Quỹ ETF Bitcoin giao ngay (Spot Bitcoin ETF) đạt mức tài sản quản lý (AUM) thấp nhất kể từ tháng 4

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận dòng chảy ròng mới vào thứ Ba, đẩy tổng tài sản quản lý xuống dưới ngưỡng 100 tỷ USD lần đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2025. Sự giảm sút này theo sau các khoản rút ròng ròng 272 triệu USD, theo dữ liệu từ SoSoValue. Động thái này diễn ra khi Bitcoin giảm xuống mức trung bình khoảng 70.000 USD, trong bối cảnh thị trường tiền điện tử chung giảm mạnh, với tổng vốn hóa thị trường giảm còn khoảng 2,64 nghìn tỷ USD từ mức khoảng 3,11 nghìn tỷ USD trong tuần trước, theo CoinGecko. Sự sụt giảm này nhấn mạnh tính biến động liên tục của các khoản đầu tư được chứng khoán hóa vào tài sản tiền điện tử hàng đầu, ngay cả khi các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản không phải Bitcoin và các altcoin vẫn có những điểm sáng.

Việc bán tháo trong tuần không diễn ra đồng đều trên toàn thị trường. Trong khi các ETF Bitcoin (BTC) đối mặt với dòng chảy ròng mới, các quỹ theo dõi altcoin ghi nhận dòng chảy nhỏ, cho thấy sự phân kỳ trong khẩu vị của nhà đầu tư giữa việc đầu tư vào Bitcoin được chứng khoán hóa và các tài sản tiền điện tử khác. Bối cảnh rộng lớn hơn vẫn là áp lực từ các yếu tố vĩ mô và tâm lý rủi ro, với các nhà giao dịch cân nhắc các tác động của cơ chế ETF, các tín hiệu điều chỉnh pháp lý và sự thay đổi về thanh khoản trong một thị trường vẫn đang cố gắng tìm lại sự ổn định sau một đợt tăng giá nhanh và giảm giá.

Dòng chảy của ETF Bitcoin giao ngay kể từ ngày 26 tháng 1 năm 2026. Nguồn: SoSoValue

Các điểm chính

Tổng tài sản quản lý của ETF BTC giao ngay giảm xuống dưới 100 tỷ USD lần đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2025, sau khi rút ròng 272 triệu USD.

Vốn hóa thị trường tiền điện tử chung giảm còn 2,64 nghìn tỷ USD từ 3,11 nghìn tỷ USD trong tuần trước, phản ánh sự biến động liên tục.

Các ETF altcoin ghi nhận dòng chảy nhỏ: Ether (CRYPTO: ETH) 14 triệu USD, XRP (CRYPTO: XRP) 19,6 triệu USD, và Solana (CRYPTO: SOL) 1,2 triệu USD.

Giao dịch Bitcoin hiện thấp hơn cơ sở chi phí tạo ETF là 84.000 USD, một yếu tố có thể hạn chế việc tạo ra các cổ phần ETF mới và ảnh hưởng đến dòng chảy.

Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng việc bán tháo ETF có khả năng không gây ra làn sóng thanh lý lớn, với một số dự đoán rằng trong tương lai sẽ có sự chuyển hướng sang giao dịch trực tiếp trên chuỗi của các tổ chức.

Các mã chứng khoán đề cập: $BTC, $ETH, $XRP, $SOL

Tâm lý: Trung tính

Ảnh hưởng giá: Tiêu cực. Sự kết hợp giữa dòng chảy ròng từ các ETF BTC giao ngay và sự giảm giá của BTC đã góp phần làm giảm tâm lý ngắn hạn và tạo áp lực tiềm năng lên các sản phẩm liên quan.

Bối cảnh thị trường: Tình huống này phản ánh sự biến động liên tục trong dòng chảy liên quan đến ETF trong bối cảnh giao dịch rủi ro giảm, với các nhà đầu tư phân biệt giữa việc đầu tư vào Bitcoin được chứng khoán hóa và các khoản đầu tư trực tiếp hoặc không phải Bitcoin. Sự giảm giá hàng tuần về vốn hóa thị trường nhấn mạnh sự nhạy cảm liên tục với các tín hiệu vĩ mô và điều kiện thanh khoản trong một thị trường vẫn đang thích nghi với môi trường lãi suất cao hơn và các tín hiệu điều chỉnh pháp lý đang phát triển.

Tại sao điều này quan trọng

Mô hình hiện tại—dòng chảy ròng của ETF BTC giao ngay cùng với dòng chảy nhỏ của altcoin—đưa ra một cái nhìn tinh tế về sự tham gia của các tổ chức vào các tài sản tiền điện tử. Trong khi cấu trúc ETF cung cấp quyền truy cập được quản lý vào Bitcoin, các dòng chảy ròng quan sát được cho thấy rằng một số nhà đầu tư đang cân nhắc lại rủi ro, tìm kiếm khả năng tiếp xúc qua các kênh không chứng khoán hóa hoặc chờ đợi các tín hiệu vĩ mô rõ ràng hơn trước khi tăng lượng nắm giữ trong các sản phẩm chứng khoán hóa. Sự khác biệt này với altcoin cho thấy các nhà tham gia thị trường vẫn phân biệt giữa các loại tài sản trong vũ trụ crypto, phân bổ vốn cho Ethereum, XRP và Solana khi khẩu vị rủi ro cho phép.

