Chiến thắng đỉnh cao của Strive! Vay 600 triệu để thanh lý nợ mua coin, giữ vị thế vượt qua 13.000 BTC

Strive đã mua 333,9 Bitcoin với giá trung bình là 89.851 đô la, với tổng cộng 13.132 lần nắm giữ, nhảy vọt lên top 10 trên thế giới. Nhu cầu tài chính cho cổ phiếu ưu đãi SATA đạt 600 triệu, mục tiêu được nâng lên 2,25 tỷ đô la Mỹ và khoản nợ 1,1 tỷ sau khi mua lại khoản vay năm 2000 của Semler và Coinbase đã được hoàn trả và vị thế Bitcoin hoàn toàn không có bảo đảm.

Tài trợ cổ phiếu ưu đãi hút 600 triệu đô la và được đăng ký quá mức

Strive cho biết hôm thứ Tư rằng họ đã nâng mục tiêu tài trợ từ 1,5 tỷ đô la lên 2,25 triệu đô la khi nhu cầu đối với cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn Series A có lãi suất thả nổi (mã: SATA) đạt 6 tỷ đô la. Việc đặt chỗ quá mức này cho thấy niềm tin mạnh mẽ của thị trường vào chiến lược Strive Bitcoin, bất chấp sự hoài nghi rộng rãi vào nửa cuối năm 2025.

Cổ phiếu ưu đãi là chứng khoán lai giữa cổ phiếu phổ thông và trái phiếu, thường cung cấp cổ tức cố định và ưu đãi so với cổ phiếu phổ thông trong trường hợp thanh lý. Lựa chọn phát hành cổ phiếu ưu đãi lãi suất thả nổi thay vì lãi suất cố định của Strive có nghĩa là các khoản thanh toán cổ tức sẽ dao động theo lãi suất thị trường, điều này có thể làm giảm chi phí tài chính trong chu kỳ lãi suất giảm. Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn không có ngày hết hạn và các tổ chức phát hành có thể chọn thời điểm mua lại, mang lại cho Strive sự linh hoạt về tài chính.

Nhu cầu 6 triệu đô la vượt xa mục tiêu ban đầu 1,5 triệu đô la, cho thấy sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức trong việc nắm giữ Bitcoin gián tiếp đang nóng lên. Các nhà đầu tư mua cổ phiếu ưu đãi Strive có thể kiếm được thu nhập từ cổ tức đồng thời gián tiếp hưởng lợi từ việc tăng giá trị của công ty do giá Bitcoin tăng. Cấu trúc này cung cấp cho các nhà đầu tư bảo thủ một giải pháp thay thế cho việc tham gia vào việc tiếp xúc với Bitcoin mà không cần trực tiếp mua và lưu ký Bitcoin.

Việc lựa chọn thời điểm tài chính cũng đáng chơi. Việc Strive ra mắt tài trợ vốn cổ phần ưu đãi ngay sau khi hoàn thành việc mua lại Semler Scientific thể hiện kế hoạch rõ ràng của ban lãnh đạo trong việc xóa bảng cân đối kế toán và mở rộng nắm giữ Bitcoin. Quyết định tăng từ 1,5 tỷ đô la lên 2,25 triệu đô la cho thấy nhóm có thể nhanh chóng điều chỉnh chiến lược dựa trên phản hồi của thị trường, một loại thực hiện không phổ biến trong các công ty kho bạc Bitcoin của công ty.

Thanh toán 92% nợ và giải phóng tài sản thế chấp Bitcoin

Đầu tháng này, Strive cho biết họ sẽ sử dụng số tiền huy động được từ đợt chào bán cổ phiếu, cũng như tiền mặt hiện có và số tiền thu được tiềm năng từ các giao dịch không phòng ngừa rủi ro, để trả nợ, với số tiền còn lại sẽ mua Bitcoin và các sản phẩm liên quan đến Bitcoin. Công ty xác nhận vào thứ Tư rằng họ đã sử dụng số tiền thu được để trả 1,1 tỷ đô la (92%) khoản nợ Semler được thừa kế, bao gồm 9000 đô la tiền giấy chuyển đổi để đổi lấy cổ phiếu SATA, cũng như hoàn trả đầy đủ khoản vay tín dụng 2000 đô la của Coinbase.

Việc tối ưu hóa cơ cấu nợ này có ý nghĩa chiến lược rất lớn. Strive nói thêm rằng việc nắm giữ Bitcoin của họ hiện hoàn toàn không được thế chấp với việc hoàn trả các khoản vay của Coinbase và công ty có kế hoạch trả khoản nợ 1000 nghìn đô la còn lại trong bốn tháng tới. Việc nắm giữ Bitcoin không được thế chấp có nghĩa là Strive không phải đối mặt với nguy cơ bị buộc phải thanh lý do giá Bitcoin giảm, cung cấp khả năng phục hồi quan trọng trong môi trường thị trường biến động cao.

Nhiều công ty kho bạc Bitcoin của công ty sử dụng các chiến lược đòn bẩy để mua Bitcoin thông qua vay để khuếch đại lợi nhuận. Tuy nhiên, chiến lược này cực kỳ nguy hiểm khi giá Bitcoin giảm, và nếu giá giảm xuống dưới ngưỡng tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV), công ty có thể buộc phải bán Bitcoin với mức giá bất lợi để trả nợ. Strive chọn trả hết nợ và duy trì các vị thế không có bảo đảm, cho thấy sự ưu tiên đối với một cấu trúc tài chính mạnh mẽ hơn là các chiến lược đòn bẩy tích cực.

