Người sáng lập "quỹ chim thiên nga đen" nổi tiếng cảnh báo: Chỉ số S&P 500 có thể giảm mạnh sau khi đạt 8000 điểm

Odaily星球日报讯 “黑天鹅基金”Universa Investments sáng lập viên kiêm Giám đốc Đầu tư chính Mark Spitznagel cho biết, đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ trong nhiều năm qua vẫn chưa kết thúc — ít nhất là hiện tại.

Trong thư gửi các nhà đầu tư gần đây, Spitznagel viết rằng trong năm tới, thị trường sẽ tiếp tục ở trong “khu vực cô gái tóc vàng — lạm phát và lãi suất giảm, kinh tế chậm lại nhưng chưa quá mức, tâm lý thị trường chuyển sang điên cuồng — thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục tăng và kết thúc bằng một đợt bùng nổ”. Tuy nhiên, ông bổ sung rằng “bong bóng lớn nhất trong lịch sử loài người” hiện đã bước vào giai đoạn cuối.

Quỹ phòng hộ do Spitznagel sáng lập đã có gần hai thập kỷ lịch sử, chuyên về phòng ngừa rủi ro cực đoan, tức là bảo vệ danh mục đầu tư của nhà đầu tư khỏi cú sập lớn tiếp theo. Ông cho biết, miễn là nền kinh tế vẫn giữ vững sức mạnh, thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục tăng — quan điểm này ông đã duy trì kể từ cuối năm 2022. Trong một cuộc phỏng vấn, ông nói rằng sự điên cuồng của thị trường có thể đẩy chỉ số S&P 500 lên 8.000 điểm hoặc cao hơn — sau đó sẽ xảy ra một sự đảo chiều mạnh mẽ.

Điều đáng lo ngại là: nếu Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất hiện tại trong thời gian dài, các doanh nghiệp sẽ bắt đầu gặp khó khăn trong việc huy động vốn. Spitznagel cho biết, mặc dù kinh tế có vẻ vẫn kiên cường, nhưng chính sách tiền tệ có tác dụng trễ, và việc Fed quá chú trọng vào các chỉ số trễ như lạm phát đã lạc hậu so với thực tế.

“Hiện tại, Fed giữ nguyên chính sách, khi kinh tế ngày càng xấu đi, thị trường sẽ kỳ vọng có nhiều chính sách nới lỏng hơn nữa,” ông nói. Trong bối cảnh này, thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục tăng trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất nhiều hơn, rồi nhanh chóng giảm mạnh khi kinh tế chậm lại. “Ở một thời điểm nào đó, Fed sẽ bất lực, điều này hoàn toàn giống với những gì đã xảy ra vào năm 2007 và 2008.”