Bitcoin dao động dù có $1B dòng chảy ETF trong bối cảnh giá dầu tăng

Choc dầu mỏ và sự không chắc chắn của Fed gây áp lực lên Bitcoin, trong khi dòng chảy ETF không thể khôi phục nhu cầu tổ chức mạnh mẽ.

Bitcoin biến động mạnh sau khi các cuộc không kích của Mỹ-Israel vào Iran gây ra xu hướng rủi ro trong toàn bộ thị trường toàn cầu vào cuối tuần. Giá giảm xuống còn 63.000 USD trước khi phục hồi hướng tới 67.000 USD khi các nhà giao dịch cân nhắc giữa lo ngại địa chính trị và các vị thế đã nặng nề. Thị trường năng lượng phản ứng đầu tiên, trong khi cổ phiếu và tiền điện tử gặp khó khăn để ổn định. Theo phân tích của Wintermute, các tài sản kỹ thuật số vẫn chủ yếu bị chi phối bởi các cú sốc vĩ mô hơn là các yếu tố riêng của đồng coin.

Sốc địa chính trị nâng giá vàng và dầu mỏ, để lại Bitcoin trong trạng thái phục hồi mong manh

Chiến dịch “Epic Fury” bắt đầu vào cuối ngày thứ Bảy với các cuộc không kích phối hợp vào các mục tiêu quân sự của Iran. Các báo cáo cho thấy có thiệt hại về lãnh đạo cấp cao. Đáp lại, Iran đã tiến hành các cuộc tấn công bằng drone và tên lửa trên khắp khu vực, nhằm vào Israel, căn cứ của Mỹ và các thành phố vùng Vịnh.

Đến thứ Hai, eo biển Hormuz đã bị đóng cửa hiệu quả và không phận khu vực bị hạn chế. Không có lối thoát rõ ràng để giảm leo thang, các thị trường nhanh chóng định giá rủi ro về nguồn cung.

Kết quả là, các tài sản truyền thống di chuyển theo kiểu rủi ro giảm:

• Dầu mỏ tăng khoảng 9%, tạm thời vượt qua mức 80 USD, với một số dự báo nâng lên gần 100 USD Brent.
• Vàng tiến gần mức 5.400 USD, tăng khoảng 1 nghìn tỷ USD giá trị thị trường trong vài giờ.
• Cổ phiếu Mỹ mở cửa giảm mạnh, chỉ số Dow giảm hơn 500 điểm trong phiên.
• Chỉ số VIX tăng lên mức cao nhất trong năm 2026 khi nhu cầu bảo vệ giảm giá tăng cao.

_Ảnh nguồn: Wintermute

Theo Wintermute, kênh năng lượng có thể duy trì lâu hơn so với cú sốc ban đầu. Sức mạnh kéo dài của dầu mỏ có nguy cơ giữ lạm phát cốt lõi ở mức cao. Điều này làm phức tạp triển vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Chu kỳ nới lỏng chậm lại đã gây áp lực lên các tài sản tăng trưởng trong suốt năm, và tiền điện tử đang nằm ở phía sai của giao dịch đó.

Trong khi đó, sự phục hồi của Bitcoin cho thấy một số rủi ro địa chính trị đã được định giá, đặc biệt khi giá giảm khoảng 45% so với đỉnh cao mọi thời đại. Tuy nhiên, các rủi ro lạm phát liên quan đến gián đoạn năng lượng vẫn có thể bị đánh giá thấp trong thị trường tài sản kỹ thuật số. Giá dầu cao hơn góp phần vào chi phí chung, có thể làm chậm quá trình giảm lạm phát đúng lúc các nhà hoạch định chính sách tìm kiếm sự giảm nhẹ.

ETF Bitcoin rút ròng chấm dứt chuỗi rút ròng, nhưng nhu cầu tổ chức vẫn mỏng

Các ETF Bitcoin giao ngay đã gửi tín hiệu tích cực hiếm hoi. Hơn 1 tỷ USD dòng chảy ròng đã đến vào cuối tuần trước, phá vỡ chuỗi rút ròng kéo dài năm tuần. Tuy nhiên, dòng chảy trong năm tính đến nay vẫn âm khoảng 4,5 tỷ USD. Wintermute nhận định rằng các hoạt động bán ra gần đây dường như tập trung vào các vị thế đầu cơ hơn là các khoản thoái lui dài hạn của các tổ chức.

Dù vậy, hoạt động của các bàn giao dịch vẫn còn im ắng so với mức giao dịch từ 85.000 đến 95.000 USD trong khoảng thời gian từ tháng 11 đến tháng 9. Vào thời điểm đó, các nhà mua luôn tham gia khi giá giảm. Hiện tại, nhu cầu theo sau có vẻ mỏng, khiến thị trường dễ bị tổn thương trước các cú sốc mới.

Chỉ số DVOL tăng từ khoảng 30–40 lên khoảng 55, trong khi thị trường quyền chọn định giá dao động hàng ngày khoảng 2,5%-3%. Độ lệch giá cao của quyền chọn put phản ánh nhu cầu bảo vệ. Tuy nhiên, một số nhà giao dịch vẫn xem khu vực 50.000 đến 55.000 USD là mức hấp dẫn trong tầm nhìn 12 đến 18 tháng.

Hiện tại, tiền điện tử vẫn là một tài sản tăng trưởng có độ rủi ro cao trong một chế độ ưu tiên hàng hóa và tài sản cứng. Nếu giá năng lượng duy trì ở mức cao và chính sách giữ nguyên, sự chuyển đổi này có thể tiếp tục. Tuy nhiên, một cuộc xung đột kéo dài có thể cuối cùng làm sống lại luận điểm về Bitcoin như vàng kỹ thuật số. Các dòng chảy hiện tại, tuy nhiên, chưa cho thấy quá trình chuyển đổi đó đang diễn ra.