World Liberty Financial phát hành stablecoin USD1! 3.4 tỷ USD đẩy mạnh tín dụng trên chuỗi

World Liberty Financial ra mắt nền tảng cho vay World Liberty Markets, với 34 tỷ đô la lưu hành stablecoin cốt lõi USD1. Hợp đồng thông minh quản lý các khoản vay và người dùng có thể thế chấp ETH và BTC để vay 1 USD. Nền tảng này hỗ trợ tiền điện tử và stablecoin, có kế hoạch tham gia RWA và đã đăng ký giấy phép OCC.

Stablecoin 1 USD đi từ một công cụ thanh toán thành một lõi tín dụng

World Liberty Financial là một công ty mới tham gia vào không gian tài chính phi tập trung (DeFi). Dự án được liên kết với gia đình của Tổng thống Mỹ Trump và tham gia vào thị trường cho vay tiền điện tử với sự ra mắt của World Liberty Markets. World Liberty Markets là một nền tảng cho vay trên chuỗi với stablecoin USD1 được hỗ trợ bằng USD của dự án làm cốt lõi. Với nguồn cung lưu hành hiện tại là khoảng 34 triệu đô la cho 1 USD, dự án định vị stablecoin như một công cụ thanh toán đồng thời định vị mình là một thành phần cốt lõi của thị trường tín dụng dựa trên blockchain.

Trước khi ra mắt chương trình cho vay, USD1 đã được sử dụng để chuyển tiền xuyên biên giới, tập trung vào hoạt động tài chính của các công ty tiền điện tử và các nhóm thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung. Sự tăng trưởng nhanh chóng của nguồn cung USD1 cho thấy rằng nó đang được sử dụng không chỉ như một cặp giao dịch mà còn là một tài sản thanh toán cho các hoạt động tài chính rộng lớn hơn. Thanh khoản này hiện đang mở rộng sang các thị trường tín dụng trên chuỗi thông qua World Liberty Markets. Tốc độ tăng trưởng từ 0 đến 34 triệu đô la là cực kỳ đáng kinh ngạc, cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ đối với các stablecoin do Trump hậu thuẫn.

USD1 đóng vai trò trung tâm trong kiến trúc của World Liberty. Người dùng có thể cung cấp các tài sản dễ bay hơi như Ethereum (ETH) hoặc Bitcoin được mã hóa (BTC) và vay 1 USD, cung cấp thanh khoản mà không cần bán các tài sản này. Mô hình này tương tự như các khoản vay có bảo đảm truyền thống, nơi người vay sử dụng tài sản làm tài sản thế chấp để đổi lấy tiền mặt, nhưng nó hoạt động hoàn toàn trên hệ thống blockchain. Cho vay dựa trên stablecoin cũng hỗ trợ các hoạt động tài chính nâng cao hơn, bao gồm giao dịch đòn bẩy, chiến lược phòng ngừa rủi ro và cung cấp hỗ trợ tài chính cho các doanh nghiệp tập trung vào tiền điện tử.

USD1 có ba chức năng chính trong hệ sinh thái World Liberty

Công cụ thanh toán: Đơn vị tiền tệ thanh toán cho chuyển khoản xuyên biên giới và giao dịch hàng ngày

Cốt lõi tín dụng: Đơn vị tiền tệ và mệnh giá cho vay chính của nền tảng cho vay

Tài sản lưu độngCặp giao dịch :D EX và tài sản cơ bản của các giao thức DeFi

Stablecoin đóng một vai trò quan trọng trong thị trường tín dụng tiền điện tử vì chúng cung cấp một đơn vị tài khoản ổn định, biến động thấp hơn so với tài sản thế chấp tiền điện tử và tích hợp thanh toán và tài chính ngoài chuỗi dễ dàng hơn. World Liberty đã chọn xây dựng stablecoin của riêng mình thay vì sử dụng USDT hoặc USDC, có thể để kiểm soát hệ sinh thái và thu nhập phát hành stablecoin (kiếm lãi bằng cách đầu tư vào trái phiếu kho bạc thông qua tài sản dự trữ).

Cho vay hợp đồng thông minh thay thế trung gian tập trung

Về cốt lõi, World Liberty Markets là một thị trường thế chấp. Người dùng gửi tài sản vào các nhóm tài sản có sẵn cho người vay. Giá trị tài sản thế chấp phải vượt quá số tiền vay để bảo vệ người cho vay khỏi rủi ro vỡ nợ. Nền tảng này sử dụng các hợp đồng thông minh để quản lý các điều khoản cho vay, thay thế các trung gian tập trung bằng các biện pháp kiểm soát rủi ro tự động, minh bạch hiển thị trên blockchain.

Nền tảng này hỗ trợ cả phía cung và cầu của thị trường tín dụng trong một hệ thống phi tập trung. Cấu trúc của nó tương tự như các giao thức cho vay DeFi hiện có (chẳng hạn như Aave, Compound), với USD1 là tài sản thanh khoản trung tâm. Các điều khoản cho vay, tỷ lệ tài sản thế chấp và ngưỡng thanh lý không dựa vào bảng cân đối kế toán ngoài chuỗi hoặc đánh giá thủ công, mà được thực thi bởi các hợp đồng thông minh tự động. Các thông số rủi ro được hiển thị trực tiếp trên blockchain và có thể được truy vấn và xác minh bởi bất kỳ ai.

