Từ Legacy Rails đến Blockchain: Tại sao các ngân hàng lớn đang đặt cược vào token hóa

• Hơn năm mươi phần trăm trong số 25 ngân hàng lớn nhất của Mỹ hiện đang thử nghiệm token hóa, quản lý tài sản và stablecoin.
• Barclays, JPMorgan và Goldman Sachs đang xây dựng các hệ thống thanh toán cơ bản trên nền tảng blockchain chứ không chỉ thử nghiệm sơ bộ.
• Khi khối lượng stablecoin đã vượt qua mốc 1 nghìn tỷ mỗi tháng, các ngân hàng đang chịu áp lực phải hiện đại hóa kịp thời nếu không sẽ sớm trở nên không còn phù hợp

Token hóa đang buộc các ngân hàng lớn nhất thế giới phải đối mặt với một sự thật không thoải mái — hạ tầng mà họ xây dựng cho doanh nghiệp của mình đang nhanh chóng cũ kỹ. Các hệ thống thanh toán mất nhiều ngày để hoàn tất, chuyển tiền xuyên biên giới kèm phí cao, và hệ thống tài sản không có khả năng lập trình đang bắt đầu trở thành gánh nặng.

Giờ đây, từ London đến New York, các tổ chức lớn đang đổ tiền và nguồn lực vào công nghệ blockchain. Đây không phải là một xu hướng họ theo đuổi theo phong trào nhất thời. Đó là một vấn đề họ đang cố gắng giải quyết trước khi người khác làm điều đó thay họ.

Những vết nứt trong hạ tầng cũ ngày càng khó bỏ qua

Các ngân hàng đã hoạt động dựa trên cùng một logic thanh toán cơ bản trong nhiều thập kỷ. Một giao dịch được bắt đầu, qua trung gian, và được thanh toán — đôi khi trong vài giờ, đôi khi trong vài ngày. Trong phần lớn lịch sử ngân hàng, điều đó là chấp nhận được. Nhưng giờ đây, điều đó ngày càng không còn phù hợp.

Sự phát triển của các dịch vụ tài chính kỹ thuật số đã thay đổi kỳ vọng của khách hàng. Các doanh nghiệp chuyển tiền qua biên giới muốn nhanh chóng và rõ ràng về chi phí. Các nhà đầu tư tổ chức muốn các tài sản có thể chuyển hoặc chia nhỏ mà không cần các quy trình hậu cần kéo dài. Các hệ thống cũ không được thiết kế để đáp ứng những yêu cầu đó.

Báo cáo của BitGo ngày 27 tháng 2 cho thấy hơn một nửa trong số 25 ngân hàng lớn nhất của Mỹ đã bắt đầu thử nghiệm tài sản kỹ thuật số.

Hơn một nửa trong số 25 ngân hàng lớn nhất của Mỹ hiện đang thử nghiệm các sáng kiến về tài sản kỹ thuật số như quản lý tài sản và token hóa. Thị trường token hóa dự kiến sẽ đạt 23 nghìn tỷ đô la vào năm 2033.

Các nhóm trẻ tuổi đã phân bổ khoảng 14% danh mục đầu tư của họ vào tiền điện tử, làm cho…

— BitGo (@BitGo) ngày 26 tháng 2 năm 2026

Các lĩnh vực chính tập trung là quản lý tài sản, token hóa và stablecoin. Mức độ hoạt động này trong nhóm ngân hàng hàng đầu của Mỹ không còn là thử nghiệm nữa — nó phản ánh một cuộc tìm kiếm thực sự về hạ tầng tốt hơn.

Ngành công nghiệp đang chuyển động, không chỉ nói chuyện

Gần đây, Barclays đã gây chú ý khi tiết lộ ngân hàng đã gửi yêu cầu cung cấp thông tin cho các nhà cung cấp công nghệ về việc xây dựng nền tảng blockchain.

Các lĩnh vực mục tiêu là thanh toán và gửi tiền, với stablecoin và gửi tiền token hóa đều đang được xem xét. Ngân hàng hướng tới việc chọn nhà cung cấp trước tháng 4, một thời hạn khá chặt cho một dự án quy mô này.

Điều đáng chú ý là Barclays đang đứng trong bối cảnh nào. JPMorgan đã xây dựng Kinexys, một nền tảng tích hợp token hóa vào quy trình thanh toán và truyền thông tài chính mà các tổ chức sử dụng hàng ngày.