Các tổ chức, vốn đã có xu hướng sử dụng các sản phẩm chứng khoán hóa nhiều hơn trong quá khứ, ngày càng được đề cập đến trong bối cảnh có khả năng chuyển hướng sang giao dịch trực tiếp trên chuỗi và sở hữu tài sản trực tiếp. Sự chuyển đổi này có thể định hình lại các động thái thanh khoản và định giá cho cả các sản phẩm giao ngay và các ETF theo dõi chúng. Các bình luận từ các chuyên gia trong ngành nhấn mạnh rằng giai đoạn tiếp theo của việc chấp nhận crypto của các tổ chức có thể ít phụ thuộc vào việc nắm giữ các khoản đầu tư chứng khoán hóa hơn và tập trung nhiều hơn vào việc tham gia trực tiếp vào các tài sản cơ sở, từ đó thúc đẩy thanh khoản sâu hơn và các sàn giao dịch mới ngoài các quỹ truyền thống.

Diễn biến giá của BTC—giao dịch dưới mức 74.000 USD trong khi việc tạo ETF vẫn bị hạn chế bởi cơ sở chi phí cao hơn—thêm một lớp phức tạp cho các nhà quản lý danh mục đầu tư crypto thụ động. Ngay cả khi một số nhà đầu tư giảm tiếp xúc, những người khác có thể xem các mức hiện tại như là một phần của quá trình định giá lại rộng hơn, trong đó tính đến rõ ràng pháp lý, thanh khoản vĩ mô và sự cạnh tranh ngày càng phát triển giữa các phương tiện đầu tư crypto.

Nguồn: Nate Geraci

Thomas Restout, CEO của nhà cung cấp thanh khoản tổ chức B2C2, đưa ra quan điểm tương tự, lưu ý rằng các nhà đầu tư ETF tổ chức đã thể hiện sự kiên nhẫn và bền bỉ ngay cả khi dòng chảy dao động. Ông gợi ý rằng một phần lớn tài sản có thể vẫn nằm trong các ETF, nhưng thị trường đang tiến tới một điểm chuyển đổi tiềm năng, nơi một số khẩu vị rủi ro có thể chuyển hướng sang giao dịch trực tiếp trên chuỗi. “Giai đoạn tiếp theo của sự chuyển đổi là các tổ chức thực sự giao dịch crypto, chứ không chỉ sử dụng các ETF chứng khoán hóa,” Restout nói gần đây trong podcast Rulematch Spot On. Các bình luận của ông nhấn mạnh một sự đánh giá lại toàn diện về cách các tổ chức phân bổ trong thị trường crypto, với khả năng ảnh hưởng đến cung cấp thanh khoản và khám phá giá trong toàn bộ hệ sinh thái.

Những điều cần theo dõi tiếp theo

Dữ liệu mới nhất về tổng tài sản quản lý của ETF BTC giao ngay từ SoSoValue và bất kỳ sự thay đổi nào trong hoạt động tạo mới hoặc rút ròng.

Ổn định giá BTC hoặc các bước tiến xa hơn về vùng 70k–75k USD và cách chúng tương tác với các dòng chảy ETF.

Bất kỳ cập nhật pháp lý hoặc tín hiệu chính sách nào có thể ảnh hưởng đến cấu trúc ETF hoặc các khuyến khích giao dịch trên chuỗi.

Bằng chứng về việc các nhà giao dịch tổ chức tăng cường tiếp xúc trực tiếp với các tài sản crypto ngoài các sản phẩm chứng khoán hóa.

Nguồn & xác thực

Dữ liệu của SoSoValue về tổng tài sản quản lý của ETF Bitcoin giao ngay và các dòng chảy ròng.

Dữ liệu vốn hóa thị trường của CoinGecko cho thấy các thay đổi hàng tuần trong ngành công nghiệp crypto toàn cầu.

Các dòng chảy vào ETF altcoin được báo cáo: Ether, XRP, và Solana với các số liệu được cung cấp trong bài viết.

Bài đăng X của Nate Geraci về việc giữ lại tài sản trong ETF Bitcoin giao ngay.

Các bình luận của Thomas Restout trên podcast Rulematch Spot On về việc chấp nhận của các tổ chức và giao dịch trên chuỗi.

Phản ứng của thị trường và các chi tiết chính

Thị trường vẫn đang đối mặt với câu hỏi về cách các tổ chức sẽ phân bổ vốn khi các sản phẩm crypto phát triển. Trong khi việc tiếp xúc chứng khoán hóa với Bitcoin vẫn là điểm vào thuận tiện cho nhiều nhà đầu tư, các dòng chảy ròng trong ETF BTC giao ngay cho thấy thái độ thận trọng giữa bối cảnh biến động giá và đợt bán tháo rộng rãi các tài sản rủi ro. Các dòng chảy nhỏ vào Ether, XRP và Solana cho thấy sự tin tưởng chọn lọc vào các tài sản không phải Bitcoin, cho thấy các nhà đầu tư đang xem xét các cơ hội đa dạng hóa trong vũ trụ crypto ngay cả khi tài sản lớn nhất đang chịu áp lực.

Bài viết này ban đầu được đăng tải với tiêu đề: Spot Bitcoin ETF AUM Hits 2025 Low Not Seen Since April trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin tức Bitcoin và cập nhật blockchain.