Tài sản thế chấp được hỗ trợ bao gồm Ethereum (ETH), Bitcoin được mã hóa (BTC), stablecoin như USDC và USD1. Lãi suất thay đổi dựa trên cung và cầu trong mỗi nhóm tài sản. Khi giá trị của tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng quy định, vị thế liên quan có thể phải đối mặt với việc thanh lý tự động để duy trì khả năng thanh toán. Trong tài chính phi tập trung (DeFi), lãi suất thay đổi từng khối, có nghĩa là trên các blockchain nhanh hơn, chi phí đi vay có thể cập nhật vài giây một lần. Điều này khác với các khoản vay truyền thống, nơi lãi suất thường được cố định trong nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm.

World Liberty cũng đã chỉ ra kế hoạch hỗ trợ tài sản trong thế giới thực được mã hóa (RWA), cho phép các mã thông báo được gắn với bất động sản hoặc tín phiếu Kho bạc được sử dụng làm tài sản thế chấp. Nếu được thực hiện, điều này sẽ mở rộng phạm vi tín dụng on-chain ra ngoài thị trường tiền điện tử thuần túy. Việc tích hợp RWA này là một tầm nhìn dài hạn cho World Liberty nhưng cũng đặt ra những thách thức liên quan đến xác minh tài sản, thực thi pháp luật và quy định xuyên biên giới.

Đơn xin giấy phép OCC và chiến lược tuân thủ quy định

Trước khi ra mắt hoạt động kinh doanh cho vay của World Liberty, giấy phép của Ngân hàng Ủy thác Quốc gia đã được nộp đơn xin với Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC). Mặc dù vẫn còn phải xem liệu cuối cùng nó có được chấp thuận hay không, nhưng ứng dụng thể hiện chiến lược dài hạn của mình với việc tuân thủ quy định là cốt lõi. Nếu được chấp thuận, điều lệ như vậy có thể cho phép World Liberty Financial cung cấp dịch vụ lưu ký, tích hợp phát hành stablecoin với các hoạt động tài chính được quản lý và giúp thiết lập quan hệ đối tác với các hệ thống thanh toán truyền thống dễ dàng hơn.

Cách tiếp cận này phản ánh sự thay đổi rộng lớn hơn trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nơi các công ty ngày càng có xu hướng tìm kiếm các cấu trúc được quản lý hơn là hoạt động hoàn toàn bên ngoài tài chính truyền thống. Sự rõ ràng hơn về quy định về stablecoin và lưu ký tài sản kỹ thuật số ở Hoa Kỳ và các khu vực khác đã làm giảm sự không chắc chắn giữa các tổ chức, do đó thúc đẩy sự quan tâm mới đối với các hệ thống tín dụng dựa trên blockchain.

Lý do chính dẫn đến sự thất bại của vòng cuối cùng của thị trường cho vay tiền điện tử là đòn bẩy quá mức của các tổ chức tập trung, các biện pháp kiểm soát rủi ro không rõ ràng và tài sản của khách hàng được tái thế chấp. Các trường hợp như BlockFi và Celsius làm nổi bật rủi ro của các mô hình tín dụng tập trung hơn là những sai sót của chính công nghệ blockchain. Ngược lại, các giao thức cho vay DeFi hoạt động với tỷ lệ tài sản thế chấp rõ ràng, thủ tục thanh toán bù trừ công khai và kiểm tra khả năng thanh toán theo thời gian thực. Đó là mô hình DeFi minh bạch này mà World Liberty Markets sử dụng.

Ngay cả với sự quan tâm ngày càng tăng đối với việc cho vay trên chuỗi, vẫn có những rủi ro, bao gồm lỗ hổng hợp đồng thông minh, cú sốc thị trường có thể gây ra việc thanh lý nhanh chóng, sự không chắc chắn về quy định trong dự trữ stablecoin và sự tập trung thanh khoản trong một số tài sản. Một số giao thức cho vay tài chính phi tập trung (DeFi) có thể thanh lý trong vài giây, nhanh hơn nhiều sàn giao dịch chứng khoán có thể tạm ngừng giao dịch. Trong thời kỳ thị trường tiền điện tử biến động cao, các bot tự động (chứ không phải con người) thường cạnh tranh để thực hiện các hoạt động thanh lý này.

Ngoài ra, trong khi thế chấp quá mức làm giảm nguy cơ vỡ nợ, nó cũng hạn chế quyền truy cập vào các khoản vay đối với người dùng có lượng nắm giữ tiền điện tử nhỏ hơn. Do đó, tín dụng on-chain hiện chủ yếu được sử dụng như một công cụ để các chủ sở hữu tài sản hiện tại cải thiện hiệu quả sử dụng vốn, hơn là một cơ chế để thúc đẩy tài chính toàn diện. Việc mở rộng hỗ trợ cho RWA được mã hóa có thể mở rộng phạm vi tín dụng trên chuỗi, nhưng nó cũng đặt ra những thách thức liên quan đến xác minh tài sản, thực thi pháp luật và quy định xuyên biên giới.