Tại sao thị trường tiền mã hóa lại sụt giảm mạnh? Cháy tài khoản 5.1 tỷ USD trong 12 giờ, thanh khoản cạn kiệt gây ra chuỗi đạp giá

2月2日消息，上周末加密市场突发剧烈抛售，比特币一度跌破75,000美元，最低触及74,000美元后快速反弹至76,000美元上方。短时间内的“V形”走势暴露出市场深度不足与高杠杆共振所带来的极端波动风险。

Dữ liệu cho thấy, trong vòng 12 giờ, quy mô đóng vị thế bị buộc phải thanh lý lên tới 510 triệu USD, trong đó các vị thế mua bị lỗ 391,6 triệu USD, các vị thế bán bị lỗ 118,6 triệu USD. Cấu trúc thanh lý mất cân đối nghiêm trọng, cho thấy nhiều nhà giao dịch ban đầu đặt cược vào tăng giá, khi giá giảm kích hoạt cơ chế thanh lý mạnh, áp lực bán ra bị đẩy mạnh hơn nữa, tạo thành đà giảm theo kiểu giẫm đạp.

Các tài sản chính thống đều chịu áp lực. Ethereum giảm khoảng 8% trong 24 giờ, BNB, XRP, Solana giảm trong khoảng 4% đến 6%. Các tài sản ETH staking cũng giảm theo, trong khi Dogecoin, TRON do vị thế đầu cơ nhẹ hơn nên mức giảm hạn chế hơn.

Thiếu thanh khoản chính là yếu tố chủ chốt thúc đẩy đợt biến động này. Cuối tuần, thị trường tài chính truyền thống nghỉ, hoạt động giao dịch của các tổ chức giảm rõ rệt, sổ lệnh mỏng đi, khiến các lệnh bán nhỏ có thể phá vỡ các mức hỗ trợ kỹ thuật. Sau khi các lệnh dừng lỗ được giải phóng tập trung, Bitcoin trở nên giống các sản phẩm phái sinh đòn bẩy cao, giá bị chi phối bởi mất cân bằng vốn.

Ở cấp độ vĩ mô, dữ liệu ngành sản xuất của Trung Quốc phân hóa rõ rệt. Các số liệu chính thức cho thấy suy thoái, nhưng do kiểm soát vốn bằng nhân dân tệ, các ảnh hưởng liên quan chưa thể truyền trực tiếp đến Bitcoin. Đồng thời, tổng giá trị thị trường tiền mã hóa trong một ngày đã mất khoảng 121 tỷ USD, hiện quanh mức 2,51 nghìn tỷ USD. Nếu mất mốc 2,50 nghìn tỷ USD, thị trường có thể giảm xuống vùng 2,39 nghìn tỷ USD.

Yếu tố quản lý cũng đang trong quá trình phát triển. Bộ Tài chính Mỹ đã trừng phạt hai nền tảng đăng ký tại Anh, chỉ rõ xử lý các giao dịch liên quan đến Quân đoàn Cách mạng Iran (IRGC), đồng thời nêu rõ việc sử dụng USDT trên mạng Tron. Thêm vào đó, một thực thể có nền tảng tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã mua lại 49% cổ phần của World Liberty Financial liên quan đến Trump với số tiền 500 triệu USD, một lần nữa làm dấy lên mối quan tâm về mối quan hệ chính trị và vốn hóa tiền mã hóa.

Đợt giảm này giống như một cuộc thanh lý đòn bẩy và thử nghiệm áp lực thanh khoản hơn là sụp đổ cơ bản, nhưng môi trường biến động cao vẫn sẽ tiếp tục duy trì.