Societe Generale đã đẩy mạnh việc phát hành trái phiếu token hóa và hạ tầng stablecoin trên khắp châu Âu. Mỗi trong bốn công ty Goldman Sachs, UBS, Citigroup và BNY Mellon đã mở hoặc mở rộng các chương trình của riêng họ liên quan đến gửi tiền, quỹ, giấy tờ thương mại cũng như tài sản thị trường cá nhân.

Điều này, kết hợp lại, là một sự thay đổi phối hợp trong một số tổ chức tài chính có ảnh hưởng nhất thế giới. Mỗi tổ chức đang xây dựng hướng tới một phiên bản của thị trường vốn nơi các tài sản di chuyển trên chuỗi, quyền sở hữu có thể lập trình, và việc thanh toán diễn ra trong thời gian thực thay vì chậm hai ngày.

Việc xây dựng đã bắt đầu từ lâu

Điều phân biệt thời điểm này với các chu kỳ hype blockchain trước đó là hạ tầng thực sự đang được xây dựng. Các ngân hàng không còn chạy các thử nghiệm nhỏ lẻ nữa. Họ đang thiết kế lại các hệ thống cốt lõi — phát hành, thanh toán, dịch vụ tài sản — từ nền tảng với kiến trúc blockchain trong tâm trí.

Nền tảng dịch vụ token của Citi hướng tới việc thanh toán liên tục và quản lý thanh khoản, nhằm giải quyết một trong những khó khăn lâu đời nhất trong tài chính tổ chức.

Canton Network cung cấp cho các tổ chức có quy định một cách để giao dịch trên các sổ cái chung mà không tiết lộ dữ liệu bí mật cho đối tác. Chainlink đảm nhận khả năng tương tác, cho phép các tài sản token hóa di chuyển qua các hệ thống blockchain khác nhau mà không gặp sự cố.

IBM đang xây dựng các công cụ quản lý tài sản kỹ thuật số bao phủ toàn bộ vòng đời của chứng khoán token hóa trên nhiều chuỗi. Các giải pháp được hỗ trợ bởi Oracle đang dần tích hợp vào các quy trình tài chính mà các ngân hàng đã dựa vào. Lớp công nghệ đang trưởng thành nhanh chóng, và các ngân hàng không còn chờ đợi để nó hoàn hảo trước khi cam kết.

Quy định đã loại bỏ lý do lớn cuối cùng

Trong nhiều năm, sự không rõ ràng về quy định đã khiến các tổ chức thận trọng có lý do dễ dàng để trì hoãn. Giờ đây, phần lớn lý do đó đã biến mất. Năm 2025, Hoa Kỳ đã thông qua đạo luật GENIUS, tạo ra một lối đi hợp pháp cho phép các ngân hàng cũng như các tổ chức phát hành phi ngân hàng phát hành stablecoin có quy định.

Các nhà lập pháp tại Quốc hội đã đồng ý với đạo luật CLARITY để chính thức định nghĩa các hàng hóa kỹ thuật số và chứng khoán, loại bỏ một vùng xám cũ trong quy định tài chính của Mỹ.

Ở nước ngoài, bức tranh cũng tương tự. Liên minh châu Âu đang triển khai khung pháp lý Thị trường trong Crypto-Assets trên tất cả các quốc gia thành viên: đưa các quy tắc về một hệ thống duy nhất, nhất quán.

Hồng Kông và Singapore đã nâng tiêu chuẩn cấp phép cho các sàn giao dịch và nhà cung cấp dịch vụ quản lý tài sản. Vương quốc Anh đang tích hợp quy định về tiền điện tử vào các quy tắc tài chính chính thống của mình.

Trước bối cảnh đó, các con số thị trường tự nói lên tất cả. Khối lượng giao dịch stablecoin đã vượt qua một nghìn tỷ đô la mỗi tháng — những con số này đặt chúng vào cùng cuộc trò chuyện với các mạng thanh toán truyền thống.

Tài sản token hóa có thể đạt 23 nghìn tỷ đô la vào năm 2033. Sau nhiều năm đặt câu hỏi về vai trò của blockchain trong tài chính nghiêm túc, các ngân hàng giờ đây chạy đua để đảm bảo vị trí của mình trước khi nó trở thành hạ tầng mặc định.