Công ty The Smarter Web Company PLC, một nhà giữ quỹ Bitcoin niêm yết tại Vương quốc Anh, đã đảm bảo khoản vay tín chấp trị giá 30 triệu USD dựa trên Bitcoin với Coinbase Credit. Động thái này nhằm cung cấp thanh khoản để thúc đẩy mua Bitcoin ngay sau khi huy động vốn, giảm thiểu rủi ro về thời gian thanh toán trong thị trường biến động. Công ty nhấn mạnh rằng khoản vay này không nhằm mục đích là một công cụ nợ dài hạn cho các hoạt động mua BTC liên tục. Smarter Web được giao dịch công khai trên Sàn Giao dịch chứng khoán London (LSE) và cũng giao dịch trên thị trường OTCQB tại Hoa Kỳ, với Bitcoin được mô tả là trụ cột cốt lõi trong chiến lược quỹ của công ty và mục tiêu mở rộng danh mục tài sản kỹ thuật số. Thỏa thuận này dựa trên việc sử dụng Bitcoin đang được giữ trong kho của Coinbase làm tài sản thế chấp, theo hồ sơ ngày 24 tháng 2 năm 2026. Xem tài liệu đính kèm tại đây: PDF.
Phát triển mới nhất này nằm trong bối cảnh rộng hơn của các quỹ tài sản kỹ thuật số (DATs), đã ghi nhận dòng vốn ròng hàng tỷ đô la vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026 trước khi giảm nhiệt vào tháng 2. Dữ liệu do DefiLlama theo dõi cho thấy dòng chảy vào là 4 tỷ USD trong tháng 12, tiếp theo là 3,7 tỷ USD trong tháng 1, và sau đó chậm lại rõ rệt còn 363 triệu USD tính đến ngày 24 tháng 2 năm 2026, khi tâm lý rủi ro thay đổi. Mô hình này phản ánh một môi trường trong đó các bảng cân đối kế toán của các công ty vẫn tiếp tục xem xét các công cụ thanh khoản liên quan đến Bitcoin, dù nhu cầu tổng thể về DATs tạm thời giảm. Xem trang DAT của DefiLlama để cập nhật dòng chảy mới nhất: DefiLlama.
Theo BitcoinTreasuries.net, lượng Bitcoin của Smarter Web là 2.689 BTC, được mua với giá trung bình 112.865 USD mỗi đồng. Với mức giá hiện tại, số lượng này trị giá khoảng 170 triệu USD, cho thấy khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 44% so với giá trị vốn đầu tư ban đầu. Các công bố của công ty cho biết, tính đến ngày 12 tháng 9 năm 2025, Smarter Web sở hữu 2.470 BTC và tự mô tả là nhà sở hữu Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất tại Vương quốc Anh vào thời điểm đó, với ý định tiếp tục mở rộng vị thế tài sản kỹ thuật số. Công ty cũng bày tỏ quan tâm đến việc mua lại các đối thủ để mở rộng quỹ và hướng tới việc gia nhập chỉ số FTSE 100. Dữ liệu mới nhất cho thấy việc tích lũy tiếp tục kể từ lần cập nhật tháng 9 năm 2025. Để tham khảo, xem mục của BitcoinTreasuries.net về Smarter Web: Smarter Web Bitcoin treasury.
Thỏa thuận tài chính này nhằm giúp Smarter Web vay dựa trên các khoản Bitcoin hiện có để thúc đẩy nhanh hơn sau các đợt huy động vốn, với việc trả nợ liên quan đến việc thanh toán thành công các khoản huy động. Cấu trúc này phản ánh xu hướng sử dụng các khoản vay dựa trên Bitcoin nhằm mục đích thanh khoản, thay vì vay mới để mua BTC liên tục. Trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn, có thể thấy rõ các chiến lược khác nhau của các công ty về Bitcoin, trong đó một số mở rộng tiếp xúc còn số khác giảm hoặc thanh lý để đáp ứng nhu cầu vốn và các chiến lược thay đổi. Ví dụ, một bài viết gần đây đề cập đến việc Strategy tiếp tục tích lũy, với lần mua BTC thứ 100 nâng tổng số lên 717.722 BTC, trong khi Bitdeer thông báo thanh lý toàn bộ quỹ Bitcoin để huy động vốn qua phát hành nợ chuyển đổi. Xem: Chiến lược mua BTC của Strategy và bán quỹ của Bitdeer.
Các chiến lược khác nhau của các công ty về Bitcoin
Thỏa thuận của Smarter Web xuất hiện trong bối cảnh các phương án tiếp xúc với Bitcoin của các công ty đa dạng. Một số tiếp tục bổ sung BTC vào quỹ, trong khi những khác tập trung vào thanh khoản bằng cách bán hoặc điều chỉnh danh mục để hỗ trợ huy động vốn hoặc các sáng kiến chiến lược. Câu chuyện rộng hơn nhấn mạnh cách quản lý quỹ đang phát triển khi các công ty cân nhắc khả năng chống chịu của bảng cân đối trước biến động thị trường và các quy định.
