thanh toán thực sự, đà tăng ngắn hạn có thể quay lại biến động theo sự kiện.

Tham khảo:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Gate, https://www.gate.com/announcements/article/48980
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2016292864989208640?s=20
• X, https://x.com/GoKiteAI/status/2016159368048521441?s=20

[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) là nền tảng nghiên cứu toàn diện về blockchain và tiền mã hóa, cung cấp nội dung chuyên sâu bao gồm phân tích kỹ thuật, nhận định xu hướng, tổng quan thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách vĩ mô.

Miễn trừ trách nhiệm Đầu tư vào thị trường tiền mã hóa tiềm ẩn rủi ro cao, khuyến nghị người dùng tự nghiên cứu kỹ lưỡng và hiểu rõ tính chất của tài sản, sản phẩm trước khi quyết định đầu tư. Gate không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ các quyết định đầu tư như vậy.