Quan điểm: Thị trường dự đoán của Mỹ tạo ra làn sóng nhưng tồn tại rủi ro bong bóng: Cuộc chơi quản lý và nút thắt thanh khoản trở thành các biến số quan trọng

Odaily星球日报讯 Phân tích chỉ ra rằng sự thịnh vượng của thị trường dự đoán tại Mỹ dựa trên nền tảng không ổn định, chủ yếu nhờ vào không gian khai thác chênh lệch quy định, ví dụ như hiện tại các bang của Mỹ chưa có hệ thống hoàn chỉnh để quản lý người dùng tham gia đặt cược thể thao qua hình thức thị trường dự đoán. Dữ liệu của Dune Analytics cho thấy vào năm 2025, các giao dịch thể thao chiếm khoảng 85% tổng khối lượng giao dịch của Kalshi, Polymarket chiếm khoảng 39%. Giám đốc nghiên cứu công nghệ tài chính của Citizens Bank, Devin Ryan, cho rằng thị trường cần xây dựng các quy tắc uy tín hoàn chỉnh, và khối lượng giao dịch của các thị trường phi thể thao cần được nâng cao. Hiện tại, quy mô thị trường dự đoán dữ liệu lạm phát CPI tháng 1 trên Kalshi chưa đến 1 triệu USD, và quy mô thị trường dự đoán lạm phát cốt lõi chưa đến 3 vạn USD, những mức thanh khoản này chưa đủ để thu hút các tổ chức tham gia.

Ngoài ra, thị trường dự đoán Mỹ hiện thể hiện đặc điểm “thịnh vượng mong manh”, tăng trưởng chủ yếu dựa vào không gian mờ của quy định và đầu tư marketing lớn, một khi quy định thắt chặt hoặc sự quan tâm của người dùng giảm sút, tăng trưởng có thể gặp áp lực. Về mặt quản lý cũng tồn tại một số cuộc chơi, ví dụ như thị trường dự đoán Mỹ thường cho rằng mình thuộc phạm vi quản lý của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) về các hợp đồng sự kiện, nhưng các cơ quan quản lý cấp bang lại có thái độ thận trọng hơn, các tranh cãi pháp lý liên quan có thể cuối cùng sẽ được đưa ra quyết định tại Tòa án tối cao. (BusinessInsider)