Nhà phân tích thị trường Eri đang thách thức câu chuyện rằng việc đồng yên của Nhật đột ngột bị tháo gỡ có thể ngay lập tức kích hoạt một đợt tăng mạnh của XRP. Thay vào đó, bà cho rằng bối cảnh vĩ mô cho thấy một sự điều chỉnh dần dần, được kiểm soát chặt chẽ. Luận điểm lạc quan trong cộng đồng ủng hộ XRP cho rằng áp lực gia tăng trong hệ thống tài chính Nhật Bản có thể buộc việc tháo gỡ nhanh các vị thế được tài trợ bằng yên, qua đó có thể khiến XRP được hưởng lợi như một tài sản “cầu nối” cho thanh khoản xuyên biên giới. Eri phản bác quan điểm này bằng cách chỉ ra khuôn khổ chính sách thận trọng lịch sử của Ngân hàng Nhật Bản (Bank of Japan), vốn thường diễn ra theo các bước đo lường thay vì các bước đột ngột, giúp thị trường có đủ thời gian để cơ cấu lại vị thế và làm giảm xác suất xảy ra tình trạng tháo gỡ rối loạn, khiến dòng vốn toàn cầu bất ngờ chuyển hướng sang XRP.
Eri Lập Luận Cách Tiếp Cận Chính Sách Dần Dần Của Ngân Hàng Nhật Bản Làm Yếu Đi Luận Điểm Về Đợt Tăng XRP Gần Hạn
Luận điểm lạc quan đang được tô vẽ bởi “quân đoàn XRP” là việc áp lực gia tăng trong hệ thống tài chính Nhật Bản có thể buộc các nhà đầu tư nhanh chóng tháo gỡ các vị thế được tài trợ bằng yên. Theo kịch bản này, dòng vốn sẽ bị đẩy khỏi các giao dịch đòn bẩy và chuyển sang các kênh thanh toán trung tính; một số người cho rằng XRP có thể được hưởng lợi từ sự biến động phát sinh. Phiên bản mạnh hơn của quan điểm này cho rằng sự thay đổi có thể kích hoạt một đợt bứt phá tăng mạnh theo chiều hướng ngược lên đối với altcoin hàng đầu.
Eri phản biện cách diễn giải này, nhấn vào khuôn khổ chính sách thận trọng lịch sử của Ngân hàng Nhật Bản. Bà cho biết các chu kỳ thắt chặt ở Nhật thường diễn ra theo từng bước vừa phải, được báo trước rõ ràng, thay vì các bước đột ngột. Theo quan điểm của bà, kiểu điều chỉnh theo “hàm bước” với các giai đoạn ổn định kéo dài sẽ mang lại cho thị trường đủ thời gian để cơ cấu lại vị thế và làm giảm đáng kể khả năng xảy ra một đợt tháo gỡ rối loạn.
Bà cũng cho rằng lộ trình hướng tới lãi suất cao hơn, có thể quanh mức 1,5%, nhiều khả năng sẽ diễn ra trong 18 đến 24 tháng tới, qua đó làm suy yếu kịch bản về một cú sốc thanh khoản ngắn hạn có thể đột ngột chuyển hướng dòng chảy toàn cầu vào XRP.
Hạn Chế Thanh Khoản và Hoạt Động “Whale” Làm Giảm Tâm Lý Thị Trường XRP
Eri nhấn mạnh một vấn đề mang tính cấu trúc sâu hơn liên quan đến độ sâu thanh khoản ngay trong hệ sinh thái XRP. Ngay cả trong các nhóm có liên kết với Ripple, những nhân vật như Brett Mollin, một cựu nhân sự dày dạn kinh nghiệm của công ty hiện tham gia các sáng kiến thuộc XRPL Foundation, trước đây đã từng chỉ ra rằng các hạn chế về thanh khoản là một rào cản then chốt đối với việc áp dụng rộng rãi XRP Ledger cho các mục đích thanh toán quy mô lớn.
Hiện tại, các dòng chảy xuyên biên giới toàn cầu vẫn được neo vào các stablecoin có tính thanh khoản cao như Tether (USDT) và Circle (USDC), vốn đã đóng vai trò như các trung gian hiệu quả từ fiat sang fiat qua các hành lang giao dịch lớn. Lợi thế thanh khoản đã ăn sâu này khiến các tài sản thay thế khó có thể thay thế các “đường ray” thanh toán hiện có, ngay cả trong các giai đoạn căng thẳng vĩ mô.
Tâm lý với XRP thể hiện bức tranh mong manh và thận trọng. Trong tuần trước, 60 triệu XRP đã được phân phối lại hoặc bán ra bởi các “whale”, làm tăng thêm bất định. Một số nhà giao dịch đang theo dõi mốc $1 như một vùng có thể “reset” trước khi có thể hình thành một đợt phục hồi bền vững.
Nhìn chung, quan điểm của Eri nghiêng về kịch bản thận trọng hơn so với một cú bùng nổ mạnh do vĩ mô thúc đẩy bất ngờ, bởi hiệu suất của XRP nhiều khả năng sẽ được định hình bởi những thay đổi tiền tệ chậm hơn và các mức gia tăng dần về độ sâu thanh khoản trong hệ sinh thái của nó.
Câu Hỏi Thường Gặp
Vì sao Eri cho rằng việc tháo gỡ đồng yên của Nhật sẽ không lập tức thúc đẩy XRP?
Eri lập luận rằng khuôn khổ chính sách thận trọng lịch sử của Ngân hàng Nhật Bản thường diễn ra theo các bước đo lường, được báo trước rõ ràng, thay vì các bước đột ngột. Bà ghi nhận lộ trình hướng tới lãi suất cao hơn, có thể quanh mức 1,5%, nhiều khả năng sẽ diễn ra trong 18 đến 24 tháng tới, giúp thị trường có đủ thời gian để cơ cấu lại vị thế và giảm xác suất xảy ra một đợt tháo gỡ rối loạn khiến dòng vốn toàn cầu bất ngờ chuyển hướng vào XRP.
Theo nguồn, XRP đang gặp những thách thức thanh khoản nào?
Brett Mollin, một cựu nhân sự của Ripple nay tham gia các sáng kiến thuộc XRPL Foundation, trước đây đã từng chỉ ra các hạn chế về thanh khoản là một rào cản then chốt đối với việc áp dụng rộng rãi XRP Ledger cho thanh toán quy mô lớn. Các dòng chảy xuyên biên giới toàn cầu vẫn được neo vào các stablecoin có tính thanh khoản cao như Tether (USDT) và Circle (USDC), vốn đã đóng vai trò như các trung gian fiat-to-fiat hiệu quả, khiến các tài sản thay thế khó có thể thay thế các đường ray thanh toán hiện có.
Hoạt động “whale” gần đây nào đã ảnh hưởng đến tâm lý XRP?
60 triệu XRP đã được phân phối lại hoặc bán ra bởi các “whale” trong tuần qua, làm tăng thêm bất định trong thị trường. Một số nhà giao dịch đang theo dõi mốc $1 như một vùng có thể “reset” trước khi có thể hình thành một đợt phục hồi bền vững.