Tại sao điều này quan trọng
Động thái của Smarter Web nhấn mạnh một ứng dụng thực tế của các khoản vay dựa trên BTC ngoài mục đích đầu tư đơn thuần. Bằng cách liên kết khoản vay tín chấp với Bitcoin đang được giữ trong kho, công ty có thể đẩy nhanh việc triển khai vốn sau các đợt huy động, có khả năng nắm bắt giá vào thuận lợi và tách rời thời điểm thanh toán khỏi điều kiện thị trường biến động. Loại công cụ thanh khoản này có thể giúp quỹ của doanh nghiệp rút ngắn khoảng cách giữa huy động vốn và phân bổ tài sản, giảm thiểu rủi ro về giá trượt hoặc bỏ lỡ cơ hội trong các khoảng thời gian ngắn sau đợt huy động.
Ở góc độ toàn thị trường, sự phát triển này phản ánh việc thử nghiệm liên tục Bitcoin như một công cụ quỹ doanh nghiệp. Dữ liệu dòng chảy vào DATs cho thấy sự quan tâm duy trì đối với các chiến lược thanh khoản dựa trên BTC trong cuối năm 2025 và đầu năm 2026, mặc dù đà tăng trưởng chung đã giảm vào tháng 2. Khi BTC vẫn là một loại tài sản biến động, các khoản vay cung cấp khả năng tiếp cận thanh khoản nhanh chóng trong khi duy trì tiếp xúc dài hạn có thể thay đổi cách các công ty lập kế hoạch phân bổ vốn, M&A và các sáng kiến chiến lược, đặc biệt đối với các công ty sở hữu lượng lớn Bitcoin và kế hoạch phát triển tham vọng.
Đối với các nhà đầu tư theo dõi tiếp xúc của các công ty với Bitcoin, cách tiếp cận của Smarter Web góp phần chứng minh rằng Bitcoin đang được xem như ít hơn là một cược đầu cơ và nhiều hơn là một tài sản cân đối chiến lược. Mục tiêu của công ty là tránh vay nợ dài hạn để mua BTC, phù hợp với chiến lược quản lý rủi ro và cấu trúc vốn có kỷ luật. Khi ngày càng nhiều nhà phát hành thử nghiệm các khoản vay bảo đảm bằng Bitcoin, các nhà đầu tư sẽ theo dõi tác động của các công cụ này đến các điều khoản nợ, biến động lợi nhuận và khả năng gửi tín hiệu tới các quỹ khác cân nhắc các cấu trúc tương tự.
Những điều cần theo dõi tiếp theo
Các cập nhật về lợi nhuận sắp tới hoặc các đợt huy động vốn của Smarter Web để xem cách thức sử dụng khoản vay nhằm thúc đẩy phân bổ BTC.
Bất kỳ thay đổi nào trong lượng Bitcoin của công ty, bao gồm các khoản mua mới hoặc điều chỉnh cân đối để thay đổi giá vốn và lợi nhuận/lỗ chưa thực hiện.
Các diễn biến về quy định hoặc thị trường có thể ảnh hưởng đến khả năng hoặc chi phí của các khoản vay dựa trên BTC cho doanh nghiệp.
Dữ liệu dòng chảy vào/ra của DAT từ DefiLlama để đánh giá nhu cầu tiếp tục đối với các chiến lược quỹ Bitcoin.
Thông báo từ các quỹ doanh nghiệp liên quan (ví dụ, mua mới, bán hoặc các khoản vay thanh khoản mới) có thể cung cấp bối cảnh cho chiến lược của Smarter Web.
Nguồn & xác thực
Tài liệu thỏa thuận tín dụng chiến lược: https://www.smarterwebcompany.co.uk/smarterweb-co-uk/_img/pdf/news/2026-02-24-strategic-credit-facility.pdf
Dữ liệu quỹ Bitcoin của Smarter Web trên BitcoinTreasuries.net: https://bitcointreasuries.net/public-companies/the-smarter-web-company-plc
Dữ liệu dòng chảy của DAT từ DefiLlama: https://defillama.com/digital-asset-treasuries
Bài viết về mua BTC của Strategy: https://cointelegraph.com/news/strategy-100th-bitcoin-purchase-592-btc
Bài viết về bán quỹ Bitcoin của Bitdeer: https://cointelegraph.com/news/bitdeer-sells-bitcoin-treasury-zero-holdings
Smarter Web sử dụng khoản vay do Coinbase bảo đảm để thúc đẩy triển khai BTC
