Deutsche Bank: Sự giảm giá gần đây của Bitcoin phản ánh sự mất niềm tin của thị trường, chứ không phải sự sụp đổ của cấu trúc thị trường

PANews 5 tháng 2, theo báo cáo của CoinDesk, Deutsche Bank đã chỉ ra rằng đợt giảm giá gần đây của Bitcoin phản ánh nhiều hơn sự mất niềm tin của thị trường chứ không phải sự sụp đổ của cấu trúc thị trường. Báo cáo cho rằng, dòng chảy vốn của các tổ chức liên tục rút lui, sự tách rời khỏi mối liên hệ cố định với thị trường truyền thống và động lực điều chỉnh của quy định đang là ba yếu tố chính dẫn đến đợt giảm này. Tuy nhiên, báo cáo cũng cho rằng giai đoạn hiện tại là một quá trình thiết lập lại của thị trường, sẽ thử thách khả năng của Bitcoin vượt qua đà tăng dựa trên niềm tin, và lấy lại sự hỗ trợ từ các quy định và vốn của các tổ chức.

Alt text: Biểu đồ thể hiện xu hướng giảm của Bitcoin từ đỉnh tháng 10 năm 2025

Báo cáo cho thấy, kể từ đỉnh điểm tháng 10 năm 2025, Bitcoin đã giảm hơn 40%, và giảm liên tiếp trong bốn tháng, trong khi vàng tăng hơn 60% cùng kỳ, thị trường chứng khoán cũng có sự phục hồi, cho thấy mối liên hệ giữa Bitcoin với vàng và cổ phiếu đã giảm rõ rệt. Áp lực bán từ các tổ chức là nguồn áp lực trực tiếp, ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ liên tục ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra kể từ tháng 10 năm ngoái, tháng 11 rút hơn 7 tỷ USD, tháng 12 và tháng 1 lần lượt rút khoảng 2 tỷ và 3 tỷ USD. Khối lượng giao dịch giảm theo đó, khiến giá dễ biến động mạnh hơn. Tiến trình điều chỉnh của quy định cũng làm gia tăng biến động thị trường. Dự luật “Luật rõ ràng về thị trường tài sản kỹ thuật số” của hai đảng do tranh cãi về điều khoản stablecoin đã bị đình trệ tại Quốc hội, khiến độ biến động trong 30 ngày của Bitcoin tăng trở lại trên 40%, gần mức cuối tháng 10 năm ngoái. Ngoài ra, chỉ số tâm lý thị trường cho thấy sự quan tâm của nhà bán lẻ đang giảm nhiệt.

Alt text: Dòng chảy vốn ròng của ETF Bitcoin tại Mỹ từ tháng 10 năm ngoái đến nay

Các chỉ số tâm lý thị trường cho thấy, sự quan tâm của các nhà bán lẻ đang giảm dần, phản ánh qua các chỉ số về tâm lý và hoạt động giao dịch. Trong bối cảnh đó, các nhà đầu tư đang trở nên thận trọng hơn, chờ đợi các tín hiệu rõ ràng hơn từ các quy định mới và các diễn biến của thị trường toàn cầu. Các yếu tố này đều góp phần làm tăng độ biến động của Bitcoin trong thời gian tới, đồng thời đặt ra câu hỏi về khả năng phục hồi của thị trường tiền điện tử trong bối cảnh hiện tại.