Visa và Mastercard phản đối “stablecoin”: khó có thể phổ biến tại các quốc gia tài chính phát triển như Mỹ

Visa và Mastercard cho rằng, trong thị trường trưởng thành, thiếu nhu cầu cứng về thanh toán hàng ngày đối với stablecoin, khó có thể trong ngắn hạn làm lung lay vị trí cốt lõi của các tổ chức thẻ hiện tại.

Lãnh đạo các tổ chức thẻ quốc tế phát biểu, thị trường trưởng thành thiếu nhu cầu cứng

Hai ông lớn thanh toán của Wall Street, Visa và Mastercard, gần đây trong cuộc họp báo tài chính đã phát đi tín hiệu khá bảo thủ về triển vọng của stablecoin trong thanh toán hàng ngày. Ryan McInerney chỉ ra rằng, tại các thị trường như Mỹ, nơi hạ tầng tài chính số đã trưởng thành, người tiêu dùng đã có thể hoàn tất thanh toán qua tài khoản tiết kiệm hoặc tài khoản vãng lai, thanh toán di động và chuyển khoản tức thì, stablecoin chưa thể hiện rõ sự phù hợp về sản phẩm và thị trường.

Nói cách khác, đối với các cảnh quan tiêu dùng thông thường, “thanh toán nhanh hơn” chưa chắc đã mang lại “trải nghiệm tốt hơn”, đặc biệt khi các phương thức thanh toán hiện tại đã đủ mượt mà, người dùng thiếu động lực để chuyển đổi. Lập luận này làm dịu đi những kỳ vọng gần đây về “stablecoin sẽ lật đổ thanh toán”, đồng thời cho thấy các mạng lưới thẻ truyền thống vẫn tự tin vào vị trí cốt lõi của mình sẽ khó bị thay thế trong ngắn hạn.

Ưu thế công nghệ tồn tại, nhưng rủi ro và các kịch bản vẫn còn hạn chế

Xét về mặt công nghệ, stablecoin thực sự có lợi thế về thanh toán tức thì trên chuỗi, hoạt động 24/7 và chi phí xuyên biên giới thấp hơn. JPMorgan trước đây đã mô tả stablecoin là “dạng tiền pháp định trên chuỗi”, có thể vượt trội hơn hệ thống truyền thống trong một số cảnh quan chuyển tiền xuyên biên giới hoặc đặc thù. Tuy nhiên, thị trường cũng còn nhớ vụ sụp đổ của stablecoin thuật toán năm 2022, cho thấy việc giao dịch liên tục 24 giờ đồng hồ cũng đồng nghĩa với khả năng hoảng loạn có thể lan rộng trong chốc lát.

Nguồn hình ảnh: JPMorgan JPMorgan trước đây đã mô tả stablecoin là “dạng tiền pháp định trên chuỗi”

Ngược lại, thái độ của Michael Miebach khá cởi mở hơn, nhưng vẫn xem stablecoin là “một loại tiền tệ khác” có thể được mạng lưới hỗ trợ, chứ không phải là một yếu tố đột phá. Ông đề cập rằng, hợp tác với các nhà cung cấp ví và blockchain chủ yếu tập trung vào mua tài sản, thanh toán trên chuỗi và hỗ trợ giao dịch, mục đích chính vẫn là đầu tư và giao dịch, chứ không phải thanh toán tại siêu thị hoặc tiêu dùng hàng ngày.

Dữ liệu trên chuỗi sôi động, nhưng chưa chuyển hóa thành cuộc cách mạng thanh toán bán lẻ

Điều đáng chú ý là tổng lượng thanh toán trên chuỗi không hề nhỏ. Theo số liệu của Glassnode, Bitcoin đã có tổng giá trị chuyển khoản trên chuỗi đạt tới 25 nghìn tỷ USD vào năm 2025, thậm chí vượt qua khối lượng xử lý hàng năm của một tổ chức thẻ truyền thống (Visa: 17 nghìn tỷ USD và Mastercard: 11 nghìn tỷ USD). Tuy nhiên, trong đó có rất nhiều hoạt động của các tổ chức lớn và giao dịch tần suất cao, không đồng nghĩa với việc tỷ lệ thâm nhập của thanh toán bán lẻ tăng lên.

Trong khi đó, ngân hàng công nghệ tài chính SoFi thể hiện thái độ tích cực hơn, đưa tài sản mã hóa vào danh mục dịch vụ tài chính tổng thể, cố gắng kết hợp quy định ngân hàng cấp độ cao và đổi mới blockchain. Tuy nhiên, đối với Visa và Mastercard, stablecoin giống như một hạ tầng cần tích hợp hơn là một đối thủ thay thế cấp bách. Ít nhất tại các thị trường trưởng thành, thói quen thanh toán, yêu cầu về quy định và các yếu tố rủi ro vẫn khiến stablecoin còn xa mới có thể “thay thế thẻ thanh toán”.

Bài viết này do đội ngũ Crypto Agent tổng hợp các nguồn thông tin, được biên tập và duyệt bởi Crypto City, hiện vẫn trong giai đoạn đào tạo, có thể có sai lệch về logic hoặc thông tin, nội dung chỉ mang tính tham khảo, xin đừng xem là lời khuyên đầu tư