Lộ trình giải quyết nợ phấn đấu

đã xong: Hoàn trả 1,1 triệu đô la (92%), bao gồm 9000 đô la tiền giấy chuyển đổi và 2000 nghìn đô la cho vay Coinbase

Bốn tháng tiếp theo: Trả hết 1000 đô la còn lại để đạt được trạng thái hoàn toàn không nợ

Strive Inc., được hỗ trợ bởi Vivek Ramaswamy, đã hoàn tất việc mua lại công ty tài chính Bitcoin cũ Semler Scientific vào ngày 13 tháng 1, sau một thỏa thuận sáp nhập đạt được vào tháng 9. Việc mua lại này cho phép Strive nhanh chóng mở rộng nắm giữ Bitcoin của mình, nhưng nó cũng kế thừa hành trang nợ của Semler. Việc giải quyết nợ nhanh chóng hôm nay cho thấy việc quản lý thực hiện nỗ lực tích hợp hiệu quả như thế nào.

13.132 vị trí nhảy vào top 10 trại hàng đầu thế giới

(Nguồn: Phấn đấu)

Strive đã mua 333,9 Bitcoin với giá trung bình là 89.851 đô la, nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên 13.132 Bitcoin, trị giá 11,7 triệu đô la. Strive hiện là một trong 10 công ty nắm giữ Bitcoin hàng đầu trên thế giới, một thành tựu có ý nghĩa quan trọng trong lịch sử áp dụng Bitcoin của công ty.

Hơn 190 công ty giao dịch công khai trên khắp thế giới nắm giữ Bitcoin trên bảng cân đối kế toán của họ, sở hữu tổng cộng khoảng 113,4 nghìn Bitcoin, tương đương khoảng 5,4% tổng nguồn cung của tiền điện tử. 13.132 cổ phiếu nắm giữ của Strive chiếm khoảng 1,16% tổng số cổ phần nắm giữ của công ty, điều này có vẻ nhỏ, nhưng xem xét rằng gần 63% công ty nắm giữ Bitcoin theo chiến lược vi mô của Michael Saylor, Strive đã thực sự trở thành một trong những công ty nắm giữ quan trọng nhất bên ngoài chiến lược vi mô.

Sự phát triển nhanh chóng của Strive được thúc đẩy bởi chiến lược mua lại tích cực của nó. Bằng cách mua lại Semler Scientific, công ty đã tích lũy Bitcoin, Strive bỏ qua quá trình mua chậm, từng bước và trực tiếp có được một vị thế lớn. Chiến lược “mua công ty là mua Bitcoin” này đang trở thành một xu hướng mới trong làn sóng áp dụng Bitcoin của công ty. Việc xóa nợ và tiếp tục bổ sung các vị thế của mình ngay sau khi việc mua lại hoàn tất thể hiện niềm tin mạnh mẽ của Strive vào giá trị dài hạn của Bitcoin.

Strive lưu ý rằng tính đến thời điểm hiện tại, lợi suất Bitcoin của nó ở mức 21,2%, thể hiện sự gia tăng phần trăm trong mức độ tiếp xúc với Bitcoin trên mỗi cổ phiếu phổ thông theo thời gian. Số liệu này là thước đo quan trọng về sự thành công của chiến lược Bitcoin của một công ty, với lợi suất 21,2% cho thấy Strive đang pha loãng vốn chủ sở hữu chậm hơn so với tích lũy Bitcoin, đây là một dấu hiệu tích cực cho các cổ đông.

Giá cổ phiếu lao dốc 92%, hé lộ rủi ro chiến lược Bitcoin của công ty

Tuy nhiên, sự cải thiện trong các chỉ số tài chính không được phản ánh ngay lập tức trong giá cổ phiếu. Dữ liệu của Google Finance cho thấy sự cải thiện bảng cân đối kế toán không đủ để đưa Strive ra khỏi tình trạng đỏ vào thứ Tư và cổ phiếu ASST giảm 2,23% xuống còn 0,80 USD. Kể từ khi công bố chiến lược Bitcoin, giá của ASST đã giảm 92,4% so với mức đỉnh 10,46 đô la, làm nổi bật sự biến động và rủi ro khớp lệnh liên quan đến các chiến lược kho bạc Bitcoin của công ty.

Sự phân kỳ về giá cổ phiếu so với các nguyên tắc cơ bản này không phải là hiếm trong các công ty Bitcoin của các công ty. Xây dựng kho tiền Bitcoin đã trở thành một xu hướng tổ chức phổ biến vào năm 2024 và đầu năm 2025, nhưng nhiều cổ phiếu tổ chức đã giảm mạnh vào nửa cuối năm ngoái do tính bền vững của các chiến lược như vậy bị nghi ngờ. Trọng tâm của những nghi ngờ thị trường bao gồm: liệu các công ty này có hoạt động kinh doanh thực tế ngoài việc nắm giữ Bitcoin hay không, liệu mô hình tài chính và mua có bền vững hay không và khả năng quản lý rủi ro khi giá Bitcoin giảm.

Strive đặc biệt ở chỗ họ đã mua lại mảng kinh doanh thiết bị y tế thông qua việc mua lại Semler, về mặt lý thuyết, về mặt lý thuyết không phải là một công ty nắm giữ Bitcoin thuần túy. Tuy nhiên, thị trường dường như không dành nhiều ưu đãi cho sự đa dạng hóa kinh doanh này và giá cổ phiếu vẫn có mối tương quan cao với giá Bitcoin. Hiện tượng này cho thấy rằng các nhà đầu tư xem Strive là một cổ phiếu ủy quyền Bitcoin hơn là một công ty hoạt động truyền thống.